Comparez vos rendements avec des indices

Table des matières

Développer

• Ce que disent les données
• Erreur de référence
• Le pouvoir de la composition
• Soyez proactif avec de petits pas
• La ligne de fond

Les investisseurs se tournent vers les indices larges comme références pour les aider à évaluer non seulement la performance des marchés, mais également la performance de leurs investisseurs. Pour ceux qui possèdent des actions, ils se tournent vers des indices comme le S&P 500, le Dow Jones Industrial Average (DJIA) et le Nasdaq 100 pour leur dire «où se trouve le marché». Les valeurs de ces indices sont affichées chaque jour par les médias financiers du monde entier.

La plupart des investisseurs espèrent atteindre ou dépasser les rendements de ces indices au fil du temps. Le problème avec cette attente est qu’ils se mettent immédiatement dans une situation désavantageuse parce qu’ils ne comparent pas des pommes à des pommes. Poursuivez votre lecture pour découvrir comment vous pouvez utiliser les indices pour donner à vos attentes et résultats un cadre approprié alors que vous vous efforcez d’atteindre vos objectifs d’investissement.

Ce que disent les données

Selon l’édition 2020 de Standard & Poor’s «Indices Versus Active (SPIVA) Funds Scorecard», la majorité des fonds gérés activement – plus de la moitié de tous ces fonds communs de placement – continuent de sous-performer le S&P 500. Le rapport indique également que la plupart des investisseurs individuels qui négocient pour leurs propres portefeuilles sont également en retard sur le S&P. Il existe de nombreuses raisons pour lesquelles un fonds en particulier surperformera ou sous-performerait une année donnée, mais quelques raisons clés expliquent pourquoi la plupart des fonds ne peuvent pas surperformer leurs indices.

Les investisseurs encourent toujours divers montants de ce que l’on appelle des coûts de frottement – frais de négociation, charges, commissions et impôts sur les plus-values ​​- qui doivent tous être payés lorsqu’ils entrent, sortent ou se trouvent dans un fonds ou un portefeuille. Les investisseurs encourent même des frais de frottement lorsqu’ils détiennent simplement les actions sous forme de frais de gestion et de frais de compte.

Cependant, le S&P n’a pas de coûts de frottement. Lorsqu’il est utilisé comme référence, il s’agit d’un ensemble imaginaire d’actions détenues dans un portefeuille gratuit sans frais de négociation et sans impôt sur les plus-values! En d’autres termes, le S&P 500 et d’autres indices, lorsqu’ils sont utilisés comme indices de référence, ne sont pas soumis aux mêmes conditions que les investissements de votre portefeuille, ce qui vous rend plus difficile de les surperformer.

Maintenant, tout cela ne signifie pas que les index sont inutiles lorsque vous regardez vos propres performances. Les indices sont toujours un outil extrêmement précieux que les investisseurs peuvent utiliser pour évaluer la santé globale des grands marchés publics. Chaque indice nous raconte l’histoire des actifs qu’il comprend. Cela atténue ce qui serait autrement un bruit financier sans fin, jour après jour. Ce qu’un indice ne parvient souvent pas à faire, cependant, c’est de montrer les résultats de performance de tout type de portefeuille réel.

Bien que de nombreux investisseurs en soient déjà conscients dans une certaine mesure, c’est la compréhension et l’application du principe qui comptent – pas seulement la connaissance.

Erreur de référence

Un indice de référence est une norme par rapport à laquelle la performance d’un titre, d’une stratégie d’ investissement ou d’  un gestionnaire d’investissement  peut être mesurée. Il est donc important de sélectionner un indice de référence ayant un profil risque-rendement similaire   au titre, à la stratégie ou au gestionnaire en question. Sinon, l’analyse pourrait produire des conclusions trompeuses et peu fiables.

Aujourd’hui, les investisseurs ont le choix entre une myriade d’indices de référence. Celles-ci incluent non seulement les  indices de référence traditionnels en  actions  et  à revenu fixe, mais également des indices de référence plus exotiques créés pour  les fonds spéculatifs, les produits  l’immobilier et d’autres types d’investissements.

Le choix d’un indice de référence approprié est important pour les investisseurs comme pour les gestionnaires de placements. Les investisseurs et les gérants surveillent de près leurs portefeuilles d’investissement et leurs indices de référence pour voir si leur portefeuille se comporte en ligne avec leurs attentes. Si la performance du portefeuille s’écarte significativement de l’indice de référence choisi, cela peut indiquer qu’une  dérive de style  s’est produite. En d’autres termes, cela pourrait indiquer que le portefeuille s’est éloigné de sa tolérance au risque  et de son style d’investissement souhaités .

L’erreur de référence est une situation dans laquelle le mauvais indice de référence est sélectionné dans un  modèle financier, ce qui fait que le modèle produit des résultats inexacts.

