Économie des marchés émergents (EME)
Une économie de marché émergente (EME) est définie comme une économie dont le revenu par habitant est faible à moyen. C’est une nation dont l’économie imite celle d’une nation développée mais ne remplit pas pleinement les conditions pour être classée comme telle. Le terme a été inventé en 1981 par Antoine W. Van Agtmael de la Société financière internationale de la Banque mondiale.
Points clés à retenir
- Une économie de marché émergente (EME) est une nation dont l’économie a un revenu par habitant faible à moyen et qui est en train de se développer ou l’a été.
- Les économies de marché émergentes passent d’un système de marché fermé à un système de marché ouvert tout en développant des programmes de réforme économique.
- Les EME réalisent des augmentations des investissements locaux et étrangers.
- Les économies de marché émergentes comportent un grand risque pour les investisseurs car elles ne sont pas encore stables ou prouvées.
Comprendre les économies de marché émergentes
Bien que le terme «marché émergent» soit défini de manière vague, les pays, de taille variable, qui entrent dans cette catégorie sont généralement considérés comme émergents en raison de leur évolution et de leurs réformes. Par conséquent, même si la Chine est considérée comme l’une des puissances économiques mondiales, elle est regroupée dans cette catégorie aux côtés d’économies beaucoup plus petites avec moins de ressources, comme la Tunisie.
La Chine et la Tunisie appartiennent toutes deux à cette catégorie car elles se sont lancées dans des programmes de développement économique et de réforme et ont commencé à ouvrir leurs marchés et à «émerger» sur la scène mondiale. Les EME sont considérées comme des économies à croissance rapide. Voici un aperçu des PIB de divers pays.
Les EME sont caractérisées comme transitoires, ce qui signifie qu’elles sont en train de passer d’une économie fermée à une économie de marché ouverte tout en renforçant la responsabilité au sein du système. Les exemples incluent l’ex-Union soviétique et les pays du bloc de l’Est.
En tant que marché émergent, un pays se lance dans un programme de réforme économique qui le mènera à des niveaux de performance économique plus forts et plus responsables, ainsi qu’à la transparence et à l’efficacité du marché des capitaux.
Une EME réformera également son système de taux de change car une monnaie locale stable renforce la confiance dans une économie, en particulier lorsque les étrangers envisagent d’investir. Les réformes des taux de change réduisent également le désir des investisseurs locaux d’envoyer leurs capitaux à l’étranger (fuite des capitaux). Outre la mise en œuvre de réformes, une EME est également très susceptible de recevoir une aide et des conseils de grands pays donateurs et / ou d’organisations mondiales, telles que la Banque mondiale et le Fonds monétaire international (FMI).
45,9%
Croissance du PIB de la Chine, première économie de marché émergente, de 2013 à 2017.
Caractéristiques d’une économie de marché émergente
L’une des principales caractéristiques de l’EME est l’augmentation des investissements locaux et étrangers (de portefeuille et directs). La croissance des investissements dans un pays indique souvent que le pays a renforcé la confiance dans l’économie locale.
De plus, l’investissement étranger est un signal que le monde a pris conscience du marché émergent, et lorsque les flux de capitaux internationaux sont dirigés vers une EME, l’injection de devises étrangères dans l’économie locale ajoute du volume au marché boursier du pays et des investissements à long terme. à l’infrastructure.
Pour les investisseurs étrangers ou les entreprises des économies développées, une EME offre un débouché pour l’expansion en servant, par exemple, de nouveau lieu pour une nouvelle usine ou de nouvelles sources de revenus. Pour le pays bénéficiaire, les niveaux d’emploi augmentent, les compétences de main-d’œuvre et de gestion s’affinent, et un partage et un transfert de technologie se produisent.
À long terme, les niveaux de production globaux de l’EME devraient augmenter, augmentant son produit intérieur brut (PIB) et, à terme, réduisant l’écart entre les mondes émergents et émergents.
Investissement de portefeuille et risques
Parce que leurs marchés sont en transition et donc pas stables, les marchés émergents offrent une opportunité aux investisseurs qui cherchent à ajouter du risque à leurs portefeuilles. La possibilité pour certaines économies de retomber dans une guerre civile non complètement résolue ou dans une révolution provoquant un changement de gouvernement pourrait entraîner un retour à la nationalisation, l’expropriation et l’effondrement du marché des capitaux.
Étant donné que le risque d’un investissement EME est plus élevé qu’un investissement dans un marché développé, la panique, la spéculation et les réactions instinctives sont également plus fréquentes. La crise asiatique de 1997, au cours de laquelle les flux internationaux de portefeuille vers ces pays ont commencé à s’inverser, est un bon exemple de la façon dont les EME peuvent être des opportunités d’investissement à haut risque.
Cependant, plus le risque est grand, plus la récompense est grande. Les investissements sur les marchés émergents sont ainsi devenus une pratique courante chez les investisseurs souhaitant se diversifier tout en ajoutant du risque.
Politique locale vs économie mondiale
Une économie de marché émergente doit peser les facteurs politiques et sociaux locaux lorsqu’elle tente d’ouvrir son économie sur le monde. Les habitants d’un marché émergent, habitués à être protégés du monde extérieur, peuvent souvent se méfier des investissements étrangers. Les économies émergentes peuvent aussi souvent être confrontées à des problèmes de fierté nationale parce que les citoyens peuvent être opposés à ce que des étrangers détiennent une partie de l’économie locale.
De plus, l’ouverture d’une économie émergente signifie qu’elle sera également exposée non seulement à de nouvelles éthiques et normes de travail, mais aussi à de nouvelles cultures. L’introduction et l’impact, par exemple, de la restauration rapide et des vidéoclips sur certains marchés locaux ont été un sous-produit des investissements étrangers. Au fil des générations, cela peut changer le tissu même d’une société, et si une population ne fait pas entièrement confiance au changement, elle peut riposter pour l’arrêter.
La ligne de fond
Bien que les économies émergentes puissent espérer des opportunités plus prometteuses et offrir de nouveaux domaines d’investissement aux économies étrangères et développées, les responsables locaux des EME doivent tenir compte des effets d’une économie ouverte sur les citoyens.
En outre, les investisseurs doivent déterminer les risques lorsqu’ils envisagent d’investir dans une EME. Le processus d’émergence peut être difficile, lent et souvent stagnant. Et même si les marchés émergents ont survécu aux défis mondiaux et locaux dans le passé, ils ont dû surmonter de gros obstacles pour y parvenir.