Préférence de dividende actuelle
Qu’est-ce que la préférence de dividende actuelle?
La préférence actuelle en matière de dividendes est une caractéristique de sécurité des actions privilégiées, en vertu de laquelle les porteurs de ces actions ont le droit de recevoir des dividendes avant les actionnaires ordinaires. La préférence actuelle pour les dividendes signifie que les actionnaires privilégiés ont la priorité ou la préférence sur les actionnaires ordinaires en ce qui concerne les distributions de dividendes. Cette caractéristique implique qu’en aucun cas les dividendes ne peuvent être versés aux actionnaires ordinaires avant les actionnaires privilégiés.
Points clés à retenir
- La préférence actuelle pour les dividendes signifie que les actionnaires privilégiés ont le droit de recevoir des dividendes avant les actionnaires ordinaires.
- Les actionnaires privilégiés ont un rang plus élevé (que les porteurs d’actions ordinaires) pour ce qui est de recevoir l’argent qui leur est dû, mais ils n’ont généralement pas de droit de vote.
- Le taux de dividende pour une action privilégiée est un montant fixe, contrairement aux dividendes sur actions ordinaires qui peuvent fluctuer.
Comprendre la préférence de dividende actuelle
Les distributions de dividendes dépendent d’un certain nombre de facteurs tels que la performance opérationnelle de la société, le niveau des bénéfices non répartis et le ratio de distribution. Bien que les paiements de dividendes sur les actions ordinaires soient en grande partie à la discrétion de la société, les dividendes privilégiés présentent généralement un degré plus élevé de stabilité.
Les actionnaires ordinaires ont le droit de vote et participent à la croissance de la société par le biais de modifications du cours des actions ordinaires. Les actionnaires privilégiés n’ont généralement pas de droit de vote et reçoivent un taux de dividende fixe ou variable. Le taux influe sur le prix auquel les actions privilégiées se négocient, ce qui en fait une fusion à la fois d’une action et d’une obligation.
Taux de dividende et actions privilégiées
Le taux de dividende pour une action privilégiée est un montant fixe ou flottant basé sur une métrique prédéterminée. Cela les rend différents des dividendes sur actions ordinaires, qui peuvent fluctuer en fonction des bénéfices d’une société et sont déterminés par le conseil d’administration de la société.
De manière générale, les dividendes sur actions privilégiées sont considérés comme plus stables que les dividendes sur actions ordinaires et ont une probabilité plus élevée d’être payés, étant donné que les actionnaires privilégiés reçoivent leur taux de dividende fixe complet à chaque période tant que la société est en activité.
Une caractéristique qui accompagne souvent la préférence de dividende actuelle est une fonction d’actions privilégiées cumulatives, où tous les dividendes manqués (cumulatifs) sur les actions privilégiées doivent être payés avant que des dividendes puissent être émis aux actionnaires ordinaires.
Un autre avantage dont bénéficient les actionnaires privilégiés survient si la société devient insolvable et déclare par la suite faillite. Dans ce cas, les actionnaires privilégiés ont une longueur d’avance sur les actionnaires ordinaires si un tribunal de faillite divise les actifs d’une société. Cependant, les actionnaires privilégiés se classent derrière les détenteurs d’obligations, de sorte que les détenteurs d’obligations sont payés avant les actionnaires privilégiés.
Exemple de préférence de dividende actuelle
Prenons l’exemple d’une société appelée The World’s Best Widget Co., qui possède quatre millions d’actions privilégiées d’une valeur nominale de 25 $ en circulation. Ces actions ont un dividende prévu de 5%.
The World’s Best Widget Co. a également 100 millions d’actions ordinaires en circulation, sur lesquelles elle a versé des dividendes de 0,20 $.
Cela signifie que la société verse 5 millions $ en dividendes privilégiés (0,05 x 25 $ x 4 millions d’actions privilégiées) et 20 millions $ en dividendes sur actions ordinaires (0,2 x 100 millions d’actions ordinaires).
Si l’entreprise a une situation financière saine et est toujours rentable, le versement de ces dividendes ne devrait pas lui poser de problèmes. Cependant, s’il a quelques années non rentables ou légèrement rentables, il peut envisager de réduire les dividendes sur ses actions ordinaires, voire de les suspendre complètement. Mais même dans ce scénario, il doit verser des dividendes sur les actions privilégiées, soit pendant cette période, soit à une date ultérieure.
Si la société entame une procédure de faillite, les actionnaires privilégiés recevront tout capital restant avant les actionnaires ordinaires. Les détenteurs d’obligations sont payés en premier, puis les actionnaires privilégiés, puis les actionnaires ordinaires.