CRÊTE
Qu’est-ce que CREST?
CREST est le dépositaire central de titres pour les marchés du Royaume-Uni et pour les actions irlandaises. CREST porte le nom de la société CrestCo, détenue et exploitée par Euroclear depuis 2002. Il s’agit de l’opérateur d’un système de règlement électronique utilisé pour régler un large éventail de titres internationaux et peut également détenir des certificats d’actions pour le compte de ses clients.
Points clés à retenir
- CREST est le dépositaire central de titres pour les marchés du Royaume-Uni et pour les actions irlandaises.
- Le système exploite un système de règlement électronique utilisé pour régler les titres internationaux et détient également des certificats d’actions pour le compte de ses clients.
- CREST aide également à verser des dividendes aux actionnaires et exécute d’autres fonctions importantes.
- Il peut offrir une compensation le jour même pour les transactions sur titres car il maintient un système de compensation et détient des titres.
Comprendre CREST
Euroclear a été créée dans les années 1960 en réponse au marché émergent des Eurobond. La société a connu des décennies de croissance et d’expansion, ainsi que plusieurs fusions qui ont inclus certains dépositaires centraux de titres (CSD) tels que Sicovam SA – le CSD de France. En 1993, le projet CREST a été lancé en 1993. Trois ans plus tard, la société mère suivante, CrestCo, a été fondée. Euroclear a fusionné avec CrestCo en 2002 et a pris le contrôle opérationnel de la société. Le nouveau nom des sociétés fusionnées est devenu Euroclear UK & Ireland.
Le mot CREST est un acronyme qui signifie registre sans certificat pour le transfert électronique d’actions. Il est accessible par un certain nombre de professionnels différents allant des sociétés d’investissement, des courtiers et des banques internationales, qui permettent tous aux investisseurs de détail de détenir des titres par voie électronique. CREST permet aux obligataires et aux actionnaires de conserver leurs actifs sous forme électronique au lieu de détenir des certificats d’actions physiques. Le système aide également à effectuer les paiements de dividendes aux actionnaires et exécute d’autres fonctions importantes telles que la mise en œuvre d’opérations sur titres telles que les questions de droits.
CREST permet aux détenteurs de titres de conserver leurs actifs sous forme électronique au lieu de détenir des certificats physiques.
CREST agit également comme un système de confirmation électronique de transaction (ETC) grâce à l’utilisation de Trax. Lorsque deux ou plusieurs parties à une transaction s’entendent sur une transaction, elles confirment leurs côtés de la transaction par un transfert électronique. Toutes les parties concernées doivent soumettre une confirmation de tous les détails de la transaction au CREST. Si les détails de la transaction ne sont pas les mêmes pour chaque partie, CREST indique tous les problèmes et informe les parties des écarts. Cet aspect du système CREST permet une résolution rapide et un traitement plus rapide de la transaction.
Parce que CREST maintient un système de compensation et détient des titres, il peut offrir une compensation le jour même pour les transactions sur titres. L’offre la plus importante de la société aux investisseurs est le transfert rapide des titres qu’elle gère.
Considérations particulières
Les bureaux d’enregistrement membres du CREST détiennent des actions de sociétés britanniques, tandis que les fonds négociés en bourse (ETF) et les titres irlandais sont réglés directement par les membres du CREST. Les membres sont divisés en deux classes distinctes sur le système CREST: complet et sponsorisé. Les membres à part entière sont généralement des courtiers inter-transactions, des fonds de pension et d’autres grandes institutions financières qui disposent de ressources substantielles. Les membres parrainés, quant à eux, ont tous les mêmes droits et les mêmes responsabilités que les membres. Mais comme les membres parrainés ont généralement beaucoup moins de ressources techniques et financières que les membres à part entière, ils dépendent de leurs membres sponsors pour s’interfacer avec le système CREST.
CREST aide à connecter les marchés du Royaume-Uni et d’Irlande avec d’autres marchés internationaux. Les investisseurs particuliers et privés peuvent ouvrir des comptes en leur propre nom et ont accès à CREST indirectement par l’intermédiaire de leur courtier ou de leur banque.