3 FNB REIT inverses pour le deuxième trimestre de 2021
Les FNB REIT inversés visent à offrir aux investisseurs une exposition courte à un panier de titres du secteur immobilier. Les fiducies de placement immobilier ( FPI ) sont des sociétés qui possèdent, exploitent ou financent des biens immobiliers générateurs de revenus et offrent aux investisseurs un moyen d’investir dans le secteur immobilier sans avoir à acheter ou à gérer eux-mêmes des biens immobiliers. Les investisseurs optimistes sur le secteur immobilier peuvent utiliser un fonds négocié en bourse ( ETF ) de FPI pour investir dans un panier de FPI. Mais les investisseurs avec une perspective baissière ont la possibilité de placer leur argent dans des FNB REIT inversés.
Points clés à retenir
- Les FNB de REIT inversés ont sous-performé le marché dans son ensemble sur une base annuelle. Cependant, leur utilisation principale est en tant qu’investissements à court terme.
- Les FNB offrant le meilleur rendement total sur 1 an sont REK, SRS et DRV.
- Ces ETF offrent une exposition courte aux titres suivis soit par l’indice Dow Jones US Real Estate, soit par l’indice MSCI US IMI Real Estate 25/50.
Les ETF traditionnels gagnent lorsque leur indice sous-jacent augmente. Cependant, les ETF inverses gagnent lorsque l’indice sous-jacent baisse. Ils utilisent des instruments financiers dérivés, tels que des swaps d’ indices, afin de fournir une exposition courte aux investisseurs qui cherchent à profiter en cas de baisse du secteur ou lors d’un repli plus prononcé comme un marché baissier.
Les FNB inverses peuvent être des investissements plus risqués que les FNB non inverses, car ils ne sont conçus que pour obtenir l’inverse des rendements sur un jour de leur indice de référence. Vous ne devez pas vous attendre à ce qu’ils le fassent avec des rendements à long terme. Par exemple, un ETF inversé peut retourner 1% un jour où son indice de référence baisse de -1%, mais vous ne devriez pas vous attendre à ce qu’il retourne 10% dans une année où son indice de référence chute de -10%. Pour plus de détails, consultez cette alerte SEC.
Certains FNB REIT inversés utilisent un effet de levier, amplifiant l’exposition courte à l’indice sous-jacent. Un FNB REIT inversé offrant un effet de levier de -2x augmentera de 2% lorsque l’indice sous-jacent baisse de 1%. Mais les pertes sont également amplifiées, ce qui signifie que lorsque l’indice augmente de 1%, le FNB REIT inverse offrant un effet de levier -2x baisse de 2%.
Les ETF à effet de levier peuvent être des investissements plus risqués que les ETF sans effet de levier étant donné qu’ils réagissent aux mouvements quotidiens des titres sous-jacents qu’ils représentent, et les pertes peuvent être amplifiées lors de mouvements de prix défavorables. En outre, les FNB à effet de levier sont conçus pour atteindre leur multiplicateur sur des rendements à un jour, mais vous ne devez pas vous attendre à ce qu’ils le fassent sur des rendements à long terme. Par exemple, un ETF 2x peut générer un rendement de 2% un jour où son indice de référence augmente de 1%, mais vous ne devriez pas vous attendre à ce qu’il retourne 20% dans un an lorsque son indice de référence augmente de 10%. Pour plus de détails, consultez cette alerte SEC.
Il existe 3 FNB de REIT inverses distincts qui se négocient aux États-Unis. Bien que l’objectif de chacun de ces fonds soit d’obtenir des résultats de placement sur une base quotidienne et ne soient pas considérés comme des placements à long terme, les trois ont sous-performé le marché en général sur une base annuelle. Le rendement total du S&P 500 au cours des 12 derniers mois est de 18,4% au 16 février 2021. Le FNB REIT inversé le plus performant, d’après le rendement de l’année écoulée, est le ProShares Short Real Estate (REK ).. Nous examinons ces 3 FNB REIT inverses ci-dessous. Tous les chiffres ci-dessous sont en date du 17 février 2021.
Les FNB dont l’ actif sous gestion (AUM) est très faible, moins de 50 millions de dollars, ont généralement une liquidité inférieure à celle des FNB plus grands. Cela peut entraîner des coûts de transaction plus élevés qui peuvent annuler certains de vos gains d’investissement ou augmenter vos pertes.
ProShares Short Real Estate (REK)
- Performance sur 1 an: -8,5%
- Ratio de dépenses: 0,95%
- Rendement du dividende annuel: 0,07%
- Volume quotidien moyen sur 3 mois: 17698
- Actif sous gestion: 10,5 millions de dollars
- Date de création: 16 mars 2010
- Émetteur: ProShares
REK offre une exposition courte quotidienne à l’indice Dow Jones US Real Estate, qui compte 82 composants avec une gamme de capitalisations boursières. Le FNB utilise divers swaps d’indices immobiliers pour offrir aux investisseurs baissiers un rendement quotidien -1x celui de son indice. Si l’indice baisse de 1% un jour donné, alors REK devrait augmenter de 1%. Le fonds se réinitialise quotidiennement, ce qui entraîne une composition des rendements lorsqu’il est détenu pendant plusieurs périodes. Il est destiné aux investisseurs ayant un niveau élevé de tolérance au risque et à la volatilité et n’est pas destiné à être détenu en tant qu’investissement à long terme.4
ProShares Ultra Short Real Estate (SRS)
- Performance sur 1 an: -28,3%
- Ratio de dépenses: 0,95%
- Rendement du dividende annuel: 0,21%
- Volume quotidien moyen sur 3 mois: 95844
- Actif sous gestion: 24,5 millions de dollars
- Date de création: 30 janvier 2007
- Émetteur: ProShares
SRS offre 2x une exposition courte quotidienne à l’indice Dow Jones US Real Estate. Le FNB utilise une variété de swaps d’indices immobiliers pour offrir aux investisseurs baissiers un rendement égal à -2 fois celui de son indice. Si l’indice baisse de 1% un jour donné, le fonds devrait générer un rendement de 2% ce jour-là, avant les frais et dépenses. Le SRS se réinitialise quotidiennement, ce qui entraîne une composition des rendements sur plusieurs périodes. Il s’adresse aux investisseurs avertis cherchant à couvrir leur exposition immobilière ou à spéculer sur les baisses du marché immobilier.6
Direxion Daily Real Estate Bear 3x Actions (DRV)
- Performance sur 1 an: -58,4%
- Taux de dépenses: 1,08%
- Rendement du dividende annuel: 0,70%
- Volume quotidien moyen sur 3 mois: 136077
- Actif sous gestion: 23,7 millions de dollars
- Date de création: 16 juillet 2009
- Émetteur: Direxion
DRV offre une exposition courte quotidienne 3x à l’indice MSCI US IMI Real Estate 25/50, un indice de tous les segments de capitalisation boursière du secteur immobilier américain. Le FNB utilise divers swaps d’indices immobiliers pour offrir aux investisseurs baissiers un rendement quotidien de -3x le rendement quotidien de son indice. Si l’indice baisse de 1% un jour donné, le DRV devrait augmenter de 3% ce même jour. Le fonds se réinitialise quotidiennement, ce qui entraîne la composition des rendements sur plusieurs périodes. Il est destiné à une couverture à court terme et à des fins spéculatives, et non dans le cadre d’unestratégie d’ achat et de conservation.8
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