Part différée
Qu’est-ce qu’une action différée?
Une action différée est une action qui n’a aucun droit sur les actifs d’une société en faillite jusqu’à ce que tous les actionnaires ordinaires et privilégiés soient payés. Il peut également s’agir d’une action émise aux fondateurs de sociétés qui limite leur perception de dividendes jusqu’à ce que les dividendes aient été distribués à toutes les autres catégories d’actionnaires. Des actions différées peuvent également être attribuées à du capital-risque et à d’autres groupes d’investisseurs privés dans le cadre d’un investissement à long terme dans une entreprise.
Points clés à retenir
- Les actions différées sont les dernières dans les procédures de crédit ou de faillite, après les actionnaires privilégiés et ordinaires.
- Les actions différées sont généralement réservées aux initiés de la société et aux investisseurs, avec diverses dispositions relatives au moment où les actions sont acquises, et peuvent être convertibles en actions ordinaires ou en une autre catégorie d’actions.
- L’idée est de garder intacts la direction de l’entreprise et les investisseurs tout au long de l’évolution d’une entreprise, d’une start-up à une société cotée en bourse.
- Les actions différées sont moins courantes, les unités d’actions restreintes (RSU) devenant de plus en plus courantes en raison de leur période d’acquisition plus courte.
- Dans tous les cas, les actions différées représentent une rémunération à long terme pour les fondateurs, les dirigeants et les investisseurs initiaux de l’entreprise.
Comprendre une action différée
Les actions différées – une méthode de paiement des actions aux administrateurs et dirigeants d’une société – sont déposées dans un compte verrouillé. La valeur de ces actions fluctue avec le marché et ne peut être accédée par le bénéficiaire aux fins de liquidation tant qu’il n’est plus salarié de la société. Cela s’applique également si une date particulière est passée et que l’employé est considéré comme pleinement investi par l’entreprise. Subordonnées à toutes les autres catégories d’ actions ordinaires et privilégiées, ces actions sont les dernières en ligne lorsqu’une société fait faillite et liquide tous ses actifs.
Alors que les actions différées représentent une valeur en espèces particulière en fonction des conditions du marché, les actions fantômes ne permettent pas de paiement en espèces. En outre, plutôt que de véritables dépôts de titres, les entreprises conservent parfois des écritures comptables de trésorerie équivalant à une position de sécurité compensatoire. Lorsque le dirigeant ou le directeur quitte l’entreprise, les liquidités sont converties en actions à la valeur marchande.
Les actions différées sont principalement utilisées comme mode de rémunération des dirigeants et fondateurs d’une entreprise ou comme moyen d’inciter les investisseurs à investir dans une entreprise. Les actions différées sont assorties de nombreuses restrictions, telles que les périodes d’acquisition, les performances de l’entreprise, le prix du marché de l’action, etc.
Traditionnellement, les actions différées font simplement partie d’un plan de rémunération plus large. Les employés qui reçoivent des actions différées peuvent également recevoir des options d’achat d’actions plus traditionnelles, qui peuvent être soumises à certaines périodes d’acquisition, ainsi que d’autres options d’investissement ou de retraite.
Plus couramment utilisées, les actions différées procuraient à leurs détenteurs d’importants dividendes; généralement plus élevé que le taux moyen offert sur les autres formes d’actions, mais ne sont payés qu’après que toutes les autres catégories d’actionnaires ont reçu leurs distributions. Les détenteurs d’actions différées ont accès à tous les bénéfices restants une fois toutes les autres obligations remplies.
Actions différées et actions restreintes
Les stocks restreints sont ceux qui ont des limites spécifiées en ce qui concerne la capacité de l’employé à monétiser ou à accéder aux stocks. Bien que les actions différées et restreintes puissent être soumises à des exigences d’acquisition, ce qui entraîne un délai avant que l’employé ne devienne pleinement propriétaire des actions associées, les actions soumises à restrictions sont immédiatement converties en actions sans restriction une fois date sélectionnée au-delà de la date d’acquisition. Pour les actions différées ou restreintes, les salariés qui mettent fin à leur emploi avant la fin de la période d’acquisition des droits perdent tous les droits sur les actions en question.
Structure de paiement
Lorsqu’une entreprise est liquidée parce qu’elle fait faillite, il existe une structure de paiement définie par la loi qui détermine quels créanciers sont payés en premier lorsque les actifs d’une entreprise sont liquidés contre des espèces. Ceux qui sont payés en premier sont toujours des créanciers garantis. Ce sont des personnes qui ont prêté de l’argent à l’entreprise avec des garanties cédées. Cela comprend également les détenteurs d’obligations garanties.
Après les créanciers garantis, les créanciers non garantis sont les suivants. Ce sont des créanciers qui ont accordé des prêts sans aucune garantie de soutien au prêt, mais cela inclut également les employés et les fournisseurs qui sont redevables de l’argent. Il s’agit d’un groupe plus large auquel l’entreprise doit, d’une certaine manière, de l’argent.
Les derniers en ligne sont les actionnaires. Cela comprend les actionnaires privilégiés et ordinaires, et le dernier, qui seraient des actionnaires différés.