Comment la crise de la dette d’un pays peut affecter les économies du monde entier
Que ce soit dans le secteur privé ou dans le gouvernement, une crise de la dette dans un pays peut propager et répand souvent des souffrances économiques dans d’autres pays. Cela peut se produire par un resserrement des conditions financières, comme une flambée des taux d’intérêt, un ralentissement du commerce et de la croissance économique, ou simplement une forte baisse de la confiance. Cela est particulièrement vrai si le pays en crise est grand et étroitement lié à l’économie mondiale.
Une crise de la dette peut entraîner de lourdes pertes pour les banques, tant nationales qu’internationales, compromettant peut-être la stabilité des systèmes financiers à la fois dans le pays touché par la crise et dans d’autres. Cela peut nuire à la croissance économique et créer des turbulences sur les marchés financiers mondiaux. Si la crise de la dette d’un pays est suffisamment sévère, elle pourrait entraîner un ralentissement économique brutal dans le pays qui ralentirait la croissance ailleurs.
Points clés à retenir
- Les pertes financières, les turbulences du marché et les ralentissements brusques du commerce et de la croissance économique sont quelques-unes des façons dont les pays peuvent ressentir les effets d’une crise de la dette dans un autre pays.
- Même dans un petit pays, une crise de la dette peut avoir des effets dévastateurs ailleurs si ce pays est prisonnier du système financier et de l’économie mondiaux.
La crise financière mondiale
La crise financière mondiale de 2007-08 a montré comment une crise de la dette peut se propager comme une épidémie et nuire aux économies du monde entier. Bien que d’autres pays aient participé à des comportements tout aussi risqués – en particulier en Europe – la crise financière mondiale s’est essentiellement produite aux États-Unis, avec des prêts risqués sur le marché des prêts hypothécaires à risque et des dérivés extrêmement endettés à Wall Street.
Parce que les États-Unis ont l’économie et le système financier dominants dans le monde, et parce que de nombreuses économies à travers le monde dépendent de la santé de l’économie américaine, les retombées ont été généralisées et graves, une récession économique mondiale. La peur d’un effondrement économique complet a rendu les consommateurs peu disposés à acheter et les banques à ne pas prêter, accélérant une spirale économique à la baisse aux États-Unis qui s’est rapidement propagée à d’autres économies.
Crise financière asiatique
Le cas de la Thaïlande et de la crise financière asiatique montre que même une crise de la dette dans un petit pays étroitement lié à l’économie mondiale peut faire des ravages dans d’autres pays. Cette crise a été déclenchée lorsque les déséquilibres financiers de la Thaïlande – augmentation rapide de la dette extérieure et dépendance aux entrées de capitaux étrangers à court terme – ont poussé le gouvernement à dévaluer sa monnaie, le baht. Le résultat a été un effondrement de la monnaie, qui a laissé la Thaïlande incapable de payer bon nombre de ses créanciers étrangers.
Le problème s’est rapidement étendu à d’autres pays asiatiques, notamment en Indonésie et en Corée du Sud. D’autres monnaies régionales ont chuté en raison des anticipations selon lesquelles les concurrents d’exportation de la Thaïlande seraient également contraints de dévaluer leurs devises, ce qui rendrait plus difficile pour les emprunteurs de capitaux étrangers de rembourser leur dette. Les taux d’intérêt ont grimpé alors que les pays tentaient de ralentir les sorties de capitaux, mettant un terme à la croissance économique.
En 1998, le produit intérieur brut réel par habitant a baissé de 16% en Indonésie, de 12% en Thaïlande et de 8% en Corée du Sud.