Ajouter à un perdant
Qu’est-ce qui ajoute à un perdant?
Ajouter à un perdant est un terme qui fait référence à une instance dans laquelle un commerçant ou un investisseur augmente sa position dans un actif lorsque son prix évolue dans la direction opposée de son achat initial. Ils ajoutent plus de fonds ou augmentent la taille de leur position dans une position perdante.
Points clés à retenir
- L’augmentation de la taille de la position dans une transaction perdante s’appelle l’ajout d’un perdant.
- Ajouter un perdant améliore le coût moyen de la transaction, mais augmente également le risque car davantage de fonds ont été mis en danger.
- L’ajout à un perdant n’est pas recommandé par de nombreux professionnels, à moins que cela ne fasse partie d’un plan d’investissement ou de trading bien construit avec des règles spécifiques de gestion des risques.
Comprendre l’ajout à un perdant
Ajouter à un perdant fait référence à des situations dans lesquelles un individu investit davantage dans un actif, même si cet actif se comporte contrairement aux souhaits de l’ investisseur. Il peut y avoir à la fois des avantages et des inconvénients à ajouter à un perdant.
Certains conseillers en placement peuvent encourager cette pratique, la qualifiant de « moyenne à la baisse », ce qui peut être acceptable pour un investisseur à long terme avec un horizon de placement à long terme. Ajouter à une transaction perdante, à un meilleur prix que l’entrée d’origine, fera baisser le prix d’entrée moyen. Si le prix finit par s’inverser, le gain peut être plus important qu’il ne l’aurait été si seule la position initiale avait été prise.
L’ajout à un perdant ne doit être fait que s’il fait partie d’un plan d’investissement ou d’ un plan de trading. Cela ne devrait jamais être fait simplement pour éviter d’avoir à subir une perte. Les pertes font partie du trading et de l’investissement, et il est parfois préférable de sortir et de prendre une petite perte au lieu de doubler et de risquer une grosse perte.
Il est possible que le prix d’un actif continue d’évoluer dans la mauvaise direction par rapport aux souhaits de l’investisseur. Dans ce cas, l’investisseur fait face à des pertes croissantes en ajoutant à la position perdante.
Pourquoi les traders s’ajoutent aux positions perdantes
Il y a plusieurs raisons pour lesquelles un investisseur peut ajouter à la perte de positions. La plus courante est une réponse émotionnelle, dans laquelle un investisseur peut ajouter à une position perdante au lieu de la fermer parce qu’il s’attache émotionnellement à l’actif et a du mal à accepter qu’il s’agissait d’un mauvais investissement.
De plus, les prix des actifs fluctuent constamment et il est difficile de déterminer l’entrée parfaite. Si une action décline initialement après l’achat, un investisseur peut se sentir obligé d’acheter plus à un prix inférieur, ressentant le regret d’avoir acheté à un prix plus élevé. Ils veulent «profiter» du prix inférieur.
Dans tous les cas, une fois qu’un investissement évolue dans la mauvaise direction, il est important de réévaluer la raison de la position. Vaut-il encore la peine d’être retenu? Est-ce que l’ajout de fonds supplémentaires est un jeu prudent? Doit-il être vendu? Les traders professionnels et les investisseurs exposent à l’avance les réponses à ces questions. Ils ont des stratégies qui incluent des règles d’achat et de vente énoncées dans leur plan commercial.
Ajouter à un perdant peut faire partie d’un tel plan. Par exemple, un investisseur peut acheter des actions supplémentaires chaque mois dans le cadre de ses contributions au portefeuille. Ils le font quel que soit le prix des actions. Dans ce cas, ils peuvent non seulement ajouter des perdants, mais aussi ajouter des gagnants ou faire des pyramides.
Exemple réel d’ajout à un perdant
Après avoir rallié la première partie de 2018, Macy’s, Inc. (M) a entamé une autre baisse après avoir atteint un peu plus de 36 $. Supposons qu’un investisseur ait remarqué la tendance haussière antérieureet ait attendu un recul, achetant 100 actions à 32 $ en septembre 2018. L’investisseur considère cela comme une prise à long terme. Le commerce coûte 3 200 $.
En septembre 2019, le prix s’échangeait en dessous de 16 $. La valeur de la position est la moitié de la valeur d’origine de la position. Le poste vaut maintenant 1 600 $.
L’investisseur décide que l’action est une bonne affaire à 16 $ et augmente donc sa position en achetant 100 autres actions à 16 $. Cela coûte 1 600 $ de plus.
Le prix moyen est maintenant de 24 $. Si le cours des actions monte au-dessus de 24 $, l’investisseur sera dans l’argent même s’il a initialement acheté à 32 $. Leur risque a cependant augmenté. Avant, ils risquaient 3 200 $, maintenant ils risquent 4 800 $ (3 200 $ + 1 600 $). Si le stock continue de baisser en dessous de 16 $, ils perdent sur 200 actions, pas seulement 100.
En mars 2020, Macy’s s’échangeait en dessous de 7 $ alors que les craintes de coronavirus faisaient chuter les cours des actions. La position de l’investisseur vaut maintenant 1 400 $ (7 $ x 200 actions). Jusqu’à présent, l’investisseur a perdu 71% de son investissement ((4 800 $ – 1 400 $) / 4 800 $). Dans ce cas, même si l’action double de 7 $ (à 14 $), l’investisseur serait toujours sous l’ eau lors de son achat à 16 $, et bien sous l’eau lors de son achat à 32 $.
Si le titre avait augmenté après avoir acheté à 16 $, chaque dollar de hausse du titre compense une partie des pertes liées à l’achat à 32 $. Le seuil de rentabilité est de 24 $. Si le prix dépasse 32 $, l’investisseur gagne de l’argent sur 200 actions, contre seulement 100 qu’il a achetées à l’origine.