Stratégie d’acquisition d’actifs
Qu’est-ce qu’une stratégie d’acquisition d’actifs?
Une stratégie d’acquisition d’actifs est lorsqu’une entreprise achète une autre entreprise par le biais du processus d’achat de ses actions.
Points clés à retenir
- Une stratégie d’acquisition d’actifs consiste à acheter une autre société par le biais du processus d’achat de ses actifs plutôt que d’acheter ses actions.
- Les raisons d’une stratégie d’acquisition d’actifs se concentrent sur la promotion de la croissance par des moyens externes plutôt que sur une croissance organique de l’intérieur.
- Dans une stratégie d’acquisition d’actifs, une entreprise choisit les actifs, et parfois les passifs, qu’elle souhaite obtenir, par opposition à une acquisition traditionnelle où elle achète l’ensemble de l’entreprise.
- Le choix des actifs et passifs spécifiques réduit les risques et les pertes potentielles.
- Les stratégies d’acquisition d’actifs fonctionnent particulièrement bien en ce qui concerne les actifs des entreprises en faillite.
- L’Internal Revenue Services (IRS) déclare que le prix payé pour tous les actifs doit être attribué à chaque actif individuel en utilisant la méthode résiduelle.
Comprendre une stratégie d’acquisition d’actifs
Les stratégies d’ acquisition en général sont un moyen pour une entreprise de promouvoir la croissance en achetant d’autres entreprises ou des unités commerciales d’autres entreprises. Cela contraste avec une stratégie de croissance organique, dans laquelle l’accent est mis sur l’augmentation de l’activité des lignes d’affaires internes.
Il existe de nombreuses raisons pour lesquelles une entreprise voudrait acheter une autre entreprise. Ces raisons peuvent inclure la réalisation d’ économies d’échelle dans une gamme de produits ou de services existante, la réduction de la concurrence, l’entrée sur un marché adjacent, la pénétration d’un autre marché géographique, la possibilité de bénéficier de synergies ou même de préjuger d’un concurrent qui pourrait être intéressé par la même entreprise.
Une stratégie d’acquisition permet à une grande entreprise d’un secteur mature de faire progresser les ventes supplémentaires ou la croissance des bénéfices, ou à une petite entreprise d’accélérer les étapes vers un objectif de taille.
La plupart des acquisitions se font par l’achat d’actions d’une société et par l’obtention du contrôle de cette société. Une stratégie d’acquisition d’actifs se concentre sur l’achat des actifs d’une entreprise et parfois de ses passifs. Parce que les deux sociétés peuvent décider quels actifs et passifs doivent être échangés, une stratégie d’acquisition d’actifs permet une plus grande flexibilité dans la structure qu’un achat d’actions.
Détermination de l’actif et du passif
L’avantage d’une stratégie d’acquisition d’actifs, par rapport à une stratégie d’acquisition d’actions, est que la société acquéreuse peut choisir les parties d’une entreprise qu’elle aime et pense qu’elle profiterait à son entreprise. Cela contraste avec une stratégie d’acquisition d’actions où une entreprise devrait acheter toutes les parties d’une entreprise où certains domaines pourraient être mal adaptés et doivent être cédés à l’avenir.
Le choix des actifs, et parfois des passifs, à acquérir évite tout problème inattendu qui n’a pas été divulgué avant l’acquisition, ce qui pourrait gâcher le commerce ou causer plus de problèmes que ne vaut l’acquisition. Cela réduit les risques et les pertes potentielles.
Ce type de stratégie fonctionne bien en ce qui concerne les entreprises en faillite, où une entreprise peut choisir les parties rentables restantes d’une entreprise sans avoir à acheter les parties qui n’apportent plus de valeur.
Tarification et intégration d’une stratégie d’acquisition d’actifs
Un autre élément crucial d’une stratégie d’acquisition d’actifs est le prix d’achat et la méthode de financement. Les gestionnaires prudents ne paieront pas trop cher pour un actif (c’est-à-dire qu’ils éviteront de faire une acquisition dilutive ), et lorsqu’ils décideront d’acheter une autre entreprise ou une unité d’une entreprise, ils veilleront à ce que l’impact sur le bilan de leur entreprise soit acceptable.
Par exemple, si trop de dettes doivent être contractées pour acquérir un actif, sans un remboursement futur suffisant, une entreprise peut décider de ne pas procéder à l’acquisition.
Un autre élément de la stratégie consiste à déterminer comment l’actif acquis sera intégré puis suivi en termes de contribution aux bénéfices. Il est important qu’une méthode solide soit en place pour surveiller la contribution de l’actif acquis au flux de trésorerie, au bénéfice par action (BPA) ou à d’autres objectifs financiers de l’entreprise existante afin que la direction puisse construire un modèle pour les futures acquisitions d’actifs.
La direction examinera également les étapes nécessaires pour conclure avec succès une stratégie d’acquisition d’actifs et s’il existe une adéquation culturelle à long terme concernant le personnel.
Le prix d’achat payé pour les actifs et la façon dont il doit être réparti entre les actifs est défini par l’ Internal Revenue Service (IRS), qui stipule que le prix d’achat doit être réparti selon la méthode résiduelle. Celui-ci stipule que le prix d’achat est attribué aux actifs en fonction de leur juste valeur marchande et que tout montant supplémentaire doit être affecté à l’écart d’acquisition.