Indicateurs de sentiment du marché Forex
Selon l’ enquête semestrielle sur le volume des devises du Foreign Exchange Committee d’avril 2012, il y a en moyenne près de 4,3 milliards de dollars de transactions au comptant sur le Forex sur une base quotidienne. Avec autant de participants – dont la plupart négocient pour des raisons spéculatives – il est crucial de prendre un avantage sur le marché des changes. L’analyse fondamentale fournit une vue d’ensemble des mouvements d’une paire de devises et l’analyse technique définit les tendances et aide à isoler les points de retournement. Les indicateurs de sentiment sont un autre outil qui peut alerter les traders des conditions extrêmes et des inversions de prix probables, et peuvent être utilisés en conjonction avec une analyse technique et fondamentale.
Indicateurs de sentiment Les indicateurs de sentiment montrent le pourcentage, ou les données brutes, du nombre de transactions ou de traders qui ont pris une position particulière dans une paire de devises. Par exemple, supposons que 100 traders négocient une paire de devises; si 60 d’entre eux sont longs et 40 courts, alors 60% des traders sont longs sur la paire de devises.
Lorsque le pourcentage de trades ou de traders dans une position atteint un niveau extrême, les indicateurs de sentiment deviennent très utiles. Supposons que notre paire de devises susmentionnée continue d’augmenter et que finalement 90 des 100 traders sont longs (10 sont courts); il reste très peu de traders pour continuer à pousser la tendance à la hausse. Le sentiment indique qu’il est temps de commencer à surveiller une inversion des prix. Lorsque le prix baisse et montre un signal qu’il a dépassé, le trader sentimental entre à découvert, en supposant que ceux qui sont longs devront vendre afin d’éviter de nouvelles pertes lorsque le prix baisse.
Les indicateurs de sentiment ne sont pas des signaux exacts d’achat ou de vente. Attendez que le prix confirme l’inversion avant d’agir sur les signaux de sentiment. Les devises peuvent rester à des niveaux extrêmes pendant de longues périodes et un renversement peut ne pas se matérialiser immédiatement.
Les « niveaux extrêmes » varieront d’une paire à l’autre. Si le prix d’une paire de devises s’est historiquement inversé lorsque l’achat atteint 75%, lorsque le nombre de longs atteint à nouveau ce niveau, il est probable que la paire soit à un extrême, et vous devriez surveiller les signes d’un renversement de prix. Si une autre paire s’est historiquement inversée alors qu’environ 85% des traders sont courts, vous observerez un renversement à ou avant ce niveau de pourcentage.
Les indicateurs de sentiment se présentent sous différentes formes et proviennent de différentes sources. L’un n’est pas nécessairement meilleur que l’autre, et ils peuvent être utilisés en conjonction les uns avec les autres ou des stratégies spécifiques peuvent être adaptées aux informations que vous trouvez les plus faciles à interpréter.
Rapports d’engagement des traders Un outil populaire utilisé par les traders à terme est également applicable aux traders de forex au comptant. L’engagement des commerçants (COT) est publié tous les vendredis par la Commodity Futures Trading Commission. Les données sont basées sur les positions occupées le mardi précédent, ce qui signifie que les données ne sont pas en temps réel, mais qu’elles sont toujours utiles.
Interpréter les publications réelles publiées par la Commodity Futures Trading Commission peut être déroutant et un peu un art. Par conséquent, la représentation graphique des données et l’interprétation des niveaux affichés est un moyen plus simple d’ évaluer le sentiment via les rapports COT.
Barchart.com fournit un moyen simple de tracer les données COT avec un graphique de prix à terme particulier. Le graphique ci-dessous montre le contrat à terme Daily Continuous Euro FX (décembre 2012) avec un indicateur de graphique en ligne d’engagement des traders ajouté. Les données COT ne sont pas affichées en pourcentage du nombre de traders courts ou longs, mais plutôt en tant que nombre de contrats courts / longs.
Figure 1. Futures sur devises Euro Continu Quotidien de Décembre
Source: Barchart.com
Les grands spéculateurs (ligne verte) négocient pour le profit et sont des adeptes de la tendance. Les commerciaux (ligne rouge) utilisent les marchés à terme pour se couvrir et, par conséquent, sont des traders à contre-tendance. Concentrez-vous sur les grands spéculateurs; alors que ces traders ont des poches profondes, ils ne peuvent pas supporter de rester longtemps dans des trades perdants. Lorsque trop de spéculateurs sont du même côté du marché, il y a une forte probabilité de retournement.
