Mois différé

Qu’est-ce qu’un mois différé?

Sur le marché à terme sur matières premières, le contrat à terme différé à mois est le contrat dont la date d’expiration est la plus éloignée dans le futur.

Par exemple, si un contrat à terme donné a des dates d’expiration en janvier, février et mars, le contrat à mois différé sera celui expirant en mars.

Comment fonctionnent les mois différés

Les marchés à terme de matières premières constituent une part importante et importante des marchés financiers modernes. Grâce à eux, les entreprises qui dépendent des matières premières pour leurs processus de production peuvent s’approvisionner en grandes quantités de matières premières à des prix efficaces. Dans le même temps, les traders financiers peuvent utiliser des contrats à terme pour spéculer sur le prix des matières premières et se livrer à d’autres activités telles que la couverture des risques.

Si les acheteurs ont besoin de produits dans un court laps de temps, ils peuvent acheter des contrats à terme du mois avant qui expirent au cours du mois en cours ou près de celui-ci. S’ils souhaitent toutefois planifier plus à l’avance, ils peuvent acheter des contrats à mois différé qui expirent dans ou près du dernier mois disponible. Bien que les acheteurs industriels prennent généralement livraison physique des produits qu’ils achètent, les acheteurs financiers les règlent le plus souvent contre de l’argent comptant sans en prendre la livraison physique.

Le terme «mois différé» est également utilisé en relation avec la négociation d’options. Alors que les contrats à terme donnent à l’acheteur le droit de recevoir une quantité déterminée de marchandise à un moment prédéterminé, les options donnent à l’acheteur le droit – mais non l’obligation – d’acheter un actif spécifié à un prix fixe dans un certain laps de temps. Dans les deux cas, le contrat à mois différé est simplement le contrat dont la date d’expiration est la plus éloignée dans le futur. Étant donné que de nouveaux contrats sont constamment créés, le contrat à mois différé changera avec le temps à mesure que les anciens contrats expireront et seront remplacés.

Exemple concret d’un mois différé

Pour illustrer, considérons le cas d’un trader qui souhaite parier que le marché au comptant.

Si ce même investisseur souhaite couvrir une partie du risque associé à son investissement, il pourrait exécuter ce que l’on appelle une position de spread à terme. Cela impliquerait de vendre du pétrole dans les contrats à terme des mois voisins tout en achetant simultanément du pétrole dans les contrats des mois différés. Ce faisant, l’achat des contrats à terme à mois différé agit comme une couverture, réduisant les pertes potentielles de l’investisseur si sa prévision de baisse des prix du pétrole ne se concrétise pas.