Comment les banques centrales peuvent augmenter ou diminuer la masse monétaire
Les banques centrales utilisent plusieurs méthodes différentes pour augmenter ou diminuer la quantité d’argent dans le système bancaire. Ces actions sont appelées politique monétaire. Alors que le Federal Reserve Board communément appelé la Fed – pourrait imprimer du papier-monnaie à sa discrétion dans le but d’augmenter la quantité de monnaie dans l’économie, ce n’est pas la mesure utilisée, du moins pas aux États-Unis.
Le Federal Reserve Board, qui est l’organe directeur qui gère le système de réserve fédérale, supervise toute la politique monétaire intérieure. On les appelle souvent la Banque centrale des États-Unis. Cela signifie qu’ils sont généralement tenus de contrôler l’inflation et de gérer les taux d’intérêt à court et à long terme. Ils prennent ces décisions pour renforcer l’économie et le contrôle de la masse monétaire est un outil important qu’ils utilisent.
Points clés à retenir
- Les banques centrales utilisent plusieurs méthodes, appelées politique monétaire, pour augmenter ou diminuer la quantité de monnaie dans l’économie.
- La Fed peut augmenter la masse monétaire en abaissant les réserves obligatoires des banques, ce qui leur permet de prêter plus d’argent.
- À l’inverse, en augmentant les réserves obligatoires des banques, la Fed peut réduire la taille de la masse monétaire.
- La Fed peut également modifier les taux d’intérêt à court terme en abaissant (ou en augmentant) le taux d’escompte que les banques paient sur les prêts à court terme de la Fed.
Modification des exigences de réserve
La Fed peut influencer la masse monétaire en modifiant les réserves obligatoires, qui se réfèrent généralement au montant des fonds que les banques doivent détenir contre les dépôts sur les comptes bancaires. En abaissant les réserves obligatoires, les banques sont en mesure de prêter plus d’argent, ce qui augmente l’offre globale de monnaie dans l’économie.
À l’inverse, en augmentant les réserves obligatoires des banques, la Fed est en mesure de réduire la taille de la masse monétaire.
Modification des taux d’intérêt à court terme
La Fed peut également modifier la masse monétaire en modifiant les taux d’intérêt à court terme. En abaissant (ou en augmentant) le taux d’escompte que les banques paient sur les prêts à court terme de la Federal Reserve Bank, la Fed est en mesure d’augmenter (ou de diminuer) efficacement la liquidité de la monnaie.
Bien que la Fed puisse influencer directement une hausse du marché, elle est plus souvent tenue responsable des ralentissements du marché qu’elle n’est louée pour les rebondissements.
Des taux plus bas augmentent la masse monétaire et stimulent l’activité économique; cependant, la baisse des taux d’intérêt alimente l’ inflation, et la Fed doit donc faire attention à ne pas trop baisser les taux d’intérêt pendant trop longtemps.
Dans la période qui a suivi la crise économique de 2008, la Banque centrale européenne a maintenu les taux d’intérêt à zéro ou en dessous de zéro pendant trop longtemps, ce qui a eu un impact négatif sur leurs économies et leur capacité à croître de manière saine. Bien qu’il n’ait enterré aucun pays dans une catastrophe économique, il a été considéré par beaucoup comme un modèle de ce qu’il ne faut pas faire après un ralentissement économique à grande échelle.
Mener des opérations d’open market
Enfin, la Fed peut affecter la masse monétaire en menant des opérations d’open market, ce qui influe sur le taux des fonds fédéraux. Dans les opérations ouvertes, la Fed achète et vend des titres d’État sur le marché libre. Si la Fed veut augmenter la masse monétaire, elle achète des obligations d’État. Cela approvisionne les négociants en valeurs mobilières qui vendent les obligations en espèces, augmentant ainsi la masse monétaire globale.
À l’inverse, si la Fed veut diminuer la masse monétaire, elle vend des obligations de son compte, prenant ainsi des liquidités et retirant de la monnaie du système économique. L’ajustement du taux des fonds fédéraux est un événement économique très attendu.