Analyse d’horizon
Qu’est-ce que l’analyse d’horizon?
L’analyse de l’horizon compare les rendements escomptés projetés des rendements totaux d’un titre ou d’un portefeuille d’investissement sur plusieurs périodes, souvent appelées horizon d’investissement.
Points clés à retenir
- L’analyse de l’horizon compare les rendements escomptés projetés des rendements totaux d’un titre ou d’un portefeuille d’investissement sur plusieurs périodes, souvent appelées horizon d’investissement.
- En règle générale, l’analyse de l’horizon est utilisée pour évaluer la performance attendue des portefeuilles composés de titres à revenu fixe (obligations).
- L’analyse de l’horizon permet au gestionnaire de portefeuille d’évaluer les obligations les plus performantes sur l’horizon de placement prévu.
Comprendre l’analyse d’horizon
L’analyse d’horizon utilise l’analyse de scénarios pour estimer une attente plus réaliste de la performance d’un investissement ou d’un portefeuille. En règle générale, ce type d’analyse est utilisé pour évaluer la performance attendue des portefeuilles composés de titres à revenu fixe (obligations).
Le cadre d’analyse d’horizon permet aux gestionnaires de portefeuille de projeter la performance des obligations sur la base de l’horizon d’investissement prévu et des attentes concernant les niveaux de risque, les taux d’intérêt, les taux de réinvestissement et les rendements futurs du marché.
En décomposant les rendements attendus en scénarios, il est possible d’évaluer les obligations les plus performantes sur l’horizon d’investissement prévu, ce qui ne serait pas possible avec le rendement à l’échéance (YTM). Cette analyse de scénario permet au gestionnaire de portefeuille de voir dans quelle mesure la performance d’une obligation sera sensible à chaque scénario et si elle serait susceptible d’atteindre les objectifs de son investisseur sur l’horizon de placement prévu.