Guide du débutant pour lire une chaîne d’options
Table des matières
Développer
- Recherche d’informations sur les options
- Ce qu’une chaîne d’options vous dit
- Options dans ou hors du cours
- La ligne de fond
Les options ont un langage qui leur est propre, et lorsque vous commencez à négocier des options, les informations peuvent sembler accablantes. Lorsque vous regardez un graphique d’options, cela ressemble d’abord à des rangées de nombres aléatoires, mais les graphiques en chaîne d’options fournissent des informations précieuses sur la sécurité actuelle et sur son évolution future.
Toutes les actions publiques n’ont pas d’options, mais pour celles qui en ont, les informations sont présentées en temps réel et dans un ordre cohérent. Apprendre le langage d’une chaîne d’options peut aider les investisseurs à devenir plus informés, ce qui peut faire toute la différence entre gagner ou perdre de l’argent sur les marchés d’options.
Points clés à retenir
- Une chaîne d’options comporte deux sections: les appels et les put. Une option d’achat donne le droit d’acheter une action tandis qu’un put donne le droit de vendre une action.
- Le prix d’un contrat d’options s’appelle la prime, c’est-à-dire les frais initiaux qu’un investisseur paie pour l’achat de l’option.
- Le prix d’exercice d’une option est également indiqué, c’est-à-dire le prix de l’action auquel l’investisseur achète l’action si l’option est exercée.
- Les options énumèrent diverses dates d’expiration, qui ont une incidence sur la prime d’une option.
Recherche d’informations sur les options
Des chaînes d’options en temps réelpeuvent être trouvées sur la plupart des sites Web financiers en ligne avec les cours des actions. Il s’agit notamment deYahoo Finance, duWall Street Journal Online et de sites de trading en ligne, tels que Charles Schwab et TD Ameritrade.123
Sur la plupart des sites, si vous trouvez le graphique de l’action sous-jacente, il y aura un lien vers les chaînes d’options associées.
Ce qu’une chaîne d’options vous dit
Les contrats d’options permettent aux investisseurs d’acheter ou de vendre un titre à un prix prédéfini. Les options tirent leur valeur du titre ou de l’action sous-jacente, c’est pourquoi elles sont considérées comme des dérivés.
Appels et mises
Les chaînes d’options sont répertoriées en deux sections: les appels et les put. Une option d’achat vous donne le droit (mais pas l’obligation) d’acheter 100 actions de l’action à un certain prix jusqu’à une certaine date. Une option de vente vous donne également le droit (et encore une fois, pas l’obligation) de vendre 100 actions à un certain prix jusqu’à une certaine date. Les options d’appel sont toujours répertoriées en premier.
Date d’expiration
Les options ont différentes dates d’expiration. Par exemple, vous pouvez acheter une option d’achat sur une action expirant en avril ou une autre expirant en juillet. Les options dont la date d’expiration est inférieure à 30 jours commenceront à perdre de la valeur rapidement, car elles ont moins de temps pour les exécuter. L’ordre des colonnes dans une chaîne d’options est le suivant: grève, symbole, dernier, changement, offre, demande, volume et intérêt ouvert.
Chaque contrat d’option a son propre symbole, tout comme l’action sous-jacente. Les contrats d’options sur le même stock avec des dates d’expiration différentes ont des symboles d’options différents.
Prix de grève
Le prix d’exercice est le prix auquel vous pouvez acheter (avec un call) ou vendre (avec un put). Les options d’achat avec des prix d’exercice plus élevés sont presque toujours moins chères que les options d’achat moins élevées. L’inverse est vrai pour les options de vente: des prix d’exercice inférieurs se traduisent également par des prix d’options plus bas. Avec les options, le prix du marché doit croiser le prix d’exercice pour être exécutable. Par exemple, si une action se négocie actuellement à 30,00 $ par action et que vous achetez une option d’achat pour 45 $, l’option ne vaut rien tant que le prix du marché ne dépasse pas 45 $.
Prime
Le dernier prix est la transaction publiée la plus récente et la colonne de changement montre à quel point la dernière transaction a varié par rapport au cours de clôture de la veille. L’enchère et la demande indiquent les prix auxquels les acheteurs et les vendeurs, respectivement, sont prêts à négocier en ce moment.
Considérez les options (tout comme les actions) comme de grandes enchères en ligne. Les acheteurs ne sont prêts à payer que si cher, et le vendeur n’est disposé à accepter que trop. La négociation a lieu aux deux extrémités jusqu’à ce que les cours acheteur et vendeur commencent à se rapprocher.
Enfin, soit l’acheteur prendra le prix offert, soit le vendeur acceptera l’offre de l’acheteur et une transaction aura lieu. Avec certaines options qui ne se négocient pas très souvent, vous pouvez trouver les prix acheteur et vendeur très éloignés. L’achat d’une option comme celle-ci peut être un gros risque, surtout si vous êtes un nouveau trader d’options.
