Restructuration de la dette et refinancement de la dette: quelle est la différence?
Restructuration de la dette et refinancement de la dette: un aperçu
Le refinancement et la restructuration sont deux processus distincts, mais ils invoquent souvent la même image: celle d’une entreprise désespérée au bord de la faillite faisant un dernier effort pour maintenir l’entreprise à flot. Cependant, ce n’est pas toujours le cas.
La question de savoir si une entreprise refinance ou restructure réellement est souvent perdue dans la traduction. Cela a conduit de nombreuses personnes, y compris des professionnels de la finance chevronnés, à utiliser les mots de manière interchangeable alors qu’en réalité, il s’agit de processus totalement différents.
Fondamentalement, le refinancement et la restructuration sont des processus de réorganisation de la dette visant à renforcer les perspectives financières d’une personne ou d’une entreprise. Le refinancement de la dette consiste à conclure un nouveau contrat, souvent à de meilleures conditions que le précédent, pour rembourser un prêt.
Points clés à retenir
- La restructuration de la dette est utilisée lorsqu’un emprunteur se trouve dans une situation de détresse financière telle qu’elle empêche le remboursement en temps opportun d’un prêt.
- Le refinancement de la dette est utilisé sur une base beaucoup plus large que la restructuration, dans laquelle un emprunteur tire parti d’un prêt nouvellement obtenu avec de meilleures conditions pour rembourser un prêt précédent.
- Les emprunteurs devraient tenir compte du coût réel de la faillite avant de s’engager dans l’une ou l’autre forme de stratégie de remboursement de la dette.
Restructuration de la dette
Pour des situations plus difficiles, les emprunteurs peuvent se tourner vers la restructuration de la dette. Au niveau le plus élémentaire, la restructuration fait référence à la modification d’un contrat déjà existant (par opposition au refinancement qui commence par un nouveau contrat). Un exemple de restructuration typique consisterait à allonger la date d’échéance du paiement du principal d’un contrat de dette ou à modifier la fréquence des paiements d’intérêts.
La restructuration se produit principalement dans des circonstances particulières, où les emprunteurs sont jugés financièrement instables et sont incapables de faire face à leurs dettes. La restructuration peut également avoir un impact négatif sur votre pointage de crédit, c’est pourquoi il s’agit d’une stratégie de dernier recours.
La restructuration de la dette est une option plus extrême prise lorsque les débiteurs risquent de faire défaut et de négocier pour modifier le contrat existant.
Lors de la restructuration de la dette, l’emprunteur doit négocier avec le créancier pour créer une situation dans laquelle les deux parties sont mieux loties. Si vous savez que vous ne pouvez pas rembourser votre prêt en temps opportun ou si une mise à pied a compromis votre stabilité financière, il est souvent prudent d’entamer des discussions avec les prêteurs.
Les prêteurs ne veulent pas que les emprunteurs ne parviennent pas à rembourser leurs prêts en raison de tous les coûts de faillite susmentionnés. La plupart du temps, les prêteurs accepteront de négocier avec les emprunteurs sous-marins pour restructurer le prêt, qu’il s’agisse de renoncer aux frais de retard, de prolonger les dates de paiement ou de modifier la fréquence et le montant des paiements de coupon.
Une autre option pour les grandes entreprises bien établies consiste à remplacer la se produire avec des prêts hypothécaires. Dans ces cas, un ménage négocie la valeur nette de sa maison pour réduire les versements hypothécaires. Comme c’est souvent le cas, la restructuration permettra aux emprunteurs de conserver une plus grande liquidité, qui pourra ensuite être utilisée pour restaurer ou maintenir des sources de trésorerie afin de réussir à rembourser le contrat de prêt renégocié.
Refinancement de la dette
Dans le refinancement de la dette, un emprunteur demande un nouveau prêt ou un instrument de dette qui a de meilleures conditions qu’un contrat précédent et peut être utilisé pour rembourser l’obligation précédente. Un exemple de refinancement serait de demander un nouveau prêt moins cher et d’utiliser le produit de ce prêt pour rembourser les dettes d’un prêt existant.
Le refinancement est utilisé plus généreusement que la restructuration car il s’agit d’un processus plus rapide, plus facile à qualifier et qui a un impact positif sur la cote de crédit puisque l’historique des paiements reflètera le prêt initial remboursé.
Il existe plusieurs raisons de refinancer, les raisons les plus courantes étant la réduction des taux d’intérêt sur les prêts, la consolidation des dettes, la modification de la structure des prêts et la libération de liquidités. Les emprunteurs ayant des cotes de crédit élevées bénéficient particulièrement du refinancement, car ils peuvent obtenir des conditions contractuelles plus favorables et des taux d’intérêt plus bas.
Essentiellement, vous remplacez un prêt par un autre, de sorte que le refinancement de la dette est souvent utilisé lorsqu’il y a un changement des taux d’intérêt qui peut influencer les contrats de dette nouvellement créés. Par exemple, si les taux d’intérêt sont réduits par la Réserve fédérale, les nouveaux prêts, ainsi que les obligations, offriront un rendement inférieur sur les paiements d’intérêts, ce qui est avantageux pour les emprunteurs.
Dans ce cas, un refinancement de la dette peut permettre aux emprunteurs de payer beaucoup moins d’intérêts au fil du temps pour le même prêt nominal. Il est important de noter que lorsqu’ils essaient de rembourser des prêts avant leur échéance, de nombreux prêts à terme fixe ont ce que l’on appelle des dispositions d’ appel – des conditions qui imposent des pénalités en cas de remboursement anticipé du prêt. Dans de telles situations, les emprunteurs devraient faire leur diligence raisonnable dans le calcul de la valeur actualisée nette du coût d’un prêt par rapport à une autre.
Considérations spéciales: le coût de la faillite
Mais pourquoi refinancer ou restructurer? Un catalyseur clé est d’éviter le coût de la faillite tant pour l’emprunteur que pour le créancier. En raison des frais juridiques imposés à la fois aux emprunteurs et aux créanciers, la plupart des problèmes de restructuration de la dette sont réglés avant que la faillite ne devienne inévitable. En moyenne, les frais d’avocat pour lesfaillitesdu500 $ et 3500 $.
En outre, il y a des frais supplémentaires de dépôt des documents gouvernementaux, des frais de conseil en crédit et des frais d’études du débiteur, sans parler de l’effet grave sur la cote de crédit de l’emprunteur. Du côté du créancier, si le prêt n’était pas garanti, alors le créancier est sur le principal ainsi que les paiements d’intérêts convenus. Si le prêt a été garanti, le créancier doit alors faire face à la liquidation d’ actifs tels que l’immobilier ou l’automobile. Habituellement, les deux parties veulent éviter ces résultats, faisant de la restructuration et du refinancement des alternatives attrayantes.