Marché obligataire vs marché boursier: quelle est la différence?
Table des matières
Développer
- Aperçu
- Le marché obligataire
- Le marché obligataire
- Le marché boursier
Marché obligataire vs marché boursier: un aperçu
Il est temps d’investir votre argent. Alors, comment allez-vous allouer cet argent exactement? Après tout, une stratégie de portefeuille bien diversifiée est recommandée avant de commencer à acheter des actifs tels que des actions et des obligations. En effet, les actions et les obligations sont deux des types d’actifs les plus négociés, chacun étant disponible à la vente sur plusieurs plates-formes différentes ou via une variété de marchés ou de courtiers. Et il existe d’importantes différences primaires entre les actions et les obligations.
Points clés à retenir
- Un marché boursier est un endroit où les investisseurs vont négocier des titres de participation (par exemple, des actions) émis par des sociétés.
- Le marché obligataire est l’endroit où les investisseurs achètent et vendent des titres de créance émis par des sociétés ou des gouvernements.
- Les actions se négocient généralement sur diverses bourses, tandis que les obligations sont principalement vendues de gré à gré plutôt que dans un endroit centralisé.
- Aux États-Unis, les principales bourses de valeurs comprennent le Nasdaq et le New York Stock Exchange (NYSE).
Le marché obligataire
Le marché obligataire est l’endroit où les investisseurs vont négocier (acheter et vendre) des titres de créance, principalement des obligations, qui peuvent être émis par des sociétés ou des gouvernements. Le marché obligataire est également connu sous le nom de marché de la dette ou du crédit. Les titres vendus sur le marché obligataire sont toutes des formes de dette diverses. En achetant une obligation, un crédit ou un titre de créance, vous prêtez de l’argent pendant une période déterminée et vous facturez des intérêts, de la même manière qu’une banque le fait à ses débiteurs.
Le marché obligataire fournit aux investisseurs une source régulière, quoique nominale, de revenus réguliers. Dans certains cas, comme les bons du Trésor émis par le gouvernement fédéral, les investisseurs reçoivent des paiements d’intérêts semestriels. De nombreux investisseurs choisissent d’obligations détiennent en portefeuille comme un moyen d’épargner pour la retraite, pour l’éducation de leurs enfants, ou d’ autres besoins à long terme.
Les investisseurs disposent d’un large éventail d’outils de recherche et d’analyse pour obtenir plus d’informations sur les obligations. Investopedia est une source qui décompose les bases du marché et les différents types de titres disponibles. D’autres ressources incluent Yahoo! Finance’s Bond Center et Morningstar. Ils fournissent des données, des actualités, des analyses et des recherches à jour. Les investisseurs peuvent également obtenir des détails plus spécifiques sur les offres d’obligations via leurs comptes de courtage.
Une obligation hypothécaire est un type de titre adossé à des hypothèques groupées, versant des intérêts au détenteur mensuellement, trimestriellement ou semestriellement.
Où les obligations sont négociées
Le marché obligataire n’a pas d’emplacement centralisé pour négocier, ce qui signifie que les obligations se vendent principalement de gré à gré ( OTC ). En tant que tels, les investisseurs individuels ne participent généralement pas au marché obligataire. Ceux qui le font comprennent les grands investisseurs institutionnels comme les fondations de fonds de pension et les fonds de dotation, ainsi que les banques d’investissement, les fonds spéculatifs et les sociétés de gestion d’actifs. Les investisseurs particuliers qui souhaitent investir dans des obligations peuvent le faire via un fonds obligataire géré par un gestionnaire d’actifs. De nombreuses maisons de courtage permettent désormais aux investisseurs individuels d’accéder directement aux émissions d’obligations d’entreprises, aux bons du Trésor, aux munis et aux CD.
Les nouveaux titres sont mis en vente sur le marché primaire et toute négociation ultérieure a lieu sur le marché secondaire, où les investisseurs achètent et vendent des titres qu’ils possèdent déjà. Ces titres à revenu fixe vont des obligations aux billets en passant par les billets. En fournissant ces titres sur le marché obligataire, les émetteurs peuvent obtenir le financement dont ils ont besoin pour des projets ou d’autres dépenses nécessaires.
Pour les investisseurs qui n’ont pas accès directement aux marchés obligataires, vous pouvez toujours avoir accès aux obligations par le biais de fonds communs de placement et d’ETF axés sur les obligations.
Qui participe au marché obligataire?
Les trois principaux groupes impliqués dans le marché obligataire sont:
- Émetteurs : ce sont les entités qui développent, enregistrent et vendent des instruments sur le marché obligataire, qu’il s’agisse de sociétés ou de différents paliers de gouvernement. Par exemple, le Trésor américain émet des bons du Trésor, qui sont des titres à long terme qui fournissent des paiements d’intérêts semestriels aux investisseurs et arrivent à échéance après 10 ans. Investir dans certains secteurs du marché obligataire, comme les titres du Trésor américain, serait moins risqué que d’investir dans les marchés boursiers, qui sont sujets à une plus grande volatilité.
- Souscripteurs : Les souscripteurs évaluent généralement les risques dans le monde financier. Sur le marché obligataire, un souscripteur achète des titres aux émetteurs et les revend dans un but lucratif.
