Dérivé négocié en bourse
Qu’est-ce qu’un dérivé négocié en bourse?
Un dérivé négocié en bourse est un contrat financier coté et négocié sur une bourse réglementée. En termes simples, ce sont des produits dérivés qui sont négociés de manière réglementée. Dérivés négociés en bourse sont devenus de plus en plus populaire en raison des avantages qu’ils ont sur over-the-counter dérivés (OTC), tels que la normalisation, la liquidité et l’ élimination du risque de défaut. Les contrats à terme et les options sont deux des dérivés négociés en bourse les plus populaires. Les dérivés négociés en bourse peuvent être utilisés pour couvrir l’exposition ou spéculer sur un large éventail d’actifs financiers tels que les matières premières, les actions, les devises et même les taux d’intérêt.
Points clés à retenir
- Un dérivé négocié en bourse est un contrat financier standardisé, négocié en bourse, qui est réglé par l’intermédiaire d’une chambre de compensation et qui est garanti.
- Une caractéristique clé des dérivés négociés en bourse qui attirent les investisseurs est qu’ils sont garantis par des chambres de compensation, telles que l’Options Clearing Corporation (OCC) ou la CFTC, ce qui réduit le risque du produit.
- Les dérivés négociés en bourse sont cotés sur des bourses, telles que le Chicago Board Options Exchange (CBOE) ou le New York Mercantile Exchange (NYMEX), et supervisés par des régulateurs, comme la Securities and Exchange Commission.
Explication du dérivé négocié en bourse
Les dérivés négociés en bourse peuvent être des options, des contrats à terme ou d’autres contrats financiers qui sont cotés et négociés sur des bourses réglementées telles que la Chicago Mercantile Exchange ( CME ), l’International Securities Exchange ( ISE ), l’Intercontinental Exchange ( ICE ) ou la bourse LIFFE en Londres, pour n’en nommer que quelques-uns.
Les dérivés négociés en bourse conviennent bien à l’ investisseur de détail, contrairement à leurs cousins de gré à gré. Sur le marché OTC, il est facile de se perdre dans la complexité de l’instrument et la nature exacte de ce qui est échangé.
À cet égard, les dérivés négociés en bourse présentent deux grands avantages:
Standardisation
La bourse a des conditions et des spécifications normalisées pour chaque contrat dérivé, ce qui permet à l’investisseur de déterminer facilement combien de contrats peuvent être achetés ou vendus. Chaque contrat individuel est également d’une taille qui n’est pas décourageante pour le petit investisseur.
Élimination du risque de défaut
La bourse des dérivés elle-même agit en tant que contrepartie pour chaque transaction impliquant un dérivé négocié en bourse, devenant effectivement le vendeur pour chaque acheteur et l’acheteur pour chaque vendeur. Cela élimine le risque que la contrepartie à la transaction dérivée manque à ses obligations
Une autre caractéristique déterminante des dérivés négociés en bourse est leur fonction d’ évaluation à la valeur du marché, dans laquelle les gains et les pertes sur chaque contrat dérivé sont calculés quotidiennement. Si le client a subi des pertes qui ont érodé la marge mise en place, il devra reconstituer le capital requis en temps opportun ou risquer la vente de la position dérivée par l’entreprise.
Dérivés négociés en bourse et investisseurs institutionnels
Les produits dérivés négociés en bourse ne sont pas favorisés par les grandes institutions en raison de leurs caractéristiques mêmes qui les rendent attrayants pour les petits investisseurs. Par exemple, les contrats standardisés peuvent ne pas être utiles aux institutions qui négocient généralement de grandes quantités de produits dérivés en raison de la plus petite valeur notionnelle des dérivés négociés en bourse et de leur manque de personnalisation. Les dérivés négociés en bourse sont également totalement transparents, ce qui peut être un obstacle pour les grandes institutions qui ne veulent généralement pas que leurs intentions de négociation soient connues du public ou de leurs concurrents. Les investisseurs institutionnels ont tendance à travailler directement avec les émetteurs et les banques d’investissement pour créer des investissements sur mesure qui leur donnent exactement le profil de risque et de récompense qu’ils recherchent.