État des flux de trésorerie
Qu’est-ce qu’un état des flux de trésorerie?
Un état des flux de trésorerie est un état financier qui fournit des données agrégées sur toutes les entrées de trésorerie qu’une entreprise reçoit de ses activités courantes et de ses sources d’investissement externes. Il comprend également toutes les sorties de trésorerie qui financent les activités commerciales et les investissements au cours d’une période donnée.
Les états financiers d’une entreprise offrent aux investisseurs et aux analystes un portrait de toutes les transactions qui passent par l’entreprise, où chaque transaction contribue à son succès. Le tableau des flux de trésorerie est considéré comme le plus intuitif de tous les états financiers, car il suit les liquidités de l’entreprise de trois manières principales: opérations, investissement et financement. La somme de ces trois segments est appelée flux de trésorerie net.
Ces trois sections différentes du tableau des flux de trésorerie peuvent aider les investisseurs à déterminer la valeur des actions d’une entreprise ou de l’entreprise dans son ensemble.
Points clés à retenir
- Un tableau des flux de trésorerie fournit des données sur toutes les entrées de trésorerie qu’une entreprise reçoit de ses activités courantes et de ses sources d’investissement externes.
- Le tableau des flux de trésorerie comprend la trésorerie réalisée par l’entreprise par le biais des opérations, des investissements et du financement, dont la somme est appelée flux de trésorerie net.
- La première section du tableau des flux de trésorerie est le flux de trésorerie provenant des opérations, qui comprend les transactions de toutes les activités opérationnelles opérationnelles.
- Les flux de trésorerie liés aux investissements constituent la deuxième section du tableau des flux de trésorerie et sont le résultat des gains et des pertes de placement.
- Le flux de trésorerie provenant du financement est la dernière section, qui donne un aperçu de la trésorerie utilisée à partir de la dette et des capitaux propres.
Fonctionnement des relevés de flux de trésorerie
Toute entreprise qui vend et offre ses actions au public doit déposer des rapports financiers et des déclarations auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC). Les trois principaux états financiers sont le bilan et le compte de résultat. Le tableau des flux de trésorerie est un document important qui permet aux parties intéressées de mieux comprendre toutes les transactions qui passent par une entreprise.
Il existe deux branches différentes de la comptabilité: la comptabilité d’exercice et la comptabilité de caisse. La plupart des entreprises publiques utilisent la comptabilité d’exercice, ce qui signifie que l’ état des résultats n’est pas le même que la situation de trésorerie de l’entreprise. L’état des flux de trésorerie, cependant, est axé sur la comptabilité de caisse.
Les entreprises rentables peuvent ne pas gérer correctement les flux de trésorerie, c’est pourquoi le tableau des flux de trésorerie est un outil essentiel pour les entreprises, les analystes et les investisseurs. Le tableau des flux de trésorerie se décompose en trois activités commerciales différentes: opérations, investissement et financement.
Prenons une entreprise qui vend un produit et accorde un crédit pour la vente à son client. Même si elle reconnaît cette vente comme un revenu, la société peut ne pas recevoir de liquidités avant une date ultérieure. La société réalise un bénéfice sur le compte de résultat et paie des impôts sur celui-ci, mais l’entreprise peut rapporter plus ou moins de liquidités que les chiffres des ventes ou des revenus.
Les investisseurs et les analystes doivent faire preuve de discernement lorsqu’ils évaluent les variations du fonds de roulement, car certaines entreprises peuvent essayer d’augmenter leur flux de trésorerie avant les périodes de reporting.
Flux de trésorerie liés aux opérations
Il s’agit de la première section du tableau des flux de trésorerie qui couvre les flux de trésorerie provenant des activités opérationnelles (CFO) et comprend les transactions de toutes les activités opérationnelles opérationnelles. La section des flux de trésorerie liés aux opérations commence par le résultat net, puis rapproche tous les éléments non monétaires avec les éléments de trésorerie liés aux activités opérationnelles. Donc, en d’autres termes, il s’agit du résultat net de l’entreprise, mais en version cash.
Cette section présente les flux de trésorerie et les sorties qui découlent directement des principales activités commerciales d’une entreprise. Ces activités peuvent inclure l’achat et la vente de stocks et de fournitures, ainsi que le paiement de leurs salaires à ses employés. Toutes les autres formes d’entrées et sorties telles que les investissements, les dettes et les dividendes ne sont pas incluses.
Les entreprises sont en mesure de générer un flux de trésorerie positif suffisant pour la croissance opérationnelle. S’il n’y a pas assez de produits générés, ils devront peut-être obtenir un financement pour la croissance externe afin de se développer.
Par exemple, les comptes débiteurs sont un compte sans argent comptant. Si les comptes débiteurs augmentent pendant une période, cela signifie que les ventes sont en hausse, mais qu’aucune trésorerie n’a été reçue au moment de la vente. Le tableau des flux de trésorerie déduit les créances du résultat net car il ne s’agit pas de trésorerie. Les flux de trésorerie de la section des opérations peuvent également inclure les comptes fournisseurs, les amortissements et de nombreux éléments prépayés comptabilisés en produits ou en charges, mais sans flux de trésorerie associés.
Flux de trésorerie liés à l’investissement
Il s’agit de la deuxième section du tableau des flux de trésorerie qui examine les flux de trésorerie liés à l’investissement (CFI) et est le résultat des gains et des pertes de placement. Cette section comprend également les liquidités consacrées aux immobilisations corporelles. Cette section est l’endroit où les analystes cherchent à trouver des changements dans les dépenses en capital (capex).
Lorsque les capex augmentent, cela signifie généralement qu’il y a une réduction des flux de trésorerie. Mais ce n’est pas toujours une mauvaise chose, car cela peut indiquer qu’une entreprise investit dans ses opérations futures. Les entreprises ayant des capex élevés ont tendance à être celles qui sont en croissance.
Bien que les flux de trésorerie positifs dans cette section puissent être considérés comme bons, les investisseurs préféreraient les entreprises qui génèrent des flux de trésorerie à partir des opérations commerciales, et non par des activités d’investissement et de financement. Les entreprises peuvent générer des flux de trésorerie dans cette section en vendant des équipements ou des biens.
Flux de trésorerie provenant du financement
Les flux de trésorerie provenant du financement (CFF) constituent la dernière section du tableau des flux de trésorerie. Cette section donne un aperçu des liquidités utilisées dans le financement des entreprises. Il mesure les flux de trésorerie entre une entreprise et ses propriétaires et ses créanciers, et sa source provient normalement de la dette ou des capitaux propres. Ces chiffres sont généralement rapportés annuellement dans le rapport 10-K d’une entreprise aux actionnaires.
Les analystes utilisent les flux de trésorerie de la section financement pour déterminer combien d’argent la société a versé via des dividendes ou des rachats d’actions. Il est également utile pour aider à déterminer comment une entreprise lève des liquidités pour la croissance opérationnelle.
Les liquidités obtenues ou remboursées grâce aux efforts de financement, comme les capitaux propres ou les dettes, sont répertoriées ici, tout comme les prêts contractés ou remboursés.
Lorsque le flux de trésorerie provenant du financement est un nombre positif, cela signifie qu’il y a plus d’argent entrant dans l’entreprise qu’en sortant. Lorsque le nombre est négatif, cela peut signifier que l’entreprise rembourse sa dette ou effectue des paiements de dividendes et / ou des rachats d’actions.