Le prix d’un contrat d’options s’appelle la prime, c’est-à-dire les frais initiaux qu’un acheteur paie au vendeur par l’intermédiaire de son courtier pour l’achat de l’option. Les primes d’options sont cotées par action, ce qui signifie qu’un contrat d’options représente 100 actions de l’action. Par exemple, une prime de 5 $ pour une option d’achat signifierait que cet investisseur devrait payer 500 $ (5 $ * 100 actions) pour l’option d’achat pour acheter cette action.
Fluctuation
La prime de l’option fluctue constamment à mesure que le prix de l’action sous-jacente change. Ces fluctuations sont appelées volatilité et ont un impact sur la probabilité qu’une option soit rentable. Si une action a peu de volatilité et que le prix d’exercice est loin du prix actuel de l’action sur le marché, l’option a une faible probabilité d’être rentable à l’échéance. S’il y a peu de chances que l’option soit rentable, la prime ou le coût de l’option est faible.
À l’inverse, plus la probabilité qu’un contrat soit rentable est élevée, plus la prime est élevée.
D’autres facteurs ont une incidence sur le prix d’une option, y compris le temps restant sur un contrat d’options ainsi que la distance dans le futur la date d’expiration du contrat. Par exemple, la prime diminuera à mesure que le contrat d’options se rapproche de son expiration, car un investisseur a moins de temps pour réaliser un profit.
À l’inverse, les options avec plus de temps restant jusqu’à l’expiration ont plus d’occasions pour le cours de l’action d’aller au-delà de la grève et d’être rentables. En conséquence, les options avec plus de temps restant ont généralement des primes plus élevées.
Intérêt ouvert et volume
Alors que la colonne de volume indique le nombre d’options négociées au cours d’une journée donnée, la colonne d’ intérêt ouvert indique le nombre d’options en circulation. L’intérêt ouvert est le nombre d’options qui existent pour une action et incluent les options qui ont été ouvertes les jours précédents. Un nombre élevé d’intérêt ouvert signifie que les investisseurs sont intéressés par cette action pour ce prix d’exercice et cette date d’expiration particuliers.
L’intérêt ouvert est important parce que les investisseurs veulent voir de la liquidité, ce qui signifie qu’il y a suffisamment de demande pour cette option afin qu’ils puissent facilement entrer et sortir d’une position. Cependant, un intérêt ouvert élevé ne donne pas nécessairement une indication que le stock augmentera ou diminuera, car pour chaque acheteur d’une option, il y a un vendeur. En d’autres termes, ce n’est pas parce qu’il y a une forte demande pour une option que ces investisseurs ont raison dans leur vision directionnelle de l’action.
Options dans ou hors du cours
Les deux appels et les options mises peuvent être soit Dans la monnaie options ont un prix de grève qui ont déjà franchi sur le prix du marché actuel et ont une valeur sous-jacente.
Par exemple, si vous achetez une option d’achat avec un prix d’exercice actuel de 35 $ et le prix du marché est de 37,50 $, l’option a déjà une valeur intrinsèque de 2,50 $. La valeur intrinsèque est simplement la différence entre le prix d’exercice d’une option et le prix actuel de l’action. Vous pouvez l’acheter et le vendre immédiatement pour un profit. Ce profit garanti est déjà intégré au prix de l’option, et les options dans la monnaie sont toujours beaucoup plus chères que les options en argent.
En d’autres termes, la prime de l’option entre également en jeu dans la détermination de la rentabilité. Si l’option d’exercice de 35 $ avait une prime de 5 $, l’option ne serait pas assez rentable pour être exercée (ou encaissée) même si sa valeur intrinsèque est de 2,50 $. Il est important que les investisseurs tiennent compte du coût de la prime lors du calcul de la rentabilité potentielle d’une transaction.
Si une option est hors de la monnaie, cela signifie que le prix d’exercice n’a pas encore franchi le prix du marché. Vous pariez que le prix de l’action augmentera (pour un appel) ou baissera (pour un put) avant l’expiration de l’option. Si le prix du marché ne suit pas la direction souhaitée, l’option expire sans valeur.
Vous trouverez ci-dessous un tableau qui montre la relation entre le prix d’exercice d’une option et le prix de l’action pour les options d’achat et de vente. Veuillez noter que le terme sous-jacent représente le prix de l’action négociée dans le cadre du contrat d’options.
La ligne de fond
Savoir lire les chaînes d’options est une compétence intégrale à maîtriser, car cela peut vous aider à prendre de meilleures décisions d’investissement et à vous affirmer plus souvent du côté des gagnants.