Comment les prêts mezzanine sont-ils structurés?

Les prêts mezzanine sont une combinaison de financement par emprunt et par actions, le plus souvent utilisé dans l’expansion des entreprises établies plutôt que comme financement de démarrage ou de démarrage. Ce type de financement est similaire au capital d’emprunt en ce qu’il donne au prêteur le droit d’ajuster les conditions d’accès à la propriété ou à la participation dans l’entreprise si le prêt n’est pas remboursé intégralement et en temps opportun. Ces types de prêts sont disponibles sur de courtes périodes et ne nécessitent généralement qu’une garantie minimale de la part de l’emprunteur. Les prêts mezzanine génèrent des taux d’intérêt nettement plus élevés, généralement compris entre 20% et 30%.

Financement mezzanine

Le financement mezzanine est la partie du capital d’une société qui existe entre la dette senior et les actions ordinaires sous forme de dette subordonnée, d’actions privilégiées ou d’une combinaison des deux. Un certain nombre de caractéristiques sont communes à la structuration des prêts mezzanine, telles que:

• Par rapport à la priorité avec laquelle ils sont payés, ces prêts sont subordonnés à la dette senior mais senior aux fonds propres ordinaires.
• À la différence des prêts bancaires classiques, les prêts mezzanine exigent un rendement plus élevé que la dette senior et sont souvent non garantis.
• Aucun amortissement du principal n’existe.
• Une partie du rendement d’un prêt mezzanine est fixe, ce qui rend ce type de titre moins dilutif que les actions ordinaires.
• La dette subordonnée est constituée d’un coupon d’intérêt courant, d’un paiement en nature et de bons de souscription.
• Les capitaux propres privilégiés sont inférieurs à la dette subordonnée, ce qui les amène à être considérés comme des capitaux propres provenant de membres plus expérimentés dans la structure du financement en capital.

Les entreprises recherchent généralement un financement mezzanine pour soutenir des projets de croissance ou des acquisitions spécifiques. Les avantages pour une entreprise d’obtenir un financement mezzanine incluent le fait que les fournisseurs de capital mezzanine sont souvent des investisseurs à long terme dans l’entreprise. Cela facilite l’obtention d’autres types de financement puisque les créanciers traditionnels considèrent généralement une entreprise avec des investisseurs à long terme sous un jour plus favorable et sont donc plus susceptibles d’accorder des crédits et des conditions favorables à cette entreprise.

Prêts mezzanine

Les prêts mezzanine aident à générer plus de capital pour une entreprise en plus de lui permettre d’augmenter son rendement des capitaux propres et de dégager un bénéfice net plus élevé. Les prêts mezzanine ne nécessitent généralement pas de paiement pendant la durée de la dette, mais uniquement à la fin de la durée. Cela permet à une entreprise d’améliorer sa trésorerie. L’entreprise peut également utiliser les fonds supplémentaires disponibles pour rembourser d’autres dettes existantes, investir en fonds de roulement, développer des produits ou financer l’expansion du marché. La société peut également souhaiter conserver les liquidités supplémentaires et lui permettre de s’accumuler dans son bilan tout en recherchant des opportunités futures potentielles pour utiliser les fonds au mieux.