Fonds à taux variable

Qu’est-ce qu’un fonds à taux variable?

Un fonds à taux variable est un fonds qui investit dans des instruments financiers qui versent un taux d’intérêt variable ou flottant. Un fonds à taux variable, qui peut être un fonds commun de placement ou un fonds négocié en bourse (FNB), investit dans des obligations et des titres de créance dont les paiements d’intérêts fluctuent en fonction d’un niveau de taux d’intérêt sous-jacent. En règle générale, un placement à taux fixe aura un revenu stable et prévisible. Cependant, à mesure que les taux d’intérêt augmentent, les placements à taux fixe sont à la traîne par rapport au marché puisque leurs rendements restent fixes.

Les fonds à taux variable visent à fournir aux investisseurs un revenu d’intérêts flexible dans un environnement de taux en hausse. En conséquence, les fonds à taux variable ont gagné en popularité, les investisseurs cherchant à augmenter le rendement de leurs portefeuilles.

Comment fonctionne un fonds à taux variable

Bien qu’il n’y ait pas de formule pour calculer un fonds à taux variable, il peut y avoir divers placements qui composent un fonds. Les fonds à taux variable peuvent inclure des actions privilégiées, des obligations d’entreprises et des prêts dont l’échéance varie d’un mois à cinq ans. Les fonds à taux variable peuvent également inclure des prêts aux entreprises et des hypothèques.

Les prêts à taux variable sont des prêts consentis par les banques aux entreprises. Ces prêts sont parfois reconditionnés et inclus dans un fonds pour investisseurs. Les prêts à taux variable sont similaires aux titres adossés à des créances hypothécaires, qui sont des prêts hypothécaires groupés auxquels les investisseurs peuvent souscrire et obtenir un taux de rendement global grâce aux nombreux taux hypothécaires du fonds.

Les prêts à taux variable sont considérés comme des créances de premier rang, ce qui signifie qu’ils ont une créance plus élevée sur les actifs d’une entreprise en cas de défaut. Cependant, le terme «senior» ne représente pas la qualité du crédit, seulement l’ordre hiérarchique de réclamer les actifs d’une entreprise pour rembourser le prêt en cas de défaillance de l’entreprise.

Les fonds à taux variable peuvent inclure des obligations à taux variable, qui sont des titres de créance par lesquels l’intérêt payé à un investisseur s’ajuste au fil du temps. Le taux d’une obligation à taux variable peut être basé sur le taux des fonds fédéraux, qui est le taux fixé par la Federal Reserve Bank. Cependant, le rendement de l’obligation à taux variable est généralement le taux des fonds fédéraux plus un spread fixe qui y est ajouté. À mesure que les taux d’intérêt augmentent, le rendement du fonds obligataire à taux variable augmente également.

Que vous dit un fonds à taux variable?

Le plus grand avantage d’un fonds à taux variable est sa moindre sensibilité aux variations des taux d’intérêt, par rapport à un fonds ou un instrument à taux fixe ou à coupon fixe obligataire. Les fonds à taux variable attirent les investisseurs lorsque les taux d’intérêt augmentent, car le fonds générera un niveau plus élevé de paiements d’intérêts ou de coupons.

Les fonds à taux variable constituent un investissement attrayant pour les titres à revenu fixe ou la partie prudente de tout portefeuille. Un fonds à taux variable peut détenir divers types de dette à taux variable, y compris des obligations et des prêts. Ces fonds sont gérés avec des objectifs variés similaires à d’autres fonds de crédit. Les stratégies peuvent cibler la qualité et la durée du crédit. Les taux payables sur un instrument à taux variable détenu dans un fonds à taux variable s’ajustent en fonction d’un niveau de taux d’intérêt défini ou d’un ensemble de paramètres.

Par conséquent, les fonds à taux variable sont moins sensibles au risque de duration. Le risque de duration est le risque que les taux d’intérêt augmentent pendant qu’un investisseur détient un placement à revenu fixe et passe ainsi à côté de taux plus élevés sur le marché.

Le revenu tiré des placements sous-jacents d’un fonds à taux variable est géré par les gestionnaires de portefeuille et versé aux actionnaires au moyen de distributions régulières. Les distributions peuvent comprendre des revenus et des gains en capital. Les distributions sont souvent payées mensuellement, mais elles peuvent également être payées trimestriellement, semestriellement ou annuellement.

Outre leur moindre sensibilité aux variations des taux d’intérêt et leur capacité à refléter les taux d’intérêt actuels, un fonds à taux variable permet à un investisseur de diversifier les placements à revenu fixe, puisque les instruments à taux fixe constituent souvent la majorité des obligations de la plupart des investisseurs. Un autre avantage est qu’un fonds à taux variable permet à un investisseur d’acquérir un portefeuille d’obligations ou de prêts diversifié à un seuil d’investissement relativement bas, plutôt que d’investir dans des instruments individuels à un montant plus élevé.

Lors de l’évaluation d’un fonds à taux variable, les investisseurs doivent s’assurer que les titres du fonds sont adéquats pour leur tolérance au risque. Les fonds à taux variable offrent différents niveaux de risque sur l’ensemble du spectre de la qualité du crédit, avec des placements à rendement élevé et de qualité de crédit inférieure comportant des risques considérablement plus élevés. Cependant, le risque plus élevé s’accompagne d’un potentiel de rendements plus élevés.

Exemples d’investissements dans des fonds à taux variable

Les fonds à taux variable peuvent inclure tout type d’instrument à taux variable. La majorité des fonds à taux variable investissent généralement dans des obligations ou des prêts à taux variable. Vous trouverez ci-dessous deux fonds à taux variable populaires.