Avance avance

Qu’est-ce qu’un Forward Forward?

Les accords à terme, également appelés accords de taux à terme, sont un type de contrat financier dans lequel deux parties conviennent de conclure une opération de prêt à une date ultérieure. La partie qui emprunte les fonds s’engage à rembourser le montant principal avec une prime, à l’échéance du prêt.

Bien que les contrats à terme de gré à gré n’impliquent pas de paiements d’ intérêts périodiques, la prime payée à la fin du contrat compense effectivement le prêteur pour le risque lié à l’octroi du prêt.

Comprendre les transferts vers l’avant

En finance, le terme «à terme» est souvent utilisé pour décrire des accords visant à effectuer une transaction à une date future. Un contrat à terme, par exemple, implique un accord d’achat d’un actif à une date future à un prix spécifié appelé prix à terme. En revanche, les transactions au comptant – également appelées transactions en espèces – sont celles qui se produisent immédiatement au prix au comptant en vigueur.

Les forwards à terme sont simplement un type spécial d’opérations à terme dans lesquelles les parties conviennent de conclure un accord de prêt à une date ultérieure. Contrairement à un prêt typique dans lequel l’emprunteur obtiendra des fonds aujourd’hui et les remboursera à l’avenir, un contrat à terme indique que l’emprunteur empruntera des fonds à l’avenir et les remboursera plus tard encore.

Par exemple, un emprunteur pourrait conclure un contrat à terme avec un prêteur le 1er janvier. Selon les termes de son accord, l’emprunteur pourrait recevoir le montant principal le 1er mars et accepter de rembourser le principal, plus une prime, le 31 déc.

Les contrats à terme sont un mécanisme largement utilisé dans la finance moderne. Ils sont similaires aux contrats à terme, sauf qu’à la différence des contrats à terme, ils sont négociés de gré à gré (OTC). Cela signifie que les accords à terme peuvent être hautement personnalisés par les parties concernées. Bien qu’ils partagent souvent des caractéristiques similaires, il est peu probable que deux contrats à terme soient exactement identiques. Les contrats à terme, quant à eux, sont des contrats standardisés qui se négocient en bourse. En tant que tel, il y a beaucoup moins de variation entre les contrats.

Le fait que les forwards soient négociés sur les marchés de gré à gré présente à la fois des avantages et des inconvénients. Bien qu’ils offrent une flexibilité pratiquement illimitée aux parties concernées, les forwards sont moins réglementés que les futures et ne bénéficient pas du soutien institutionnel des chambres de compensation ou des bourses. Par conséquent, les participants aux opérations à terme peuvent être fortement exposés au risque de contrepartie; si la partie avec laquelle ils négocient manque à ses obligations, la partie lésée peut avoir peu ou pas de recours pratique en dehors du litige.

Exemple du monde réel d’un Forward Forward

Un forward forward est un accord dans lequel une partie prêtera à une autre à un moment ultérieur, tandis que le remboursement se produira également à l’avenir – qui sera postérieur à la date de prêt. Par exemple, Joe et Sue conviennent d’un accord à terme.

Dans leur accord, Joe agresse de prêter 1 000 $ à Sue en 30 jours. Ensuite, trente jours plus tard (60 jours à compter d’aujourd’hui), Sue remboursera à Joe 1 100 $. Un accord à terme régulier signifie que l’argent est prêté dès maintenant. Un forward signifie que l’argent sera prêté à l’avenir.