Négociation à accès direct – Systèmes DAT

Table des matières

Développer

• Que sont les systèmes DAT?
• Citations de niveau II
• Réseaux de communication électronique
• Les teneurs de marché
• Frais et commission
• Avantages et inconvénients des fichiers DAT
• Plates-formes DAT populaires
• La ligne de fond

Les courtiers en ligne sont le système de trading le plus accessible et souvent le moins cher disponible aujourd’hui. Après tout, ils sont accessibles à pratiquement n’importe qui avec une carte de crédit et une connexion Internet. Mais le problème avec les courtiers en ligne moyens et ordinaires est qu’ils souffrent d’une exécution des ordres atrocement lente. En fait, les traders novices qui sont sérieux au sujet de leur profession reconnaîtront bientôt que la vitesse peut être un facteur clé pour réaliser un profit. Le système dans lequel les ordres sont placés et les transactions sont exécutées est un outil essentiel pour les traders. Certains des systèmes de négociation à accès direct (DAT) sont parmi les plus faciles à utiliser et les plus rentables pour les traders.

Cet article fournit un aperçu des fichiers DAT.

Que sont les systèmes de négociation à accès direct – DAT?

Les teneur de marché ou un spécialiste sur le parquet de la bourse, ou l’exécution immédiate des ordres. Le système élimine le besoin d’une personne intermédiaire, que vous trouverez généralement dans une maison de courtage en ligne. L’absence d’une personne intermédiaire peut faire gagner à un commerçant de quelques secondes à plusieurs minutes de temps.

Dans le commerce, les commerçants individuels doivent se concurrencer, qu’ils soient novices ou professionnels employés de grandes institutions financières. Les traders professionnels auront toujours accès aux derniers et meilleurs outils et formations, y compris les ordres d’achat et de vente les plus rapides. Il est donc logique que les commerçants individuels disposent du meilleur système abordable pour être compétitifs. Rien de moins peut les désavantager lorsqu’il s’agit d’acheter et de vendre des commandes.

Mais tous les systèmes d’exécution d’ordres ne sont pas créés égaux. Même avec tous les systèmes de négociation à accès direct existants disponibles, il existe une gamme de vitesse et de précision d’exécution ainsi que des commissions facturées pour chaque transaction. Les commerçants doivent donc faire attention à choisir le système qui répond à leurs besoins.

Examinons en détail comment certaines fonctionnalités de fichiers DAT particuliers pourraient répondre au style et aux besoins individuels d’un trader. Notez que cette discussion se réfère spécifiquement aux stocks. D’autres instruments financiers sont négociés selon des méthodes similaires, mais ils peuvent nécessiter de légères modifications afin de se conformer aux directives générales suivantes.

Citations de niveau II

Étant donné que les DAT éliminent les intermédiaires, les commerçants peuvent établir des connexions directement aux marchés, à condition qu’ils disposent d’une connexion Internet et d’un ordinateur. Cela donne au commerçant plus d’informations et de meilleures chances de réaliser un profit. C’est à cause de ce qu’on appelle un format de niveau II.

Avec un écran de niveau II, le trader peut voir une liste complète des prix acheteur et vendeur ainsi que les tailles des commandes pour chaque stock en question. Avant de commencer la transaction, le trader décidera du prix de la commande, généralement en un seul clic. La seule chose qui reste à faire au trader est de décider du nombre d’actions pour l’ordre.

Cette taille de commande est entrée dans une fenêtre contextuelle. Certains systèmes permettent de coller automatiquement une valeur par défaut, ce qui permet au trader de commander, par exemple, 1000 actions sans avoir à saisir les quatre touches supplémentaires. De nombreux traders auront une taille d’ordre « typique », et la valeur par défaut peut être une commodité et un gain de temps importants.

Réseaux de communication électronique – ECN

Les systèmes de négociation à accès direct donnent également aux commerçants la possibilité de négocier sur les réseaux de communication électroniques (ECN). La manière la plus simple de décrire un ECN est de penser à une bourse entièrement électronique – les acheteurs et les vendeurs sont mis en correspondance par ordinateur sans avoir besoin d’un intermédiaire humain. Les ordres sont exécutés directement à partir du DAT du commerçant et transmis électroniquement à l’ECN presque instantanément, parfois en une fraction de seconde.

Les teneurs de marché

Même si l’ordre n’est pas acheminé via un ECN, le système d’accès direct donne également au commerçant un accès direct aux ordres du market maker. Bon nombre des ordres qui circulent sont passés par les teneurs de marché soit à partir des comptes de négociation de leur propre entreprise, soit au nom de leurs clients, qui peuvent souvent être de grandes institutions financières. Étonnamment, les courtiers en ligne peuvent également être des clients de teneurs de marché. Ces teneurs de marché peuvent offrir aux courtiers en ligne une remise pour acheminer les transactions des teneurs de marché – une pratique appelée «paiement pour flux d’ordres».

