Résolution d’obligations

Qu’est-ce qu’une résolution obligataire?

Une résolution obligataire est un document dans lequel l’ émetteur autorise l’ émission et la vente d’ une obligation, ainsi que la définition des droits des parties respectives au contrat obligataire, à savoir l’émetteur et le détenteur de l’ obligation.

Comprendre les résolutions d’obligations

En règle générale, une résolution obligataire est un document utilisé avec les obligations d’État, en particulier les obligations d’obligations générales (GO), qui décrit les droits et les responsabilités de l’émetteur et de l’emprunteur et les spécificités de l’obligation. Les obligations représentent de l’argent prêté et donnent droit au paiement des intérêts et au remboursement du principal. Une résolution d’obligations peut également être appelée un acte de fiducie ou une ordonnance sur les obligations.

Comment fonctionne une résolution d’obligations

Le terme résolution d’obligations s’applique généralement aux obligations émises par les municipalités. Une résolution obligataire décrit le montant des intérêts et du principal qui seront payés aux obligataires, quand et comment les paiements seront effectués, comment les obligations peuvent être remboursées et ce qui se passe en cas de défaut. Il décrit également comment les fonds obligataires peuvent être utilisés. Le non-respect des conditions de paiement peut entraîner de graves conséquences et pénalités, y compris la liquidation des actifs de l’émetteur.

Si l’émetteur a l’intention d’augmenter les impôts de ses résidents afin de générer des revenus fiscaux à utiliser pour le paiement des intérêts et du principal des obligations générales, la résolution obligataire peut prévoir que seul un certain pourcentage de l’impôt peut être financé par endettement. Dans certains cas, comme pour les obligations à revenus, un acte obligataire est utilisé à la place d’une résolution obligataire pour définir les termes juridiques de l’émission obligataire et de son financement.

Une résolution obligataire indique les caractéristiques d’appel d’une émission obligataire. Par exemple, il décrit comment un fonds d’amortissement devrait être utilisé pour retirer tout ou partie des obligations en circulation. Le fonds oblige un émetteur à financer régulièrement un compte séquestre, qui sera utilisé pour rembourser la dette à son échéance. En outre, la résolution comprend également des lignes directrices sur l’émission d’obligations supplémentaires, payables sur les revenus perçus du projet à financer par l’obligation municipale.

Considérations particulières

Une résolution d’obligations fait également référence à une mesure de vote qui permet aux électeurs d’approuver ou de refuser l’émission et la vente de nouvelles obligations dans un but précis. Il comprend la résolution d’autorisation et la résolution d’attribution. L’émission des titres est généralement approuvée dans la résolution d’autorisation et la vente est généralement autorisée dans un document distinct appelé résolution d’attribution. Ce type de résolution obligataire décrit la nature et la localisation du projet à financer et le coût potentiel maximal du projet.

Exemple de résolution d’obligations

Par exemple, une résolution d’obligations pourrait autoriser une municipalité à émettre 10 millions de dollars d’ obligations de remboursement pour refinancer une obligation de revenu de l’eau en cours et pour financer le coût des améliorations aux installations de la région municipale. Dans certaines juridictions, l’organe directeur agira au moyen d’une ordonnance sur les obligations plutôt que par résolution.