Marché des capitaux propres (ECM)
Table des matières
Développer
- Qu’est-ce que l’ECM?
- Comprendre les ECM
- Mobilisation de capitaux sur les marchés boursiers
- FAQ sur les capitaux propres
Qu’est-ce que le marché des capitaux propres (ECM)?
Le marché des capitaux propres (ECM) fait référence à l’arène où les institutions financières aident les entreprises à lever des capitaux propres et où les actions sont négociées. Il comprend le marché primaire des placements privés, des introductions en bourse (IPO) et des warrants; et le marché secondaire, où les actions existantes sont vendues, ainsi que les contrats à terme, les options et autres titres cotés sont négociés.
Points clés à retenir
- Equity Capital Markets (ECM) fait référence à un vaste réseau d’institutions financières, de canaux et de marchés qui, ensemble, aident les entreprises à lever des capitaux.
- Le capital social est levé en émettant des actions de la société, publiquement ou en privé, et est utilisé pour financer l’expansion de l’entreprise.
- Les marchés boursiers primaires font référence à la levée de fonds à partir de placements privés et concernent principalement les marchés de gré à gré.
- Les marchés boursiers secondaires impliquent des bourses de valeurs et sont le principal lieu d’investissement public dans les actions des entreprises.
- Les activités d’ECM comprennent la mise en bourse des actions et les offres secondaires.
Comprendre les marchés des capitaux propres (ECM)
Le marché des capitaux propres (ECM) est plus large que le marché boursier car il couvre une gamme plus large d’instruments et d’activités financiers. Il s’agit notamment de la commercialisation, de la distribution et de l’attribution des émissions, des offres publiques initiales (introductions en bourse), des placements privés, de la négociation de produits dérivés et de la constitution de livres. Les principaux participants à l’ECM sont les banques d’investissement, les courtiers, les investisseurs particuliers, les investisseurs en capital-risque, les sociétés de capital-investissement et les investisseurs providentiels.
Avec le marché obligataire, l’ECM achemine l’argent fourni par les épargnants et les institutions de dépôt aux investisseurs. Faisant partie des marchés de capitaux, l’ECM conduit, en théorie, à une allocation efficace des ressources au sein d’une économie de marché.
Marché primaire des actions
Le marché primaire des actions, où les entreprises émettent de nouveaux titres, est divisé en un marché de placement privé et un marché public primaire. Sur le marché du placement privé, les entreprises lèvent des capitaux privés par le biais d’actions non cotées qui sont vendues directement aux investisseurs. Sur le marché public primaire, les entreprises privées peuvent entrer en bourse par le biais d’introductions en bourse, et les sociétés cotées peuvent émettre de nouvelles actions via des émissions chevronnées.
Les sociétés de capital-investissement peuvent utiliser à la fois des liquidités et des emprunts dans leur investissement (comme dans le cadre d’un rachat par emprunt), alors que les sociétés de capital-risque ne traitent généralement que des investissements en actions.
Marché boursier secondaire
Le marché secondaire, où aucun nouveau capital est créé, est ce que la plupart des gens pensent généralement comme le « marché boursier ». Il est l’ endroit où les actions existantes sont achetées et vendues, et se compose des bourses et de gré à gré des marchés (OTC), où un réseau de négociants négocie des actions sans qu’une bourse agisse en tant qu’intermédiaire.
Avantages et inconvénients de la mobilisation de capitaux sur les marchés boursiers
La mobilisation de capitaux via les marchés boursiers présente plusieurs avantages pour les entreprises.
Le premier est un ratio dette / capitaux propres plus faible. Les entreprises n’auront pas besoin d’accéder aux marchés de la dette avec des taux d’intérêt élevés pour financer leur croissance future. Les marchés boursiers sont également relativement plus flexibles et offrent une plus grande variété d’options de financement pour la croissance que les marchés de la dette. Dans certains cas, en particulier dans les placements privés, les marchés boursiers aident également les entrepreneurs et les fondateurs d’entreprise à faire appel à l’expérience et à la supervision de leurs collègues seniors. Cela aidera les entreprises à étendre leurs activités vers de nouveaux marchés et produits ou à fournir les conseils nécessaires.
Mais la levée de capitaux sur les marchés boursiers pose également des problèmes. Par exemple, la voie vers une offre publique peut être coûteuse et longue. De nombreux acteurs sont impliqués dans le processus, ce qui entraîne une multiplication des coûts et du temps nécessaires pour amener une entreprise sur le marché.
À cela s’ajoute le contrôle constant. Si les investisseurs sur les marchés boursiers sont plus tolérants au risque que leurs homologues sur les marchés de la dette, ils se concentrent également sur les rendements. En tant que tel, les investisseurs impatients face à une entreprise qui a toujours produit des rendements négatifs peuvent l’abandonner, entraînant une forte baisse de sa valorisation.
FAQ sur les capitaux propres
Qu’est-ce que les capitaux propres et les capitaux d’emprunt?
Les entreprises cherchent à lever des capitaux pour financer leurs opérations et se développer. Le financement par actions consiste à échanger des parts de la propriété résiduelle d’une entreprise en échange de capital. Le financement par emprunt repose plutôt sur l’emprunt, où les prêteurs sont remboursés du principal et des intérêts sans recevoir aucune réclamation de propriété. En général, les fonds propres sont plus chers et présentent moins d’avantages fiscaux que les capitaux d’emprunt, mais s’accompagnent également d’une grande liberté opérationnelle et d’une responsabilité moindre en cas de faillite d’une entreprise.
Comment les fonds propres sont-ils calculés?
Les capitaux propres d’une entreprise, ou total des actifs d’ une entreprise et le total de ses passifs. Lorsqu’une société a des actions cotées en bourse, la valeur de sa capitalisation boursière peut être calculée comme le prix de l’action multiplié par le nombre d’actions en circulation.
Quels sont les types de capitaux propres?
L’équité peut être classée selon plusieurs dimensions. Le private equity diffère des actions cotées en bourse, où le premier est placé sur les marchés primaires et le second sur les marchés secondaires. Les actions ordinaires sont la forme de capitaux propres la plus répandue, mais les entreprises peuvent également émettre différentes classes d’actions, y compris des allocations à des actions privilégiées.
Quelle est la différence entre le capital et les capitaux propres?
Le capital est toute ressource, y compris l’argent liquide, qu’une entreprise possède et utilise à des fins productives. L’équité n’est qu’une forme de capital.