C’est un autre avantage majeur de l’utilisation d’un DAT par rapport à un courtier en ligne. Avec un courtier en ligne, le commerçant n’a aucune influence sur l’endroit où l’ordre est envoyé. En utilisant un DAT, le trader peut choisir le market maker qui donnera le meilleur prix.

Frais et commission

Certains traders peuvent être surpris d’apprendre que leur DAT leur coûtera plus cher que d’utiliser un courtier en ligne. Le coût plus élevé des DAT provient de la probabilité qu’un courtier en ligne reçoive le paiement du flux d’ordres du teneur de marché, ce qui permet aux courtiers en ligne de maintenir leurs commissions à des taux extrêmement bas.

Les commissions pour les transactions à accès direct, en revanche, sont basées sur une échelle qui dépend du nombre de transactions qu’un commerçant exécute sur une période de temps donnée. Les commissions varient généralement de 15 $ à 25 $ par transaction, plus des frais supplémentaires prélevés par l’ECN. Les frais totaux pour chaque transaction pourraient alors tomber entre 15 $ et 35 $. Enfin, la plupart des DAT prélèveraient des frais pour l’utilisation de leurs logiciels, qui ont tendance à se situer entre 250 et 300 dollars par mois. Ces frais sont souvent annulés si un commerçant effectue un nombre minimum de transactions, peut-être de l’ordre de 50 à 300 transactions par mois. De toute évidence, le choix du commerçant parmi des DAT particuliers doit être basé sur une considération globale du coût, qui doit prendre en compte les niveaux d’activité personnels dans cette décision.

Avantages et inconvénients des fichiers DAT

Les traders actifs peuvent trouver plusieurs avantages à utiliser des systèmes de trading à accès direct. En voici quelques-uns:

• Vitesse: le trading est rapide, ce qui signifie qu’il n’y a pas de décalage. Vous pouvez généralement exécuter une transaction en quelques millisecondes.
• Coût: Par rapport aux courtiers de détail, les frais de transaction DAT sont comparativement bas. Bien que ces coûts au DAT soient généralement par action, les frais des autres courtiers peuvent être plus élevés car ils facturent généralement par transaction.
• Rabais de liquidité: les autres courtiers ont une commission par transaction car ils vendent des flux d’ordres. Les fichiers DAT, en revanche, ne vendent pas de flux de commandes et obtiennent généralement des remises qui sont répercutées sur leurs clients.

Mais comme tout le reste, il y a quelques inconvénients à utiliser ces systèmes:

• Besoin d’expertise: les commerçants novices peuvent avoir des difficultés à naviguer et à patauger dans les systèmes au début. La prise de décisions commerciales et l’acheminement des commandes nécessitent un certain degré d’expertise et de connaissances, ce qui peut être coûteux au début.
• Frais de volume: certains systèmes nécessitent un volume de trading mensuel minimum. Si cela n’est pas respecté, il peut facturer des frais au commerçant. Les traders doivent s’assurer qu’ils peuvent répondre aux exigences commerciales minimales, le cas échéant, avant de s’inscrire.

Plates-formes DAT populaires

De nombreux courtiers en ligne offrent aux traders un accès à des systèmes de négociation à accès direct. Les investisseurs doivent faire leurs propres recherches pour s’assurer que le système qu’ils choisissent répond à leurs besoins individuels.

Voici une liste de quelques fichiers DAT disponibles pour les traders:

• Trader Workstation d’Interactive Brokers
• Thinkorswim de TD Ameritrade
• StreetSmart Edge de Charles Schwab
• Active Trader Pro de Fidelity
• DAS-PRO de DASINC

La ligne de fond

Il existe de nombreux DATS et ECN. Si bon nombre de ces systèmes sont désormais bien établis parmi les commerçants, le secteur reste en constante évolution. Les systèmes d’aujourd’hui peuvent devenir des « aussi-rans » dans l’environnement commercial de demain. Alors gardez vos options ouvertes lors du choix de vos systèmes et ne vous mariez jamais avec une entreprise ou un logiciel en particulier.

La meilleure action en tant que commerçant est de maintenir un plan de sauvegarde au cas où votre façon actuelle de faire des affaires changerait soudainement en raison, par exemple, d’une défaillance du système ou de la faillite de votre fournisseur de système. Le commerçant intelligent est totalement préparé à toute situation et se tient prêt à allumer un sou si sa façon de faire des affaires change soudainement.