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Le pouvoir de la composition

En supposant que vous utilisiez le point de référence approprié, à quoi cela revient-il, dites-vous? Il y a une citation que vous trouverez peut-être utile pour expliquer la nature de la performance des investissements: «La force la plus puissante de l’univers est l’ intérêt composé ». L’homme qui a dit ça? Un penseur moyennement réussi nommé Albert Einstein. Prenons un instant deux portefeuilles, dont chacun commence à investir à la même date avec le même montant il y a 20 ans:

• Portefeuille 1 (Rob: 11%) – Valeur de départ = 100000 $
• Portefeuille 2 (Alice: 12,5%) – Valeur de départ = 100 000 $

Valeurs de fin de période (20 ans plus tard):

• Portefeuille 1 (Rob’s): 806231,15 $
• Portefeuille 2 (Alice): 1 054 509,38 $

Pourquoi une si grande différence dans les valeurs de fin? Parce que Bob a obtenu un rendement annualisé de 11% et Alice a obtenu un rendement de 12,5%. Voilà – une différence de 1,5% équivaut à une différence cumulative de plus de 200 000 $! Et si nous considérons qu’un ralentissement de 1,5% sur les rendements est une estimation prudente des coûts de frottement que les investisseurs paient chaque année, nous pouvons rapidement voir à quel point il est important de comprendre ces coûts et de les maintenir aussi bas que possible.

Soyez proactif avec de petits pas

Si vous possédez des fonds communs de placement, apprenez où chercher dans votre documentation pour obtenir des résultats de rendement précis et gardez un œil sur les chiffres qui ne comprennent pas les frais de gestion et les dépenses. Cela vous donnera une mesure plus précise de la performance du fonds. Lorsque vous recherchez des fonds communs de placement, gardez toujours à l’esprit le ratio de dépenses total – un ratio supérieur à 2% est un fonds très coûteux, et il crée une bataille ardue pour l’investisseur dès le départ.

Un exercice d’investissement utile consiste à toujours élargir votre conscience de ce qui constitue une bonne référence. Les meilleurs indices de référence sont représentatifs de vos avoirs réels en termes de style d’investissement et de coût. Il existe littéralement des milliers de points de référence possibles, donc quelle que soit la composition de votre portefeuille individuel, vous devriez être en mesure de trouver un ou deux points de référence significatifs pour vous aider à tirer des leçons de vos résultats et à planifier efficacement l’avenir. Essayez de regarder certains d’entre eux pour élargir votre arsenal:

Indices Lipper: ils sont parfaits pour les investisseurs en fonds communs de placement. L’indice Lipper pour chaque style représente une moyenne des 30 plus grands fonds communs de placement de cette catégorie. Ainsi, par exemple, l’indice Lipper Large-Cap représente les 30 plus grands fonds communs de placement à grande capitalisation, où le plus important est déterminé par la taille de l’actif du fonds.

Indices MSCI: Ces indices Morgan Stanley sont de bons indices de référence pour les investisseurs internationaux; ils affichent des performances dans de nombreux pays et régions internationaux. Compte tenu de la difficulté inhérente à la recherche de bons repères internationaux, l’ensemble MSCI est un repère bien entretenu et respecté.

SPDR sectoriels ( spiders ): Les résultats de ces ETF sectoriels peuvent être très utiles pour examiner la performance d’un secteur particulier, que ce soit pour un détenteur de fonds communs de placement ou pour un investisseur bricoleur.

Autres domaines importants: les indices de référence obligataires, ou l’inflation, peuvent être utilisés à bon escient dans certains cas. Par exemple, de nombreux investisseurs sont heureux de ne conserver que le capital qu’ils ont déjà gagné tout en suivant l’inflation. Tous les investisseurs ne recherchent pas la volatilité accrue qui accompagne la recherche de rendements plus élevés.

La ligne de fond

Les investisseurs doivent toujours se concentrer en premier lieu sur une bonne répartition des actifs et une diversification lors de leurs investissements. Mais les benchmarks, quelle que soit la façon dont nous les définissons, sont un outil utile qui peut nous dire comment nous faisons par rapport à un pair représentatif. En apportant quelques ajustements légers et prudents à vos attentes concernant les rendements de performance, vous pouvez comparer efficacement les rendements relatifs  et apporter des ajustements à votre stratégie de portefeuille si nécessaire, vous donnant les meilleures chances de réussir vos objectifs.

Il est important de ne pas trop s’attacher aux chiffres de performance des grands indices. Cela est difficile car les indices sont si largement considérés comme les critères officiels des marchés boursiers. Travailler avec des références appropriées vous permettra de garder un œil sur la balle et sur les coûts que vous engagez et peut être un allié de confiance tout au long de votre chemin vers la réussite de vos investissements.