Pourquoi une entreprise effectuerait-elle un fractionnement d’actions inversé?

Qu’est-ce qu’un fractionnement d’actions inversé?

Un regroupement d’actions est une mesure prise par les entreprises pour réduire leur nombre d’ actions en circulation sur le marché. Les actions existantes sont regroupées en actions moins nombreuses, proportionnellement plus précieuses, ce qui entraîne une augmentation du cours des actions de la société.

Comment fonctionne un fractionnement d’actions inversé

Lors d’un reverse stock split, une société annule ses actions en circulation actuelles et distribue de nouvelles  actions à ses  actionnaires  proportionnellement au nombre d’actions qu’ils possédaient avant le reverse split.

Par exemple, dans une division inversée de un pour dix (1:10), les actionnaires reçoivent une action des nouvelles actions de la société pour 10 actions qu’ils détiennent. En d’autres termes, un actionnaire qui détenait 1 000 actions se retrouverait avec 100 actions une fois le fractionnement d’actions inversé terminé.

Un regroupement d’actions n’a aucun effet inhérent sur la valeur de l’entreprise, sa capitalisation boursière totale  restant la même après son exécution. Oui, la société a moins d’actions en circulation, mais le cours de l’action augmente en proportion directe du fractionnement d’actions inversé.

La valeur totale des actions détenues par un investisseur reste également inchangée. Si un investisseur possède 1 000 actions d’une valeur de 1 USD chacune avant un fractionnement d’actions inversé un pour 10, l’investisseur finirait par détenir 100 actions d’une valeur de 10 USD chacune après la scission. La valeur totale des actions de l’investisseur resterait donc à 1 000 $.

Pour les sociétés qui versent des dividendes en espèces, les dividendes futurs seraient simplement ajustés pour refléter le nouveau nombre plus faible d’actions en circulation; Ainsi, si une société verse à ses actionnaires un dividende de 1,00 $ par action et qu’elle subit une division inversée de 1: 5, le dividende devient 5,00 $ par action, soit cinq fois l’ancien paiement. Notez que la somme globale des paiements de dividendes doit rester la même.

Raisons d’un fractionnement d’actions inversé

Il y a plusieurs raisons pour lesquelles une entreprise peut décider de procéder à un regroupement d’actions et de réduire le nombre d’actions en circulation sur le marché. Voici les trois principaux motifs:

• Empêcher radiée d’un échange : Si un cours de tombe en dessous de 1 $, il est à risque d’être retiré de la liste d’actions des échanges  qui ont des règles minimales en matière de prix des actions. Être coté sur une grande bourse est important pour attirer les investisseurs en actions et, dans certains cas, le seul moyen d’empêcher le retrait est d’augmenter le cours des actions en s’engageant dans des fractionnements d’actions inversés.
• Renforcez l’image de l’entreprise si le cours de l’action a chuté de manière spectaculaire : si l’action se négocie à un seul chiffre, elle est susceptible d’être considérée comme un investissement risqué, en particulier si le prix est proche de 1 $ ou considéré comme un  sou  par les investisseurs. Il y a une stigmatisation négative attachée aux actions penny négociées uniquement  de gré à  gré (OTC), et parfois la méthode la plus rapide pour échapper à cette association et protéger l’image de marque d’une entreprise est de créer une scission d’actions inversée.
• Attirez davantage l’attention des analystes et des investisseurs influents : les actions à prix plus élevé attirent davantage l’attention des analystes de marché, et une opinion favorable des analystes est un excellent marketing pour l’entreprise.  Ils sont également plus susceptibles de sauter sur les radars des grands investisseurs institutionnels  et des fonds communs de placement, dont beaucoup ont des politiques contre la prise de positions dans un stock dont le prix est inférieur à une valeur minimale.

Critique d’un fractionnement d’actions inversé

Les fractionnements de stock inversés ne sont pas sans défauts. Dans de nombreux cas, les entreprises désireuses d’augmenter artificiellement le cours de leurs actions de cette manière risquent d’être rejetées par les investisseurs.

Les fractionnements d’actions inversés peuvent avoir une connotation négative. Comme indiqué précédemment, une société est plus susceptible de subir un fractionnement d’actions inversé si le cours de son action est tombé si bas qu’elle risque d’être radiée de la cote. Par conséquent, les investisseurs pourraient penser que l’entreprise est en difficulté et considérer la scission inversée comme rien de plus qu’un gadget comptable.