- Participants : Ces entités achètent et vendent des obligations et autres titres connexes. En achetant des obligations, le participant émet un prêt pour la durée du titre et reçoit des intérêts en retour. Une fois arrivé à échéance, la valeur nominale de l’obligation est remboursée au participant.
Notations des obligations
Les obligations reçoivent normalement une note d’investissement par une agence de notation obligataire comme Standard & Poor’s et Moody’s. Cette note, exprimée par une note lettre, indique aux investisseurs le niveau de risque de défaut d’une obligation. Une obligation notée «AAA» ou «A» est de haute qualité, tandis qu’une obligation notée «A» ou «BBB» présente un risque moyen. Les obligations notées BB ou moins sont considérées comme présentant un risque élevé.3
Le marché boursier
Un marché boursier est un endroit où les investisseurs vont négocier des titres de participation, tels que des actions ordinaires et des produits dérivés, y compris des options et des contrats à terme. Les actions sont négociées en bourse. L’achat de titres de participation ou d’actions signifie que vous achetez une très petite participation dans une entreprise. Alors que les détenteurs d’obligations prêtent de l’argent avec intérêt, les actionnaires achètent de petites participations dans des entreprises en croyant que l’entreprise fonctionne bien et que la valeur des actions achetées augmentera.
La fonction principale du marché boursier est de réunir acheteurs et vendeurs dans un environnement équitable, réglementé et contrôlé où ils peuvent exécuter leurs transactions. Cela donne aux personnes impliquées la certitude que le trading se fait avec transparence et que la tarification est juste et honnête. Ce règlement aide non seulement les investisseurs, mais également les sociétés dont les titres sont négociés. L’économie prospère lorsque le marché boursier maintient sa robustesse et sa santé globale.
Tout comme le marché obligataire, le marché boursier comporte deux éléments. Le marché primaire est réservé aux actions de premier tirage: des introductions en bourse (IPO) seront émises sur ce marché. Ce marché est facilité par les preneurs fermes, qui fixent le prix initial des titres. Les actions sont ensuite ouvertes sur le marché secondaire, où se déroule le plus d’activité de trading.
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Le nombre de titres qui ont commencé à être négociés à la Bourse de New York le 17 mai 1792 – le premier jour de négociation.
Les principales bourses américaines
Aux États-Unis, les principales bourses de valeurs comprennent:
- Nasdaq, une bourse électronique mondiale qui répertorie les titres de sociétés à petite capitalisation de différentes régions du monde. Bien que la technologie et le stock financier constituent l’essentiel de l’indice, il comprend également les biens et services de consommation, les soins de santé et les services publics. Cet échange constitue également la base de l’indice de référence du secteur technologique américain.
- La Bourse de New York (NYSE) est la plus grande bourse du monde sur la base de la capitalisation boursière totale de ses titres cotés. La plupart des sociétés cotées en bourse les plus anciennes et les plus importantes sont cotées au NYSE. Le NYSE a fait l’objet d’une série de fusions et a été récemment racheté par l’Intercontinental Exchange (ICE) en 2013. 7 Trente des plus grandes entreprises du NYSE composent le Dow Jones Industrial Average (DJIA), qui est l’une des index les plus anciens et les plus regardés au monde.
- American Stock Exchange (AMEX), qui a été acquise par le NYSE Euronext et est devenu le NYSE American en 2017. 9 Elle a d’abord été connue pour ses échanges et l’introduction de nouveaux produits et classes d’actifs. La bourse a également été la première à introduire un ETF. Fonctionnant électroniquement, la bourse abrite principalement des actions à petite capitalisation.
Ces marchés sont réglementés par la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis.
Différences clés
Une différence majeure entre les marchés obligataires et boursiers est que le marché boursier a des places centrales ou des échanges où les actions sont achetées et vendues.
L’autre différence clé entre le marché boursier et obligataire est le risque lié à l’investissement dans chacun. En ce qui concerne les actions, les investisseurs peuvent être exposés à des risques tels que le risque pays ou géopolitique (en fonction de l’endroit où une entreprise exerce ses activités ou est basée), le risque de change, le risque de liquidité ou même les risques de taux d’intérêt, qui peuvent affecter la dette d’une entreprise, l’argent dont il dispose et ses résultats.
Les obligations, en revanche, sont plus sensibles aux risques tels que l’inflation et les taux d’intérêt. Lorsque les taux d’intérêt augmentent, les prix des obligations ont tendance à baisser. Si les taux d’intérêt sont élevés et que vous devez vendre votre obligation avant son échéance, vous pourriez finir par obtenir un prix inférieur au prix d’achat. Si vous achetez une obligation à une entreprise qui n’est pas financièrement solide, vous vous exposez au risque de crédit. Dans un cas comme celui-ci, l’émetteur d’obligations n’est pas en mesure d’effectuer les paiements d’intérêts, se laissant ainsi exposé au défaut de paiement.
La performance du marché boursier peut être largement évaluée à l’aide d’indices tels que le S&P 500 ou le Dow Jones Industrial Average. De même, les indices obligataires tels que l’indice Barclays Capital Aggregate Bond peuvent aider les investisseurs à suivre la performance des portefeuilles obligataires.