Commande à la clôture

Qu’est-ce qu’une commande à la clôture?

Un ordre à la clôture spécifie qu’une transaction doit être exécutée à la clôture du marché, ou aussi près que possible de l’heure de clôture. Un ordre à la clôture est un ordre dans lequel le courtier et / ou l’échange est chargé de s’assurer qu’un ordre n’est exécuté qu’à ce moment donné de la journée de négociation.

Dans certains cas, tels que les enchères de change ou les croisements, les ordres à la clôture sont conservés à la bourse puis exécutés ensemble à la fin de la journée, ce qui entraîne généralement un volume important à la clôture de la journée.

C’est le contraire d’un ordre à l’ouverture.

Comprendre l’ordre à la clôture

Un ordre à la clôture est essentiellement un ordre au marché qui ne sera exécuté qu’à la fin de la journée de négociation, au prix disponible à ce moment-là. Avec ce type d’ordre, vous n’êtes pas nécessairement garanti le cours de clôture, mais généralement quelque chose de très similaire, en fonction de la liquidité du marché et du cours acheteur-vendeur du titre en question.

Les traders qui pensent qu’un titre ou un marché évoluera en leur faveur au cours des dernières minutes de négociation passeront souvent un tel ordre dans l’espoir de voir leur ordre exécuté à un prix plus souhaitable. Parce qu’il peut y avoir tellement de mouvements de volume et de prix dans les dernières minutes de négociation, cette stratégie peut également se retourner contre vous, laissant le trader avec un prix nettement pire que prévu.

Différents échanges ont différents types de commandes et processus pour obtenir les commandes exécutées à la fin de la journée. La Bourse de New York (NYSE) exécute les ordres à la fin de la journée grâce à un processus d’enchères où les traders soumettent des ordres de marché à la clôture (MOC) ou à limite de clôture (LOC). Le MOC est garanti. rempli, tandis que le LOC ne sera rempli que si le prix de clôture est dans le seuil de prix (la limite) fixé par le trader.

Les ordres MOC et LOC peuvent être saisis tout au long de la journée de négociation, mais doivent être placés avant 15 h 50 HNE (10 minutes avant la clôture). Les commandes peuvent être annulées jusqu’à 15 h 58, après quoi elles sont verrouillées et ne peuvent pas être annulées.À 16 h 00, la négociation régulière se termine et l’enchère a lieu. Les prix des enchères sont basés sur l’ offre et la demande des ordres participant à l’enchère, ce qui peut entraîner une variation significative du prix dans les dernières secondes de négociation.

Les commerçants ne sont pas tenus de participer à ce processus d’enchères. Ils peuvent soumettre un ordre de clôture régulier au courtier, qui enverra un ordre au marché pour profiter de la liquidité disponible juste avant la cloche de clôture à 16 h HNE (pour les bourses américaines).

Pourquoi utiliser les commandes à la clôture

Un ordre à la clôture est utilisé lorsqu’un trader souhaite exécuter une transaction au cours de clôture du jour de négociation. Cela pourrait être dû à la stratégie qu’ils utilisent, ou ils pensent que le cours de clôture leur fournira un meilleur prix que les prix disponibles avant la clôture. Ou, le commerçant peut tenir pendant une durée spécifique et toujours quitter à la clôture du dernier jour de la transaction. Les day traders peuvent également négocier tout au long de la journée, puis utiliser des ordres de marché à la clôture pour s’assurer qu’ils sortent de toutes leurs positions à la fin de la journée. D’un autre côté, un trader peut vouloir entrer des transactions à la fin de la journée, plutôt que d’attendre la prochaine ouverture.

De nombreux fonds spéculatifs, fonds communs de placement et FNB peuvent également avoir besoin d’ouvrir ou de fermer une position juste avant la cloche de clôture pour ajuster les portefeuilles en fonction des flux d’actifs entrants et sortants.

Un autre exemple de cas où un ordre à la clôture pourrait être utilisé est lorsqu’il y a une annonce d’entreprise, telle que des bénéfices, juste après la cloche. Le trader peut vouloir conserver la position aussi longtemps que possible, tout en sortant avant l’annonce. Ils pourraient utiliser un ordre de clôture pour ce faire. Un autre trader peut vouloir prendre une position avant l’annonce, et donc entrer en utilisant un à la clôture.

D’autres investisseurs peuvent trouver des anomalies à la clôture de la négociation en raison de pressions courtes, de liquidités et de diverses autres forces du marché. Par exemple, les données d’enchères sur le NYSE sont publiées, indiquant les volumes d’actions et le cours de clôture éventuel. Bien que ces données changent constamment, certains commerçants peuvent chercher à échanger les informations, en entrant avant la clôture, puis en sortant de l’enchère.

Exemple d’ordre à la clôture en bourse

Supposons qu’un négociant en actions possède des actions Netflix (NFLX) sur la base d’une stratégie de swing trading. L’une des règles du trader est de ne pas tenir compte d’une publication de résultats en raison des énormes fluctuations de prix qu’elle peut provoquer. La société a annoncé qu’elle publierait son rapport de résultats après la cloche aujourd’hui.

Le trader entre un ordre à la clôture, qui vendra sa position à la fin de la journée de négociation, avant la publication des bénéfices. Très proche de la clôture, le courtier exécutera un ordre de vente au marché aux acheteurs disponibles. La commande n’est diffusée que vers la fin de la journée, pas avant.

En utilisant ce type d’ordre, le trader est en mesure de rester dans la position le plus longtemps possible, tout en sortant avant l’annonce des bénéfices du marché. Alternativement, le trader pourrait entrer unordre de vente croisée de clôture sur le Nasdaq. Le croisement de clôture du Nasdaq est similaire à l’enchère de clôture du NYSE, mais chaque bourse a ses propres règles uniques.