Portefeuille international
Un portefeuille international est une sélection d’actions et d’autres actifs qui se concentre sur les marchés étrangers plutôt que sur les marchés nationaux. S’il est bien conçu, un portefeuille international donne à l’investisseur une exposition aux marchés émergents et développés et offre une diversification.
Comprendre le portefeuille international
Un portefeuille international séduit les investisseurs qui souhaitent diversifier leurs actifs en s’éloignant d’un portefeuille exclusivement domestique. Ce type de portefeuille peut comporter des risques accrus en raison de l’instabilité économique et politique potentielle de certains marchés émergents. Il existe également un risque que la devise d’un marché étranger perd de sa valeur par rapport au dollar américain.
Points clés à retenir
- Un portefeuille international peut plaire à l’investisseur qui souhaite une certaine exposition aux actions des économies dont la croissance est plus rapide que celle des États-Unis.
- Les risques d’une telle stratégie peuvent être réduits en mélangeant les actions des marchés émergents avec des actions de certains des acteurs solides des pays industrialisés.
- L’investisseur pourrait également jeter un coup d’œil à certaines des entreprises américaines qui connaissent leur croissance la plus rapide à l’étranger.
Le pire de ces risques peut être réduit en compensant les actions plus risquées des marchés émergents par des investissements sur des marchés étrangers industrialisés et matures. Ou bien, les risques peuvent être compensés en investissant dans les actions de sociétés américaines qui affichent leur meilleure croissance sur les marchés étrangers.
Le moyen le plus rentable pour les investisseurs de détenir un portefeuille international est d’acheter un fonds négocié en bourse (ETF) qui se concentre sur les actions étrangères, comme le Vanguard FTSE Developed Markets ETF ou le Schwab International Equity ETF.
Des choix risqués et moins risqués
Dans un passé récent, la croissance des économies de la Chine et de l’Inde a largement dépassé celles des États-Unis, ce qui a créé une ruée vers l’investissement dans les actions de ces pays. Les deux sont toujours en croissance rapide, mais un investisseur dans les actions de l’un ou l’autre pays devrait maintenant faire des recherches pour trouver des actions qui n’ont pas encore connu leurs meilleurs jours.
La recherche de nouveaux pays à croissance rapide a conduit à des gagnants et des perdants. Il n’y a pas si longtemps, les investisseurs qui recherchaient une croissance rapide se tournaient vers les pays CIVETS. Il s’agissait de la Colombie, de l’Indonésie, du Vietnam, de l’Égypte, de la Turquie et de l’Afrique du Sud. Tous ces pays ne figureraient pas encore sur la liste des économies prometteuses d’un investisseur.
Le risque de change est un facteur de l’investissement international. Vous pouvez gagner (ou perdre) lorsque le taux de change d’une autre nation évolue.
Pendant ce temps, dans le monde plus industrialisé, il existe des noms qui seront familiers à tout investisseur américain et ils sont disponibles, directement ou via des fonds communs de placement et des ETF. Par exemple, les plus gros titres de l’indice Total International Stock Fund de Vanguard sont Alibaba en Chine, Nestle en Suisse, Tencent Holdings en Chine, Samsung en Corée du Sud et Taiwan Semiconductor.
Il est à noter qu’au début de 2020, seuls 22,50% des avoirs du fonds étaient investis dans les marchés émergents, dont 41,50% en actifs européens et le reste réparti dans le monde entier.
Avantages du portefeuille international
- Peut réduire le risque: avoir un portefeuille international peut être utilisé pour réduire le risque d’investissement. Si les actions américaines sous – performent, les gains des avoirs internationaux de l’investisseur peuvent lisser les rendements. Par exemple, un investisseur peut diviser un portefeuille de manière égale entre les avoirs étrangers et nationaux. Le portefeuille domestique peut baisser de 10% tandis que le portefeuille international pourrait progresser de 20%, laissant à l’investisseur un rendement net global de 10%. Le risque peut être réduit davantage en détenant une sélection d’actions des marchés développés et émergents dans le portefeuille international.
- Diversifie l’exposition aux devises: lorsque les investisseurs achètent des actions pour un portefeuille international, ils achètent également efficacement les devises dans lesquelles les actions sont cotées. Par exemple, si un investisseur achète une action cotée à la Bourse de Londres, la valeur de cette action peut augmenter et diminuer avec la livre sterling. Si le dollar américain baisse, le portefeuille international de l’investisseur contribue à neutraliser les fluctuations de change.
- Calendrier du cycle de marché: un investisseur disposant d’un portefeuille international peut profiter des cycles de marché de différents pays. Par exemple, un investisseur peut penser que les actions américaines et le dollar américain sont surévalués et rechercher des opportunités d’investissement dans des régions en développement, telles que l’Amérique latine et l’Asie, qui devraient bénéficier des entrées de capitaux et de la demande de matières premières.
Limitations du portefeuille international
- Risque politique et économique: De nombreux pays en développement n’ont pas le même niveau de stabilité politique et économique que les États-Unis. Cela augmente le risque à un niveau que de nombreux investisseurs estiment ne pas pouvoir tolérer. Par exemple, un coup d’État politique dans un pays en développement peut entraîner une baisse de son marché boursier de 40%.
- Augmentation des coûts de transaction: les investisseurs paient généralement plus en commission et en frais de courtage lorsqu’ils achètent et vendent des actions internationales, ce qui réduit leur rendement global. Des taxes, droits de timbre, prélèvements et frais de change peuvent également devoir être payés, ce qui dilue davantage les gains. Bon nombre de ces coûts peuvent être considérablement réduits ou éliminés en acquérant une exposition à un portefeuille international utilisant des FNB ou des fonds communs de placement.