Comment les taux d’intérêt aident à promouvoir l’épargne et l’investissement

Table des matières

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• Offre et demande de fonds prêtables
• Structure du capital et économie
• Préférences de liquidité et de temps

Dans les économies modernes, certaines personnes gagnent plus d’argent qu’elles n’en ont besoin pour les biens actuels. Il y a d’autres personnes qui désirent plus d’argent que ce à quoi elles peuvent actuellement accéder. Un marché naturel naît entre ceux qui ont un excédent de fonds actuels (les épargnants) et ceux qui ont un déficit de fonds actuels (les emprunteurs). Les épargnants, les investisseurs et les prêteurs ne sont prêts à se séparer de l’argent qu’aujourd’hui parce qu’on leur promet plus d’argent à l’avenir – c’est le taux d’intérêt qui détermine combien plus.

Offre et demande de fonds prêtables

Le taux d’intérêt décrit le montant que les emprunteurs doivent payer pour les prêts et la récompense que les prêteurs reçoivent sur leur épargne. Comme tout autre marché, le marché de la monnaie est coordonné par l’ offre et la demande. Lorsque la demande relative de fonds prêtables augmente, le taux d’intérêt augmente. Lorsque l’offre relative de fonds prêtables augmente, le taux d’intérêt diminue.

La demande de fonds prêtables est en pente descendante et son offre est en pente ascendante. Le taux d’intérêt naturel dans une économie équilibre cette offre et cette demande. Ce mécanisme envoie un signal aux épargnants sur la valeur de leur argent. De même, il informe les emprunteurs potentiels de la valeur de leur utilisation actuelle de l’argent emprunté pour justifier la dépense.

Le taux d’intérêt naturel est principalement une construction théorique dans les économies contemporaines. Les banques centrales, comme la Réserve fédérale, manipulent les taux d’intérêt pour influencer la politique monétaire. Par exemple, une banque centrale peut rendre les emprunts moins chers et moins précieux à épargner en abaissant les taux d’intérêt dans l’économie. Ces actions modifient les incitations intertemporelles auxquelles sont confrontés les acteurs économiques.

Structure du capital et économie

Supposons qu’un entrepreneur souhaite créer une nouvelle entreprise de fabrication. L’entrepreneur ne peut pas commencer à générer des ventes tant que les facteurs de production, tels que les usines et les machines, ne sont pas en place et opérationnels. Ce cadre de production est parfois appelé structure du capital de l’entreprise.

La plupart des entrepreneurs n’ont pas assez d’argent économisé pour acheter ou construire des usines et des machines. Ils doivent généralement emprunter l’argent de démarrage. Il peut être plus facile d’emprunter de l’argent si le taux d’intérêt est bas car il en coûte moins cher à rembourser. Si le taux d’intérêt est si élevé que l’entrepreneur n’est pas convaincu qu’il peut gagner suffisamment pour le rembourser, l’entreprise risque de ne jamais décoller.

C’est ainsi que le taux d’intérêt aide à déterminer la structure globale du capital de l’économie. Il doit y avoir suffisamment d’économies pour toutes les maisons, usines, machines et autres biens d’équipement. En outre, la structure du capital subséquente doit être suffisamment rentable pour rembourser les prêteurs. Lorsque ce processus de coordination fonctionne mal, des bulles d’actifs peuvent se former et des secteurs entiers peuvent être compromis.

Préférence de liquidité vs. Préférence de temps

Les économistes ne sont pas d’accord sur la nature exacte des taux d’intérêt. Les taux d’intérêt doivent coordonner la consommation passée et future, et ils accordent une prime au risque et à la sécurité de la liquidité. C’est essentiellement la différence entre la préférence de liquidité et la préférence de temps.