Au cours de la période indiquée, lorsque les grands spéculateurs étaient à court d’environ 200 000 contrats, au moins un rallye à court terme a rapidement suivi. Il ne s’agit pas d’un niveau extrême définitif ou «sans temps» et peut évoluer avec le temps.
Une autre façon d’utiliser les données COT consiste à rechercher des croisements. Lorsque les grands spéculateurs passent d’une position courte nette à une position longue nette (ou vice versa), cela confirme la tendance actuelle et indique qu’il y a encore plus de marge de manœuvre.
Figure 2: Contrats à terme hebdomadaires continus sur l’Euro FX de décembre
Source: Barchart.com
Bien que la méthode croisée ait tendance à fournir de faux signaux, entre 2010 et 2012, plusieurs mouvements importants ont été capturés à l’aide de la méthode. Lorsque les spéculateurs passent du net short au net long, recherchez le prix des futures sur l’euro, et par extension l’EUR / USD, pour s’apprécier. Lorsque les spéculateurs passent du net long au net short, recherchez le prix des contrats à terme et des paires de devises associées à se déprécier.
Intérêt ouvert des contrats à terme Le marché des changes est «de gré à gré» avec des courtiers et des commerçants indépendants du monde entier créant un marché non centralisé. Bien que certains courtiers publient le volume produit par les ordres de leurs clients, il ne se compare pas au volume ou aux données d’ intérêt ouvertes disponibles à partir d’une bourse centralisée, telle qu’une bourse à terme.
Des statistiques sont disponibles pour tous les contrats à terme négociés, et positions ouvertes.
Si la paire de devises AUD / USD a une tendance à la hausse, la recherche d’un intérêt ouvert pour les contrats à terme sur le dollar australien fournit un aperçu supplémentaire de la paire. L’intérêt croissant croissant à mesure que le prix monte indique que la tendance est susceptible de se poursuivre. La stabilisation ou la baisse de l’intérêt ouvert signale que la tendance haussière pourrait toucher à sa fin.
Le tableau suivant montre comment l’intérêt ouvert est généralement interprété pour un contrat à terme.
Figure 3: Interprétation de l’intérêt ouvert
Les données doivent alors être appliquées au marché des changes. Par exemple, la vigueur des contrats à terme sur l’euro (faiblesse du dollar américain) continuera probablement de pousser l’EUR / USD à la hausse. La faiblesse des contrats à terme sur le yen japonais (force du dollar américain) poussera probablement l’ USD / JPY à la hausse.
Les informations sur le volume des contrats à terme et les intérêts ouverts sont disponibles auprès du Groupe CME et sont également disponibles sur des plateformes de négociation telles que Thinkorswim de TD Ameritrade.
Résumés de position par courtier Pour assurer la transparence du marché des changes de gré à gré, de nombreux courtiers de forex publient le pourcentage global de traders ou de transactions qui sont actuellement longues ou courtes dans une paire de devises particulière.
Les données ne sont collectées que auprès des clients de ce courtier et fournissent donc une vue microcosmique du sentiment du marché. La lecture des sentiments publiée par un courtier peut ou non être similaire aux chiffres publiés par d’autres courtiers. Les petits courtiers avec peu de clients sont moins susceptibles de représenter avec précision le sentiment de l’ensemble du marché (composé de tous les courtiers et commerçants), tandis que les grands courtiers avec plus de clients composent une plus grande partie de l’ensemble du marché et sont donc susceptibles de donner une meilleure indication. du sentiment général.
De nombreux courtiers fournissent gratuitement un outil de sentiment sur leur site Web. Vérifiez plusieurs courtiers pour voir si les lectures de sentiments sont similaires. Lorsque plusieurs courtiers affichent des lectures extrêmes, il est fort probable qu’une inversion soit proche. Si les chiffres de sentiment varient considérablement d’un courtier à l’autre, ce type d’indicateur ne doit pas être utilisé tant que les chiffres ne sont pas alignés.
Certaines sources en ligne ont également développé leurs propres indicateurs de sentiment. DailyFx, par exemple, publie un indice de sentiment spéculatif (SSI) hebdomadaire gratuit, combiné avec des analyses et des idées sur la façon d’échanger les données.
Les indicateurs de sentiment Forex Bottom Line se présentent sous plusieurs formes et proviennent de nombreuses sources. L’utilisation de plusieurs indicateurs de sentiment en conjonction avec indicateur de sentiment. Des transactions perdantes se produisent toujours lors de l’utilisation du sentiment – des niveaux extrêmes peuvent durer longtemps, ou une inversion de prix peut être beaucoup plus petite ou plus grande que ce que les lectures de sentiment indiquent.