Trading algorithmique Forex: Comprendre les bases

Table des matières

Développer

• Principes de base du marché Forex
• Bases du trading algorithmique
• Trading algorithmique et Forex
• Risques impliqués
• La ligne de fond

Il y a près de 30 ans, le caractérisé par des transactions effectuées par téléphone, des investisseurs institutionnels, des informations sur les prix opaques, une distinction claire entre le trading inter-courtier et le trading marchand-client et une faible concentration du marché.

Aujourd’hui, les progrès technologiques ont transformé le marché des changes. Les transactions peuvent être effectuées rapidement sur votre ordinateur, permettant aux commerçants de détail d’entrer sur le marché, tandis que les prix du streaming en temps réel ont conduit à une plus grande transparence, et la distinction entre les concessionnaires et leurs clients les plus sophistiqués a été minimisée.

Un autre changement important est l’introduction du trading algorithmique, qui peut avoir conduit à des améliorations du fonctionnement du trading forex, mais présente également des risques. Dans cet article, nous identifierons certains avantages que le trading algorithmique a apportés au marché des changes et du trading algorithmique tout en soulignant certains de ses risques inhérents.

Principes de base du marché Forex

Sur les marchés des changes, les paires de devises sont échangées dans des volumes variables en fonction des prix cotés. Une devise de base reçoit un prix en termes de devise de cotation. Le Forex est considéré comme le  marché financier le  plus grand et le plus liquide au monde, se négociant 24 heures sur 24, cinq jours par semaine.

Le volume quotidien moyen mondial des transactions sur le forex était d’environ 6,6 billions de dollars en 2019. La majeure partie de ces transactions est effectuée en dollars américains, en euros et en yens japonais et implique une gamme d’acteurs, y compris des banques privées, des banques centrales, des sociétés, des sociétés financières, les commerçants de détail individuels et les grands investisseurs institutionnels tels que les fonds de pension.

La principale raison de l’existence du marché des changes est que les gens doivent échanger des devises afin d’acheter des biens et services étrangers, bien que le commerce spéculatif puisse être la principale motivation de certains investisseurs. L’activité sur le marché des changes affecte les taux de change réels et peut donc profondément influencer la production, l’emploi, l’inflation et les flux de capitaux d’un pays en particulier. Pour cette raison, les décideurs politiques, le public et les médias ont tous un intérêt direct dans le marché des changes.

Bases du trading algorithmique

Un algorithme est essentiellement un ensemble de règles spécifiques conçues pour accomplir une tâche définie. Dans le trading sur les marchés financiers, les ordinateurs exécutent des algorithmes définis par l’utilisateur caractérisés par un ensemble de règles telles que le moment, le prix ou la quantité qui déterminent les transactions.

Il existe quatre types de base de trading algorithmique sur les marchés financiers:

1. Statistique  fait référence à une stratégie algorithmique qui recherche des opportunités de trading rentables basées sur l’analyse statistique des données de séries chronologiques historiques.
2. La couverture automatique  est une stratégie qui génère des règles pour réduire l’exposition au risque d’un trader.
3. Les stratégies d’exécution algorithmique visent à exécuter un objectif prédéfini, tel que réduire l’impact sur le marché ou exécuter une transaction rapidement.
4. L’accès direct au marché  décrit les vitesses optimales et les coûts moindres auxquels les traders algorithmiques peuvent accéder et se connecter à plusieurs plates-formes de trading.

L’une des sous – catégories du trading algorithmique est le trading haute fréquence, qui se caractérise par le taux et la rapidité extrêmement élevés des exécutions d’ordres commerciaux. Le trading haute fréquence peut offrir des avantages significatifs aux traders, y compris la possibilité d’effectuer des transactions en quelques millisecondes suivant les changements de prix incrémentiels, mais comporte également certains risques lors de la négociation sur un marché des changes volatil.

Trading algorithmique sur le marché Forex

Une grande partie de la croissance du trading algorithmique sur les marchés forex au cours des dernières années est due à des algorithmes automatisant certains processus et réduisant les heures nécessaires pour effectuer processus, tels que l’exécution des ordres commerciaux. L’automatisation du processus de négociation avec un algorithme qui négocie en fonction de critères prédéterminés, tels que l’exécution d’ordres sur une période de temps spécifiée ou à un prix spécifique, est nettement plus efficace que l’ exécution manuelle.

Les banques ont également profité d’algorithmes programmés pour mettre à jour les prix des paires de devises sur les plateformes de trading électroniques. Ces algorithmes augmentent la vitesse à laquelle les banques peuvent coter les prix du marché tout en réduisant simultanément le nombre d’heures de travail manuel nécessaires pour coter les prix.

