Concession
Qu’est-ce qu’une concession?
Une concession – également appelée concession de vente – est la rémunération qu’un groupe de vente reçoit dans le cadre d’un contrat de souscription d’actions ou d’obligations. Le calcul de la compensation est la différence entre ce que le public paie pour les titres et ce que la société émettrice reçoit de la vente sur une base par action ou par obligation. Le spread de souscription comprend les frais de gestion, la concession de vente et la rémunération du souscripteur.
En affaires, d’autres types de concessions existent pour l’ acquisition d’actifs, l’achat de biens immobiliers et la location de bâtiments et autres biens.
Points clés à retenir
- En finance, une concession fait référence à la compensation qu’un souscripteur reçoit pour la gestion de la vente d’actions ou d’obligations pour une entreprise.
- Le souscripteur est généralement une banque d’investissement qui assume le risque de commercialisation et de distribution des actions d’une nouvelle émission pour une société cotée en bourse.
- Un autre type de concession est une concession immobilière, qui est un accord entre un acheteur et un vendeur pour ajuster le prix ou d’autres conditions de la vente en fonction d’une nouvelle condition, comme une inspection de la maison qui révèle la nécessité de réparations coûteuses.
- Les gouvernements, les entreprises et les particuliers peuvent accorder des concessions aux vendeurs pour permettre l’accès à la propriété ou aux bâtiments dans le but de gérer une entreprise.
Comment fonctionne une concession
Lorsqu’une société cotée en bourse souhaite mobiliser des capitaux en émettant des actions ou des obligations, elle engage une banque d’investissement pour agir en tant que souscripteur et gérer la transaction. Le souscripteur reçoit une compensation pour les titres qu’il vend. Cette compensation s’appelle une concession de vente.
Le souscripteur est chargé d’aider la société émettrice à distribuer ses titres. Le souscripteur aidera à déposer les documents appropriés auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC) et travaillera avec la société pour fixer une date pour la vente des titres.
Le souscripteur achète les actions de la société puis les vend via son réseau de distribution au public à un prix plus élevé. Bien que les preneurs fermes assument le risque de gérer et de vendre des actions, ils ne sont pas toujours responsables des titres qu’ils ne sont pas en mesure de vendre. Ces conditions seront décrites dans le contrat de souscription.
Les concessions peuvent être impliquées dans une variété d’autres transactions basées sur des ajustements du prix dans un commerce. Les ajustements peuvent inclure des modifications du prix d’achat en raison d’une évaluation inexacte et d’une compensation à un tiers impliqué dans l’administration de la transaction. Les changements de marché et les données erronées peuvent entraîner une évaluation inexacte.
Accord de concession
Un accord de concession fera partie de l’accord lorsque les concessions seront une partie nécessaire de la transaction. Le document, comme les autres formes de contrats, sert d’accord juridiquement contraignant entre les deux parties soussignées. Le contrat de concession contient les détails sur lesquels les concessions auront lieu ou non.
Dans le cas où un souscripteur gère la vente d’une nouvelle émission pour une entreprise, le montant de l’indemnité que le souscripteur recevra sera détaillé dans le contrat de concession. L’indemnité du souscripteur est calculée comme une décote par rapport au prix de la nouvelle émission.
Par exemple, si la société émettrice vend au souscripteur une série d’obligations à 4 900 $ par obligation, le souscripteur peut vendre les obligations au public pour 5 000 $ chacune. La différence de 100 $ représente le profit ou la concession de la société de souscription.
Types de concessions
En ce qui concerne le secteur financier, une concession peut être présente lors de la vente ou de l’acquisition d’ actifs. La société acheteuse peut tenter d’ajuster le prix en fonction des ressources nécessaires pour entretenir les actifs. Si l’ajustement est autorisé et fait partie de l’accord officiel de la transaction, il s’agit d’une concession.
Une transaction ordinaire qui comprend souvent de telles concessions implique l’achat ou la vente de biens immobiliers. Les concessions immobilières sont typiques du marché résidentiel. Dans ce scénario, les acheteurs et les vendeurs peuvent négocier des concessions, comme une modification du prix de vente de la propriété en fonction d’un changement d’évaluation (par exemple, des réparations identifiées par une inspection de la maison ) ou l’ajout d’actifs non répertoriés auparavant dans la négociation. (par exemple, l’inclusion d’appareils).
Enfin, les concessions se produisent surtout dans des endroits tels que les centres commerciaux, les théâtres et les arènes sportives. Les vendeurs, dans le cadre du contrat de location, doivent souvent des concessions au propriétaire de l’immeuble qui vont au-delà des frais de location traditionnels. Les gouvernements, les entreprises et les particuliers peuvent accorder des concessions pour permettre à une autre partie d’accéder à une propriété ou à un bâtiment. Le plus souvent, ces concessions obligent le vendeur à payer au propriétaire du bâtiment un certain pourcentage de toutes les ventes qui ont lieu au sein de l’établissement.