Principaux fonds du marché monétaire du gouvernement

Les fonds communs de placement gouvernementaux  du marché monétaire  comprennent des fonds qui n’investissent que dans les actifs suivants:

  • Titres du Trésor américain
  • Accords de mise en pension garantis par des titres du Trésor américain
  • Autres types de titres d’État

Les fonds gouvernementaux du marché monétaire attirent des investisseurs prudents qui se tournent vers des véhicules stables et très liquides qui comportent un risque de crédit minimal. Par conséquent, presque tous les fournisseurs de fonds communs de placement proposent une version de ces fonds. Les trois exemples bien connus suivants dominent le paysage de l’investissement et ont contribué à populariser cette catégorie d’investissement.

Points clés à retenir

  • Les fonds communs de placement du marché monétaire du gouvernement comprennent des fonds qui investissent uniquement dans des titres du Trésor américain et des conventions de rachat garantis par des titres du Trésor américain.
  • Les fonds gouvernementaux du marché monétaire attirent des investisseurs prudents parce qu’ils sont des véhicules stables et très liquides avec un risque de crédit minimal.
  • Les trois principaux fonds communs de placement du marché monétaire sont le Fidelity Government Money Market Fund (SPAXX), le Vanguard Federal Money Market Fund (VMFXX) et l’American Century Capital Preservation Fund (CPFXX).

Fonds Fidelity Government Money Market (SPAXX)

Fidelity a lancé le Fidelity Government Money Market Fund (SPAXX) en 1990 et affiche un actif total de 220,19 milliards de dollars en décembre 2020, ce qui en fait l’un des fonds les plus largement détenus dans cette catégorie. Semblable à l’American Century Capital Preservation Fund, SPAXX s’efforce d’introduire des rendements à haut rendement, avec une liquidité élevée, et en mettant l’accent sur la préservation du capital.

Le fonds est généralement investi à 99,5% ou plus en espèces ou quasi-espèces sous la forme de titres du gouvernement américain à court terme ou de  conventions de rachat  qui sont entièrement garantis par des espèces ou de tels titres. Certains titres du gouvernement américain sont émis par des agences gouvernementales dûment autorisées mais ne sont pas directement émis ni garantis par le Trésor américain.

Lors de la sélection des placements du fonds, l’équipe de gestion du fonds se concentre sur le maintien d’uncours de l’action de valeur liquidative (VNI)stable de 1 $. La maturité moyenne pondérée des avoirs en portefeuille est de 54 jours.

En novembre 2020, les principaux titres du fonds comprenaient les éléments suivants:

  • Bons du Trésor américain (39,47%)
  • Accords de mise en pension du gouvernement américain (32,12%)
  • Titres d’agence à taux variable (19,48%)
  • Titres à taux fixe d’agence (6,83%)
  • Coupons du Trésor américain (4,64%)

Le fonds a un ratio de frais annuel de 0,42% et un rendement en dividendes de 0,01%. Son rendement total sur un an est de 0,26%. Ce fonds est bien adapté aux investisseurs qui préfèrent sa large gamme de placements.

Vanguard Federal Money Market Fund (VMFXX)

Vanguard a lancé le Vanguard Federal Money Market Fund (VMFXX) en 1981. Le total des actifs sous gestion en novembre 2020 est de 203,9 milliards de dollars. Ce fonds poursuit les mêmes objectifs d’investissement, à savoir assurer  la préservation du capital  et un revenu courant en investissant dans des titres d’État américains à court terme de haute qualité.

Vanguard considère ce fonds comme l’une des offres les plus conservatrices de cette catégorie, ce qui en fait un choix idéal pour les conservateurs qui recherchent l’évitement du risque et la préservation du capital.

En novembre 2020, la principale allocation du fonds était aux bons du Trésor américains à 79,7%, suivis des obligations du gouvernement américain à 18,9% et des conventions de rachat à 1,4%. La maturité moyenne des avoirs en portefeuille était de 56 jours. Le ratio des frais du Vanguard Federal Money Market Fund est de 0,11%;le rendement du dividende est de 0,02%;et le rendement total sur un an est de 0,45%.

American Century Capital Preservation Fund (CPFXX)

La catégorie des investisseurs du fonds de préservation du capital American Century Investments (CPFXX) a été lancée par American Century en 1972 et compte plus de 2,3 milliards de dollars d’  actifs sous gestion (AUM) en janvier 2021. Le fonds est principalement connu pour maximiser la sécurité et la liquidité. Le fonds vise à obtenir le rendement le plus élevé possible conformément à sa composition d’actifs, qui se compose de bons du Trésor, d’obligations et de billets. Le fonds investit habituellement uniquement dans des titres du marché monétaire du Trésor américain à court terme. La maturité moyenne pondérée de ses avoirs en portefeuille est de 45 jours.

Le ratio des dépenses annuelles brutes du Fonds de préservation du capital était de 0,48% en décembre 2020. Son rendement total sur un an en décembre 2020 était de 0,25%. Ce fonds commun de placement convient aux investisseurs dont les objectifs de placement actuels correspondent à ceux de la stratégie et qui recherchent un fonds du marché monétaire gouvernemental purement jouant qui investit exclusivement dans des titres du Trésor américain.

Considérations particulières

Les fonds communs de placement du marché monétaire peuvent être des véhicules parfaits pour les investisseurs averses au risque. Sauf crise financière, il y a peu de risques associés à ces véhicules. En outre, certains comptes et fonds du marché monétaire sont dotés de fonctions de retrait ou d’écriture de chèques, ce qui en fait une alternative viable aux comptes chèques et d’épargne standard pour certains investisseurs.