Ginzy Trading
Qu’est-ce que Ginzy Trading?
Le trading Ginzy consiste à vendre une partie d’un ordre au prix d’offre, puis le reste au même courtier au prix acheteur inférieur. L’objectif est d’atteindre un prix moyen sur l’ordre qui se situe quelque part entre l’ écart acheteur-vendeur actuel . Autrefois populaire dans les salles de négociation en salle, cette pratique est en grande partie devenue obsolète en raison de l’examen réglementaire et est maintenant illégale sur de nombreuses bourses.
Points clés à retenir
- Le trading Ginzy consiste à fractionner un ordre en partie sur l’offre et en partie au prix acheteur.
- L’objectif est d’obtenir un remplissage moyen supérieur à l’offre du marché en tant qu’amélioration des prix pour le client.
- Alors que cette pratique était autrefois courante sur les échanges physiques, la négociation électronique et la surveillance réglementaire ont considérablement réduit son utilisation.
Comprendre Ginzy Trading
Le trading Ginzy était à l’origine effectué principalement pour atteindre un prix moyen pour le client dans les incréments prédéfinis, ou ticks, dans lesquels le marché est négocié. Un tick est une mesure du mouvement minimum à la hausse ou à la baisse du prix d’un titre. Une coche peut également faire référence à la variation du prix d’un titre d’une transaction à l’autre.
Le trading de Ginzy est généralement considéré comme contraire à l’éthique et la pratique est illégale si une telle transaction est causée par la collusion entre courtiers. Les courtiers se livrent au trading ginzy pour essayer d’éviter les règles qui interdisent de négocier un seul ordre à différents incréments. Cependant, la pratique qui en résulte enfreint toujours les règles qui interdisent à un courtier de proposer des prix différents sur la même commande.
Les règles d’échange exigent généralement que les courtiers cherchent à obtenir le meilleur prix possible pour leurs clients et qu’ils effectuent toutes les transactions sur le marché libre. Le besoin de trading ginzy a diminué au fil du temps, car les bourses ont diminué la taille des ticks du 1 / 8ème de ticks de dollar vu dans le passé aux ticks d’un cent que de nombreux instruments se négocient aujourd’hui. Une utilisation accrue des systèmes de correspondance des ordres électroniques et de gré à gré contribue également à prévenir les transactions illégales.
La loi sur la bourse des marchandises
Les régulateurs ont considéré le commerce de ginzy comme une pratique commerciale non concurrentielle qui enfreint le Commodity Exchange Act.
La Commodity Exchange Act, ou CEA, promulguée en 1936, fournit une réglementation fédérale pour toutes les activités de négociation à terme. Le CEA a essentiellement remplacé le Grain Futures Act de 1922 et vise à prévenir et supprimer les obstacles au commerce interétatique des matières premières en réglementant les transactions sur les bourses à terme sur matières premières. La réglementation au sein du CEA limite ou supprime la vente à découvert et élimine la possibilité de manipulation. Le CEA a également établi le cadre statutaire dans lequel opère la Commodity Futures Trading Commission (CTFC).
Le CEA confère à la Commodity Future Trading Commission le pouvoir de réglementer les échanges. Ces réglementations favorisent des marchés à terme compétitifs et efficaces et, en tant que telles, interdisent l’utilisation du commerce de ginzy car il s’agit d’une pratique commerciale non concurrentielle. Les réglementations mises en place par la CFTC protègent également les investisseurs contre la manipulation, les pratiques commerciales abusives et la fraude.
La CFTC a cinq comités, chacun dirigé par un commissaire, qui est nommé par le président et approuvé par le Sénat.