Certaines banques programment des algorithmes pour réduire leur exposition au risque. Les algorithmes peuvent être utilisés pour vendre une devise particulière pour correspondre au commerce d’un client acheté par leur banque afin de maintenir une quantité constante de cette devise particulière. Cela permet à la banque de maintenir un niveau d’exposition au risque prédéfini pour la détention de cette devise.

Ces processus ont été rendus plus efficaces par des algorithmes, ce qui se traduit généralement par des coûts de transaction plus faibles. Pourtant, ce ne sont pas les seuls facteurs qui ont stimulé la croissance du trading algorithmique forex. Les algorithmes sont de plus en plus utilisés pour le trading spéculatif, car la combinaison d’une fréquence élevée et de la capacité d’interpréter rapidement les données et d’exécuter des ordres a permis aux traders d’exploiter les opportunités d’ arbitrage résultant de faibles écarts de prix entre les paires de devises.

Sur le marché des changes, les principales méthodes de couverture des opérations sont les contrats au comptant et les options sur devises. Les contrats au comptant sont l’achat ou la vente d’une devise étrangère avec livraison immédiate. Le marché au comptant du forex s’est considérablement développé depuis le début des années 2000 en raison de l’afflux de plates-formes algorithmiques. En particulier, la prolifération rapide des informations, reflétée dans les prix du marché, permet à des opportunités d’arbitrage de se présenter. L’arbitrage triangulaire, comme on l’appelle sur le marché des changes, est le processus de reconversion d’une devise en elle-même via plusieurs devises différentes. Les traders algorithmiques et à haute fréquence ne peuvent identifier ces opportunités qu’au moyen de programmes automatisés.

En tant que dérivé, les options sur devises fonctionnent de la même manière que les options sur d’autres types de titres. Les options sur devises étrangères donnent à l’acheteur le droit d’acheter ou de vendre la paire de devises à un taux de change particulier à un moment donné dans le futur. Les programmes informatiques ont des options binaires automatisées comme moyen alternatif de couvrir les transactions en devises étrangères.  Les options binaires aboutissent à l’un des deux résultats suivants: la transaction se règle soit à zéro, soit à un prix d’exercice prédéterminé.

Risques liés au trading algorithmique sur le Forex

Il existe certains inconvénients du trading algorithmique qui pourraient menacer la stabilité et la liquidité du marché des changes. L’un de ces inconvénients est lié aux déséquilibres du pouvoir commercial des acteurs du marché. Certains participants ont les moyens d’acquérir une technologie sophistiquée pour obtenir des informations et exécuter des commandes à une vitesse beaucoup plus rapide que d’autres. Ce déséquilibre de la technologie algorithmique pourrait entraîner une fragmentation du marché et des pénuries de liquidités au fil du temps.

En outre, bien qu’il existe des différences fondamentales entre les marchés boursiers et le marché des changes, il y a une croyance que le même trading haute fréquence qui a exacerbé le boursier du 6 mai 2010, pourrait affecter de la même manière le marché des changes. Les algorithmes peuvent ne pas répondre assez rapidement si le marché change radicalement, car ils sont programmés pour des scénarios de marché spécifiques.

Les marchés devront peut-être être surveillés et le trading algorithmique suspendu pendant les turbulences pour éviter ce scénario. Cependant, dans de telles circonstances extrêmes, une suspension simultanée du trading algorithmique par de nombreux acteurs du marché pourrait entraîner une forte volatilité et une réduction drastique de la liquidité du marché.

La ligne de fond

Le trading algorithmique a été en mesure d’augmenter l’efficacité et de réduire les coûts de négociation des devises, mais il a également entraîné un risque supplémentaire. Pour que les devises fonctionnent correctement, elles doivent être des réserves de valeur quelque peu stables et être très liquides. Ainsi, il est important que le marché des changes reste liquide avec une faible volatilité des prix.

De nombreux investisseurs réclament une réglementation et une transparence accrues sur le marché des changes à la lumière des problèmes liés au trading algorithmique qui se sont posés ces dernières années. Du côté positif, l’adoption croissante des systèmes de trading algorithmiques forex peut effectivement augmenter la transparence sur le marché forex. Les stratégies de trading algorithmiques – telles que la couverture automatique, l’analyse statistique, l’exécution algorithmique, l’accès direct au marché et le trading haute fréquence – peuvent révéler des incohérences de prix, ce qui crée des opportunités rentables pour les traders.

Cependant, le défi auquel les acteurs du marché mondial sont confrontés dans le trading forex algorithmique à l’avenir sera de savoir comment instaurer des changements qui maximisent les avantages tout en réduisant les risques.