8 conseils de démarrage de Hedge Fund Manager
Table des matières
Développer
- Les montagnes russes des fonds spéculatifs
- Conseils pour les startups de fonds spéculatifs
- 4. Élaborer un plan de marketing
- 5. Envisagez la gestion des risques
- 6. Obtenez un grand avocat
- 7. Choisissez un Prime Brokerage
- 8. Développez votre technologie
Il y a de nombreuses raisons pour lesquelles la création d’un hedge fund est devenue le nouveau rêve américain. Presque tout le monde a lu les histoires sur les milliardaires des fonds spéculatifs. Leurs visages sont dans les médias grand public presque quotidiennement. Et pourtant, la nature secrète et exclusive des hedge funds qu’ils ont créés est un attrait en soi par rapport à de nombreux autres domaines de la finance et de l’investissement, ce qui peut sembler banal.
Avec un peu de capital, il est relativement facile de démarrer un hedge fund. Cependant, mettre en œuvre des contrôles des risques, accroître les actifs, embaucher du personnel et gérer l’organisation comme une entreprise rentable tout en produisant des performances positives est très difficile.
Points clés à retenir
- Si vous souhaitez créer un hedge fund, pensez-y comme n’importe quel autre démarrage d’entreprise: construisez-le comme une entreprise.
- Définissez clairement votre stratégie d’investissement et préparez-vous à la communiquer efficacement au personnel et aux investisseurs initiaux.
- Développez un plan marketing et commencez à chercher des sources de capital de démarrage et d’employés talentueux.
Les montagnes russes des fonds spéculatifs
Tout d’abord, vous feriez mieux d’être sûr de savoir ce que vous faites. L’industrie des hedge funds dans son ensemble a connu des hauts et des bas, et bon nombre de ses acteurs se replient, année après année.
Rien qu’en 2018, 88 milliards de dollars ont été retirés des fonds spéculatifs par leurs investisseurs et plus de 400 fonds ont été liquidés, selon CNN. Une mauvaise performance combinée à des frais élevés a entraîné la mort de ces fonds. Pourtant, les fonds spéculatifs dans leur ensemble avaient encore environ 3,2 billions de dollars sous gestion.
En 2019, l’industrie est revenue en force. L’indice composite pondéré HFRI Fund, qui suit l’industrie dans son ensemble, a enregistré un rendement de 10,4% pour l’année, sa meilleure année depuis 2009. Les hedge funds ont de nouveau très bien performé en 2020, avec un rendement de 9,8% pour l’année.2
Conseils pour les startups de fonds spéculatifs
Il est important de réaliser qu’un hedge fund est une entreprise et qu’il doit être abordé avec la même approche systématique et la même perspective à long terme. Voici sept grands facteurs à prendre en compte.
1. Quel est votre avantage concurrentiel?
Votre hedge fund doit avoir un avantage concurrentiel par rapport aux autres sur le marché. Cela peut être un avantage marketing, un avantage informationnel, un avantage commercial ou un avantage en termes de ressources. Un avantage marketing pourrait être des relations étroites avec des centaines d’investisseurs fortunés. Un avantage en matière de ressources pourrait être un lien avec une société de gestion d’actifs qui pourrait investir massivement dans le lancement d’un hedge fund.
2. Définissez votre stratégie
Certaines startups de hedge funds sous-estiment l’importance de définir clairement la stratégie d’investissement du fonds. Définissez votre stratégie et affinez-la jusqu’à ce que vous puissiez l’expliquer succinctement à votre propre équipe et aux investisseurs initiaux. La stratégie doit être reproductible, défendable et rentable après avoir payé les frais de gestion du fonds spéculatif.
Les idées qui n’ont pas été testées sur les marchés réels n’ont pas beaucoup de sens auprès des investisseurs et des consultants, qui voient des centaines de gestionnaires de fonds spéculatifs en herbe chaque année.
Menez autant de recherches concurrentielles que vous le pouvez sur vos concurrents, de manière éthique et légale.
Faites des recherches sur la performance des hedge funds afin de savoir quelles stratégies fonctionnent actuellement bien, lesquelles ne le sont pas, et pourquoi cela pourrait être le cas.
Lancez-vous votre fonds à un moment où votre stratégie est très demandée ou le balancier a-t-il basculé dans l’autre sens? Commencez à construire une liste de hedge funds qui mènent une stratégie similaire et conduisez autant de veille concurrentielle que vous le pouvez, de manière éthique et légale.
3. Trouvez le capital d’amorçage
Il est important que votre nouveau hedge fund soit correctement capitalisé. Le montant des actifs que votre fonds devra gérer pour devenir rentable dépendra de trois choses: la taille de votre équipe, vos partenaires d’investissement et votre structure de coûts unique.
En matière de capital, selon le cabinet d’avocats des hedge funds Seward & Kissel, le montant nécessaire pour lancer un hedge fund est en augmentation. Dans son rapport 2019 sur les nouveaux fonds spéculatifs, le cabinet d’avocats a déclaré que les fonds spéculatifs exigeaient des engagements minimaux nettement plus élevés de la part de leurs investisseurs par rapport aux fonds lancés les années précédentes. Les fonds de démarrage pour les nouveaux lancements dépassaient parfois largement les 100 millions de dollars.
En 2018, Steven B. Nadel, qui était l’auteur principal du rapport Seward & Kissel cette année-là, a déclaré que la hausse des minimums d’investissement contribuait en partie à aider les nouveaux fonds spéculatifs à se faire remarquer par les investisseurs institutionnels. «Certains des grands alloueurs institutionnels ne peuvent même pas vous parler à moins que vous n’ayez 100 millions de dollars ou plus sous gestion», a-t-il déclaré.
