Obligations garanties par le gouvernement fédéral
Qu’est-ce qu’une obligation garantie par le gouvernement fédéral?
Les obligations garanties par le gouvernement fédéral sont des titres de créance émis par le gouvernement des États-Unis et considérés comme sans risque parce qu’ils reçoivent la pleine confiance et le crédit du gouvernement fédéral. La vente de ces titres permet de financer la dette fédérale.
Les obligations garanties par le gouvernement fédéral prennent plusieurs formes, mais les plus connues sont les bons du Trésor américain, les bons du Trésor et les bons du Trésor (bons du Trésor).
RUPTURE DES Obligations garanties par le gouvernement fédéral
Obligations garanties par le gouvernement fédéral offertes par le Trésor américain lors d’enchères trimestrielles. Avant le début des années 70, les titres du Trésor étaient vendus en vrac au moyen d’offres de souscription et d’échange. La demande de ces titres fluctue, entraînant une hausse ou une baisse des prix aux enchères en fonction de leur attractivité par rapport aux autres titres de créance.
Chaque obligation garantie par le gouvernement fédéral offre un taux d’intérêt déclaré, appelé taux du coupon, qui ne doit pas être confondu avec son rendement. Le rendement est le rendement total de l’investissement sur sa durée de vie. Le rendement a tendance à augmenter si le titre se vend à une décote par rapport à son taux d’intérêt. Un coupon est le taux d’intérêt annuel payé sur une obligation, exprimé en pourcentage de la valeur nominale. D’autres noms incluent le taux de coupon, le taux de pourcentage de coupon et le rendement nominal.
Ces titres du Trésor sont fortement négociés et très liquides. Le prix de ces titres de créance varie selon le produit et est généralement basé sur la valeur nominale. La valeur nominale est la valeur nominale d’une obligation et aide à déterminer la valeur à l’échéance et les montants de paiement du coupon.
Treasury Direct est la plateforme en ligne que les investisseurs peuvent utiliser pour acheter des titres du gouvernement fédéral directement auprès du Trésor américain. Toutes les obligations garanties par le gouvernement fédéral ont le soutien et l’entière foi et crédit du gouvernement américain.
Types d’obligations garanties par le gouvernement fédéral
Les dettes publiques se présentent sous diverses formes, avec des échéances, des taux d’intérêt, des coupons et des rendements différents.
- Les bons du Trésor (T-bonds) sont des titres de créance du gouvernement américain négociables à taux fixe et d’une échéance de plus de dix ans. Les bons du Trésor versent des intérêts semestriellement et les revenus perçus ne sont imposés qu’au niveau fédéral. Les bons du Trésor sont connus sur le marché comme étant essentiellement sans risque en raison de l’absence de risque de défaut du gouvernement américain.
- Les bons du Trésor arrivent à échéance dans un à dix ans et ont un taux d’intérêt fixe. Ils sont disponibles dans le cadre d’une offre concurrentielle ou non concurrentielle. Avec une offre concurrentielle, les investisseurs précisent le rendement qu’ils souhaitent, au risque que leur proposition ne soit pas approuvée. Lors de l’utilisation d’enchères non compétitives, les investisseurs acceptent le rendement basé sur les résultats de l’enchère.
- Les bons du Trésor ( bons du Trésor ) sont des titres de créance à court terme et arrivent à échéance en moins d’un an. Ils se vendent en coupures de 1 000 $ jusqu’à un maximum de 5 millions de dollars. Les bons du Trésor ont diverses échéances et se vendent à un escompte par rapport à la valeur nominale. Le gouvernement américain écrit effectivement aux investisseurs une reconnaissance de dette, car la facture ne paie qu’à l’échéance.
- Les titres du Trésor protégés contre l’inflation (TIPS) ont une base d’indice sur l’inflation qui protège les investisseurs des effets de l’inflation. Les TIPS sont un investissement à faible risque puisque leur valeur nominale change avec l’inflation, tandis que le taux d’intérêt reste fixe.
- Les notes à taux variable (FRN), également appelées «floaters», sont des notes à taux d’intérêt variable. Les taux d’intérêt ont un indice de référence tel que le taux des bons du Trésor, le taux des Fed Funds ou le taux préférentiel. Les agences gouvernementales et les institutions financières émettent les billets dont l’échéance est de deux à cinq ans.
- Les obligations d’épargne américaines ont un taux d’intérêt fixe sur une période déterminée. De nombreuses personnes trouvent ces obligations attrayantes car elles ne sont pas soumises à l’impôt sur le revenu de l’État ou local. Ces obligations ne peuvent être facilement transférées et ne sont pas négociables et ont des échéances de 15 à 30 ans.
Titres d’agences fédérales autres que du Trésor
Les autres obligations garanties par le gouvernement fédéral ne sont pas émises directement par le Trésor américain. Il s’agit notamment des titres adossés à des créances hypothécaires (MBS) offerts par la Government National Mortgage Association (GNMA). Cette créance contient un ensemble de prêts hypothécaires, segmentés selon des critères, et vendus au public avec une garantie fédérale.
Les entités parrainées par le gouvernement (GSE) telles que la Federal Home Loan Mortgage Corporation (FHLMC) et la Federal National Mortgage Association (FNMA) émettent des titres de créance, mais ceux-ci ne sont pas garantis par le gouvernement fédéral.