Programme de négociation d’arbitrage (ATP)

Qu’est-ce qu’un programme de négociation d’arbitrage (ATP)?

Un programme de négociation d’arbitrage (ATP) est un programme informatique qui cherche à profiter des opportunités d’ arbitrage des marchés financiers. Ces opportunités proviennent de mauvaises évaluations des marchés financiers qui peuvent être rentables lorsque les traders prennent des positions sur des titres sous-jacents tels que des actions ou des matières premières, ou des dérivés basés sur eux. Les programmes de négociation d’arbitrage sont pilotés par des algorithmes personnalisés qui peuvent analyser les prix du marché et identifier les anomalies de prix. Ces systèmes peuvent être programmés pour identifier un large éventail d’opportunités commerciales potentielles.

Comment fonctionne un programme de négociation d’arbitrage (ATP)

Les programmes de négociation d’arbitrage peuvent être déployés par des particuliers ou des commerçants institutionnels. Les deux entités suivront des stratégies commerciales similaires pour réaliser des bénéfices. Cependant, les traders individuels chercheront à effectuer des transactions sur le marché pour des portefeuilles individuels tandis que les traders institutionnels négocient pour le compte d’une entreprise ou pour des clients. (Voir aussi: Comment utiliser un logiciel pour effectuer des transactions d’arbitrage? )

Les programmes de négociation d’arbitrage sont exécutés via le trading de programmes, ou le trading par des systèmes informatiques automatisés qui suivent des ordres ou des algorithmes prédéterminés. Ces systèmes de négociation informatisés sont capables d’identifier de brèves instances de tarification erronée et d’effectuer des transactions lorsqu’il existe une opportunité de tirer profit de l’arbitrage.

Les traders à haute fréquence sont un sous-ensemble de l’arbitrage et du trading de programmes, car ces traders tentent de profiter du flux d’ordres, très rapidement, ce qui se traduit par des opportunités de type arbitrage. Environ 50% (sous réserve de modifications) des transactions effectuées sur les bourses américaines sont des traders de programmes à haute fréquence à partir de 2018.

Négociation d’arbitrage

Les programmes de négociation d’arbitrage cherchent à identifier et à exploiter tous les types d’opportunités de profit sur les marchés financiers en se basant sur des algorithmes avancés.

Les opportunités d’arbitrage n’existent généralement que pour une courte période de temps. Ainsi, l’utilisation de programmes technologiques peut aider à identifier et à agir plus rapidement sur les opportunités commerciales. Les opportunités d’arbitrage se produisent souvent dans les activités de négociation transfrontalière où des prix inadéquats résultent de canaux de communication minces. Par exemple, une entreprise qui est double cotée à la Bourse de Bombay en Inde et à la Bourse de Francfort en Allemagne devrait avoir le même cours de bourse lors de l’ajustement des taux de change, mais si les prix ne s’alignent pas, un programme ATP peut calculer l’écart, puis effectuer des transactions pour combler l’écart de prix, en essayant de tirer un profit de la tarification erronée.

De nombreux traders utilisent également des options et des contrats à terme dans les programmes de négociation d’arbitrage. Cela peut obliger le système commercial à prendre deux positions de marché sur un actif sous-jacent qui, selon lui, présente un potentiel de profit. Un exemple pourrait inclure l’achat de céréales sur le marché libre et l’achat simultané d’une option pour vendre des céréales à l’avenir. Si le prix du grain augmente au cours de l’intervalle d’investissement, l’investisseur profite de la différence.

Stratégies ATP institutionnelles

Les gestionnaires d’investissement institutionnels peuvent utiliser un ATP dans le cadre d’une stratégie d’investissement spécifique. Les stratégies d’investissement d’arbitrage peuvent se concentrer sur les opérations de change, les fusions ou les opportunités d’arbitrage événementiel. Alors que la stratégie est en faveur ou non, certaines institutions achèteront des sociétés impliquées dans un rachat en cours.

Le prix de rachat peut être de 50 $, mais l’action peut se négocier à 45 $ avant la finalisation de la transaction, car il existe un risque que la transaction échoue. Les institutions analyseront la transaction, éventuellement en utilisant des programmes, puis achèteront les transactions susceptibles de se conclure. Dans ce cas, si l’affaire est conclue, ils gagnent 11% (5 $ / 45 $) en quelques semaines ou quelques mois. Cette stratégie utiliserait probablement à la fois un ATP et une recherche humaine manuelle.

Exemple de déploiement d’un programme de négociation d’arbitrage (ATP)

Un autre exemple d’investissement de type arbitrage est l’ arbitrage indiciel. C’est là qu’un ATP est conçu pour acheter des actions qui sont ajoutées à un indice majeur. Un indice tel que le S&P 500 annoncera à l’avance les actions qu’il ajoute ou supprime de l’indice. L’indice achètera des actions des actions ajoutées et vendra des actions des actions abandonnées. En outre, un indice ajoutant une action a tendance à augmenter la visibilité et le statut de cette action, ce qui peut également contribuer à élever le prix.

Les programmes ATP sont donc prêts à commencer à acheter les actions qui seront ajoutées à l’indice une fois l’annonce faite. Les programmes ATP tentent de prendre une longueur d’avance sur la hausse des prix qui est susceptible de se produire en raison du fait que l’indice doit acheter des actions et du statut renforcé des actions parmi les autres investisseurs.

Au fur et à mesure que le prix augmente en fonction de la demande accrue, l’ATP commence à vendre les actions car le programme est conçu pour tirer parti de l’événement spécifique, et ne pas négocier nécessairement l’action selon ses propres mérites. Par conséquent, l’ATP achète rapidement des actions lorsque la demande pour les actions augmente en raison d’un événement d’annonce spécifique, puis vend les actions, espérons-le avec un profit, lorsque l’événement se termine ou que la demande de l’événement commence à se tarir..