4 000
Le nombre de hedge funds liquidés de 2015 à 2020.
4. Élaborer un plan de marketing et de vente
Dans toute entreprise, rien ne se passe tant qu’une vente n’est pas effectuée. Il est important de développer un plan de vente pour augmenter vos actifs avant d’ouvrir vos portes aux affaires.
L’une des premières étapes consiste à décider où vous allez essayer de lever des actifs. Il existe de nombreuses sources potentielles d’investisseurs, notamment:
- Fournisseurs de capital d’amorçage
- Famille et amis
- Individus à valeur nette élevée
- Conseillers financiers
- Bureaux de gestion de patrimoine et RIA
- Bureaux unifamiliaux et multifamiliaux
- Fonds de hedge funds
- Entreprises
- Fondations et dotations
- Les pensions
- Relations de sous-conseil
Les petites startups de fonds spéculatifs s’appuient généralement sur des fournisseurs de capital d’amorçage, de la famille et des amis, et des particuliers fortunés (directement ou par l’intermédiaire de leurs conseillers financiers). Travailler avec des investisseurs de qualité institutionnelle qui pourraient investir de 25 millions de dollars à 100 millions de dollars à la fois peut être difficile à moins d’avoir des antécédents et plus de 100 millions de dollars d’actifs sous gestion.
Votre boîte à outils doit contenir toutes les bases de toute entreprise solide aujourd’hui. Cela signifie un site Web, une pièce de marketing de deux pages, une présentation PowerPoint de 20 pages, un logo conçu par des professionnels, du papier à en-tête et des cartes de visite, ainsi que des dossiers avec le logo pour une présentation lors de réunions d’affaires.
Ceux-ci peuvent ressembler à des détails Business 101, mais ils sont souvent négligés ou mal exécutés. Quiconque peut vraiment aider votre entreprise voit des centaines, voire des milliers de gestionnaires de fonds spéculatifs par an, et il leur est facile de voir quels gestionnaires ont investi leur temps et leurs efforts et lesquels ont lancé quelque chose à la dernière minute.
Tous les documents de marketing et de vente doivent être produits sous la direction de votre responsable de la conformité ou de votre consultant en conformité, car de nombreuses limitations et détails doivent être approuvés et examinés.
5. Envisagez la gestion des risques
La gestion des risques est une pièce importante du puzzle lors de la gestion réussie d’un hedge fund. Votre entreprise doit disposer d’une méthode concrète et compétitive pour gérer à la fois le risque commercial et le risque de portefeuille, sinon vous ne serez pas considéré comme sérieux au sujet de votre entreprise ou de vos objectifs de croissance à long terme.
Les hedge funds utilisent souvent un effet de levier ou des dérivés, ou s’engagent dans des stratégies de trading complexes dans de nouvelles classes d’actifs. Cela signifie que les expositions au risque d’un hedge fund seront différentes de celles des fonds traditionnels et peuvent en effet être propres à un hedge fund particulier. Des gestionnaires de risques professionnels sont essentiels pour garantir que le risque est correctement couvert et pris en compte et que les surprises sont réduites au minimum. Le risque de marché et le risque de stratégie ne font qu’un, mais vous devez également prêter attention au risque de modèle, au risque opérationnel, au risque de contrepartie, etc.
Il existe de nombreux consultants et cabinets de conseil qui ne font que conseiller les hedge funds sur les questions de gestion des risques de portefeuille et opérationnels.
6. Obtenez un grand avocat
L’embauche d’un bon conseiller juridique est un investissement. Un avocat expérimenté en fonds spéculatifs peut vous aider à éviter les pièges, à nouer des relations et à vous amener à des événements de réseautage tels que des dîners d’introduction privés.
Cela montrera également aux autres acteurs de l’industrie que vous investissez dans votre propre entreprise parce que vous souhaitez être dans l’industrie sur le long terme.
7. Choisissez un Prime Brokerage
De nombreux gestionnaires de fonds spéculatifs en démarrage sous-estiment l’importance de choisir une société de courtage de premier ordre, qui peut agir en tant que partenaire de l’entreprise.
Le courtier principal fait partie intégrante de la manière dont votre hedge fund se négociera et fonctionnera. Vous pourriez prendre plusieurs semaines ou mois pour évaluer vos options et peser les coûts et les avantages de faire affaire avec les diverses entreprises que vous rencontrez.
Il est sage de choisir une équipe de courtage principal qui est très motivée pour répondre à vos besoins, mais pas si petite qu’elle ne peut pas répondre à toutes vos exigences en matière de négociation et de courtage principal. Bien que les services d’introduction de capital puissent être une excellente chose à offrir pour votre courtier principal, sachez qu’ils ont souvent besoin d’une expérience de neuf à 12 mois avant de pouvoir faire bien au-delà de l’exploration de sources de capital d’amorçage.
Une fois que votre équipe a fait ses preuves, un bon courtier principal vous aidera à faire des présentations si vous avez de bonnes performances et une équipe solide derrière le portefeuille.
8. Développez votre technologie
Le trading d’aujourd’hui se fait principalement avec une épine dorsale technologique. Vous devez décider si vous allez créer ou non vos systèmes de trading en interne ou si vous achèterez des systèmes auprès d’un fournisseur. Si vous construisez en interne, vous aurez plus de flexibilité et garderez le secret sur votre stratégie, mais vous devrez également embaucher des programmeurs et des ingénieurs logiciels compétents. De plus en plus de sociétés financières utilisent des systèmes basés sur le cloud pour gérer leurs plates-formes au lieu d’héberger leurs propres serveurs. Quelle que soit la façon dont vous hébergez votre propre informatique ou l’externisez, vous devrez garder un œil attentif sur la sécurité et la reprise après sinistre en cas de défaillance des systèmes.