Côté achat
Qu’est-ce que le côté acheteur?
Les institutions financières d’une économie de marché libre comprennent un segment appelé buy-side: les entreprises qui achètent des titres d’investissement. Il s’agit notamment des sociétés d’assurance, des fonds communs de placement, des fonds spéculatifs et des fonds de pension, qui achètent des titres pour leur propre compte ou pour des investisseurs dans le but de générer un rendement.
À l’opposé du professionnel du côté acheteur, il y a le côté vendeur. Contrairement au côté acheteur, les efforts du côté vente n’incluent pas l’investissement direct. Au lieu de cela, ils aident le marché de l’investissement dans toutes les activités liées à la vente de titres à l’acheteur, telles que la souscription pour les offres publiques initiales (PAPE), la fourniture de services de compensation et la production de documents de recherche et d’analyses.
Ensemble, ces deux côtés (achat et vente) constituent les principales activités des marchés financiers.
Points clés à retenir
- Le côté acheteur est un segment des marchés financiers composé d’institutions d’investissement qui achètent des titres à des fins de gestion financière.
- Le côté vendeur est l’opposé du côté acheteur, ne fournissant que des recommandations d’investissement et des services pour faciliter l’achat de titres par le côté acheteur.
- Une entreprise impliquée dans des activités acheteuses achètera des actions, des obligations et d’autres produits financiers en fonction des besoins et de la stratégie du portefeuille de son entreprise ou de son client.
- Les institutions acheteuses courantes comprennent les fonds spéculatifs, les fonds de pension et les fonds communs de placement.
Comprendre le côté acheteur
Une entreprise impliquée dans des activités acheteuses achètera des actions, des obligations et d’autres produits financiers en fonction des besoins et de la stratégie du portefeuille de son entreprise ou de son client. L’activité acheteur a lieu dans de nombreux contextes non limités aux institutions financières mentionnées ci-dessus. Ils comprennent également les fiducies, les fonds d’actions et les particuliers fortunés.
L’intérêt de l’investissement côté acheteur est de créer de la valeur pour les clients d’une entreprise. Pour ce faire, ils identifient et achètent des actifs sous-évalués qui, selon eux, s’apprécieront avec le temps. Puisque le côté acheteur implique l’achat de gros blocs de titres de marché, les entreprises les plus prestigieuses ont souvent un pouvoir de marché important. Ces titans du marché sont également suivis de près par les investisseurs et les médias.
8,68 milliards de dollars
La valeur des actifs sous gestion (AUM) de BlackRock au 31 décembre 2020. BlackRock est le plus grand gestionnaire de placements au monde en termes d’actifs.
Des entreprises comme BlackRock et Vanguard peuvent influencer considérablement les prix du marché en investissant à grande échelle dans des noms uniques. Cependant, ces investissements ne sont généralement pas divulgués en temps réel et peuvent être quelque peu fantômes pour les commerçants du marché. Le dépôt 13F de la Securities and Exchange Commission (SEC) exige la divulgation publique par les gestionnaires du côté acheteur de toutes les participations achetées et vendues chaque trimestre.
Suite à un investissement côté acheteur
Le dépôt trimestriel 13F est une source recommandée pour tous les types d’investisseurs pour suivre certains des principaux investissements et investisseurs du marché. Warren Buffett et sa société Berkshire Hathaway (BRK. A / B) sont des exemples de la manière dont les investisseurs du côté acheteur peuvent guider les approches d’investissement.
En outre, de nombreux investisseurs examineront les avoirs de ces investisseurs plus importants et les changements dans ces avoirs, en particulier les titres, comme une considération pour effectuer eux-mêmes une transaction. Ces données sont disponibles via plusieurs ressources en ligne.
Avantages du Buy-Side
Les investisseurs côté acheteur ont de nombreux avantages par rapport aux autres traders. Ils peuvent effectuer des transactions de gros lots qui minimisent les coûts de transaction. Ils ont également accès à un très large éventail de ressources de trading internes qui les aident à analyser, identifier et agir sur les opportunités d’investissement en temps réel.
L’analyste acheteur suivra également les règlements de l’ Organisation internationale des commissions de valeurs (OICV).
Alors que les investisseurs acheteurs sont tenus de divulguer leurs avoirs dans un 13F, ces informations ne sont disponibles que tous les trimestres. Dans l’ensemble, il peut généralement être avantageux pour les analystes acheteurs et les sociétés d’investissement de conserver la propriété exclusive de leurs recherches d’investissement et de leurs listes de surveillance. Le niveau élevé de concurrence sur le marché du côté acheteur et la nature de ses activités se traduisent généralement par une confidentialité autour de toutes les idées de trading pour les avantages commerciaux les plus optimaux.
Tâches d’un analyste côté acheteur
L’analyste acheteur joue un rôle central dans l’échange acheteur. Les analystes acheteurs travaillent régulièrement dans des sociétés autres que de courtage, y compris des fournisseurs de retraite et de fonds communs de placement. Ces analystes fournissent des recommandations basées sur des recherches destinées uniquement à l’utilisation de ces grands bailleurs de fonds. Les investisseurs individuels peuvent voir des recommandations côté vente, mais le travail côté acheteur se fait dans les coulisses des grandes entreprises, et les stratégies de recherche et les résultats de leur analyse restent confidentiels.
Les analystes employés du côté acheteur se livrent à des recherches financières sur les entreprises et à l’élaboration de stratégies d’investissement, ce qui implique généralement une recherche approfondie et une modélisation financière. Ils peuvent également parler directement aux entreprises dans lesquelles ils ont un intérêt à investir. Les analystes acheteurs recherchent principalement des sociétés qui correspondent bien à la stratégie d’un portefeuille en fonction de certains paramètres d’investissement et des sociétés qui généreront les rendements les plus élevés au fil du temps.
Étant donné que les rôles des analystes acheteurs et vendeurs sont très différents, certaines entreprises peuvent déployer certaines politiques pour s’assurer que les efforts de recherche sont divisés. Dans les entreprises qui ont à la fois des analystes acheteurs et vendeurs, un «mur de Chine» peut être construit pour séparer les deux départements, ce qui implique généralement des procédures et des politiques de sécurité qui empêchent les interactions entre les deux unités.
Exemple du côté acheteur
John Smith travaille pour une grande banque d’investissement qui investit l’argent de son entreprise sur le marché boursier, en utilisant une stratégie qu’il a lui-même créée. En 10 ans, sa stratégie a très bien fonctionné, surperformant le marché de 10%. Il décide de quitter son entreprise et de créer sa propre société de gestion de placements et d’investir de l’argent pour des particuliers fortunés; essentiellement, M. Smith crée un fonds spéculatif.
Il passe du temps à commercialiser son entreprise en fonction des rendements de sa stratégie au cours des 10 dernières années et est en mesure de lever 10 millions de dollars en capital auprès de divers investisseurs. Il commence à investir ce capital et achète une variété de titres, y compris des actions, des obligations, des contrats à terme et des options, le tout correspondant à sa stratégie. La société de M. Smith et ses actions d’achat de ces titres sont un exemple du côté acheteur.