Commerçant à terme – FCM
Qu’est-ce qu’un commerçant de commission à terme – FCM
Un négociant à commission à terme (FCM) joue un rôle essentiel en permettant aux clients de participer aux marchés à terme. Un FCM est une personne ou une organisation impliquée dans la sollicitation ou l’acceptation d’ordres d’achat ou de vente de contrats à terme ou d’options sur contrats à terme en échange du paiement d’argent ( commission ) ou d’autres actifs de la part des clients. Un FCM a également la responsabilité de collecter la marge des clients. La FCM est également chargée d’assurer la livraison des actifs après l’expiration du contrat à terme.
En Europe, les FCM sont analogues aux membres compensateurs du marché à terme.
Points clés à retenir
- Un négociant sur commission à terme (FCM) sollicite et accepte de négocier des contrats futurs avec des clients.
- La FCM est également chargée de collecter les marges auprès des clients et d’assurer la livraison des actifs ou des espèces, conformément aux conditions stipulées dans le contrat.
- Une FCM doit être enregistrée auprès de la National Futures Association (NFA) et doit être accréditée par la Commodity Futures Trading Commission (CFTC).
Bases du commerçant de commission à terme (FCM)
Les FCM doivent être enregistrés auprès de la National Futures Association (NFA). Cela est nécessaire à moins que l’entité ne traite des transactions uniquement pour l’entreprise elle-même, ou pour les affiliés, les hauts dirigeants ou les administrateurs de l’entreprise;ou si l’entité est une société ou un résident non américain avec uniquement des clients non américains et soumet toutes les transactions pour compensation à un FCM.
Une FCM peut être une société membre compensatrice d’une ou plusieurs bourses (une «FCM compensatrice») ou une société membre non compensatrice (une «FCM non compensatrice»). Les FCM de compensation sont tenus de détenir des dépôts substantiels auprès de la chambre de compensation de toute bourse dont ils sont membres. Une FCM non compensatrice doit faire compenser les transactions de ses clients par une FCM compensatrice.
De plus, les FCM doivent également respecter les directives de la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) :
- Séparation des fonds des clients des fonds des FCM
- Maintien d’un minimum de 1000000 $ de capital net ajusté
- Rapports, tenue de registres et supervision des employés et des courtiers affiliés
- Soumission mensuelle des rapports financiers à la CFTC.
Un commerçant de commission à terme est capable de traiter marchés à terme traitent.
Si un client souhaite acheter (ou vendre) un contrat à terme, il prend contact avec une FCM qui agit en tant qu’intermédiaire en achetant (ou en vendant) le contrat pour le compte du client. Ceci est similaire à ce qu’un courtier fait avec les actions. À l’échéance, ou à la date de livraison, la FCM s’assure également que le contrat est respecté et que la marchandise ou les espèces sont livrées au client.
Les FCM, entre autres, permettent aux agriculteurs et aux entreprises (appelées commerciaux ) de couvrir leurs risques et de fournir aux clients l’accès aux bourses et aux chambres de compensation. Il peut s’agir de filiales de grandes sociétés financières ou de petites sociétés indépendantes. Cependant, ces dernières années, et en particulier depuis la promulgation de la législation Dodd-Frank en 2010, le nombre de FCM, en particulier les petits indépendants, a diminué en raison du fardeau réglementaire.