Comment évaluer la performance des actions
Table des matières
Développer
- Tenez compte des retours totaux
- Mettez-le en perspective
- Regardez les concurrents
- La ligne de fond
L’évaluation de la performance des actions est très individuelle pour chaque investisseur. Tout comme chaque personne a des appétits différents pour le risque, des plans de diversification et des stratégies d’investissement, chaque investisseur a également des normes différentes pour évaluer le rendement des actions. Un investisseur peut s’attendre à un rendement annuel moyen de 10% ou plus, tandis qu’un autre peut chercher à ajouter à son portefeuille une action qui n’est pas corrélée avec le marché boursier dans son ensemble.
Quoi que vous recherchiez dans la performance d’une action, il y a quelques variables à considérer pour vous aider à évaluer si cette action est un bon investissement pour vous.
Points clés à retenir
- Évaluer la performance d’une action nécessite plus que simplement regarder l’évolution du prix au fil du temps.
- Si l’action rapporte des dividendes, par exemple, ces flux de trésorerie doivent être ajoutés au rendement total de l’investissement.
- Les rendements ne peuvent être correctement comparés qu’à un indice de référence approprié qui reflète le style d’investissement et le niveau de risque de l’action que vous regardez.
Tenez compte des rendements totaux sur la bonne période
La performance d’un titre doit être placée dans le bon contexte pour bien la comprendre. En apparence, il semble bon de voir qu’une action a retourné 20% depuis le début de l’année lorsque vous regardez le prix de départ par rapport au prix de fin, mais vous devez regarder un peu plus loin. Le stock était-il anormalement déprimé le premier jour? Si tel est le cas, cela pourrait nuire aux chiffres.
Pour contrer cela, la plupart des investisseurs examinent les rendements totaux de l’action qui comprennent tous les paiements de dividendes ou d’intérêts en plus du rendement du prix. Considérez la performance réelle de l’action sur une période, comme si vous y aviez investi ce premier jour de la période. En outre, regardez comment le stock a fait depuis le début de l’année (YTD), ainsi qu’au cours des 52 dernières semaines. Enfin, considérez le rendement annuel moyen de l’action. Regardez le rendement annuel moyen sur cinq ans, mais aussi le rendement annuel moyen sur dix ans si vous envisagez un investissement à plus long terme.
Mettez-le en perspective
Pour évaluer un stock, comparez ses performances à un indice de référence. Vous pouvez être satisfait d’un titre qui a généré un rendement de 8% au cours de l’année écoulée, mais que se passe-t-il si le reste du marché retourne plusieurs fois ce montant? Prenez le temps de comparer la performance de l’action avec différents indices de marché, tels que le Dow Jones Industrial Average, le S&P 500 ou le NASDAQ Composite. Ces indices peuvent servir de référence pour comparer les performances de vos propres investissements.
Assurez-vous de choisir une référence appropriée. Si vous investissez dans des actions spéculatives de petite taille, le S&P 500 ne sera pas le bon critère, car il ne contient que des actions à grande capitalisation cotées sur les principales bourses.
Vous voudrez peut-être également examiner comment l’économie s’est comportée au cours de la même période, comment l’inflation a augmenté et d’autres considérations économiques plus générales.
Regardez les concurrents
Bien sûr, même si une entreprise a bien fait par rapport au marché plus large, il reste la question de savoir comment son industrie se porte. Il peut arriver qu’une action surperforme le marché mais sous-performant néanmoins son propre secteur, alors assurez-vous de tenir compte de la performance de l’action par rapport à ses principaux concurrents ainsi qu’à des entreprises de taille similaire dans son secteur.
Par exemple, si vous évaluez une petite entreprise de semi-conducteurs, il peut ne pas être juste de comparer directement une entreprise en démarrage avec une entreprise bien établie comme Intel, même si les produits des deux entreprises peuvent se concurrencer dans certains domaines. Bien que cela aide à voir comment cette société à petite capitalisation peut se comporter par rapport à ses concurrents plus importants, cela vous donne une plus grande perspective pour considérer également les concurrents à des étapes similaires de leur cycle de vie.
La ligne de fond
Examiner en soi l’évolution du cours d’une action est une manière naïve d’évaluer la performance d’une action. Tout est relatif, et donc ce retour doit être comparé pour faire une évaluation correcte. En plus d’examiner les rendements totaux d’une entreprise, de les comparer au marché et de les pondérer par rapport aux concurrents du secteur de l’entreprise, plusieurs autres facteurs doivent être pris en compte pour évaluer la performance d’une action.
D’une part, vous devriez voir si l’entreprise verse des dividendes et comment le réinvestissement de ces dividendes peut améliorer ses rendements totaux. Assurez-vous également de tenir compte de l’inflation dans le calcul des rendements, d’autant plus que vous envisagez des horizons à long terme pour vos investissements. Cela s’appelle un rendement réel et peut être fait simplement en soustrayant l’inflation du rendement annuel de votre investissement.