Qu’est-ce qui est considéré comme un bon ratio de dépenses?
Table des matières
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- Rapports élevés et faibles
- Facteurs influant sur les ratios de dépenses
- Fonds indiciels et dépenses moins élevées
- La ligne de fond
Un ratio de frais révèle le montant qu’une société d’investissement facture aux investisseurs pour gérer un portefeuille d’investissement, un fonds commun de placement ou un fonds négocié en bourse (FNB). Le ratio représente l’ensemble des frais de gestion et des frais d’exploitation du fonds.
Le ratio des frais est calculé en divisant les frais d’exploitation d’un OPC par la valeur monétaire totale moyenne de tous les actifs du fonds. Les ratios de frais sont indiqués sur le prospectus de chaque fonds et sur de nombreux sites Internet financiers.
Points clés à retenir
- Le ratio des frais est le coût annuel payé aux gestionnaires de fonds par les détenteurs de fonds communs de placement ou de FNB.
- La concurrence a entraîné une chute spectaculaire des ratios de dépenses au cours des dernières années.
- Un ratio de frais raisonnable pour un portefeuille géré activement est d’environ 0,5% à 0,75%, tandis qu’un ratio de frais supérieur à 1,5% est généralement considéré comme élevé de nos jours.
- Pour les fonds passifs ou indiciels, le ratio typique est d’environ 0,2% mais peut être aussi bas que 0,02% ou moins dans certains cas.
Rapports élevés et faibles
Un certain nombre de facteurs déterminent si un ratio de dépenses est considéré comme élevé ou faible. Un bon ratio de frais, du point de vue de l’investisseur, se situe autour de 0,5% à 0,75% pour un portefeuille géré activement. Un ratio de dépenses supérieur à 1,5% est considéré comme élevé.
Le ratio des frais des fonds communs de placement est généralement plus élevé que les ratios des frais des FNB. En effet, les ETF sont gérés passivement. Les actifs qui y sont détenus sont sélectionnés pour refléter un indice tel que le S&P 500, et des modifications de la sélection doivent rarement être apportées. Un fonds commun de placement, en revanche, est géré activement. Les actifs qu’ils contiennent sont constamment contrôlés et modifiés pour maximiser la performance du fonds.
Les fonds communs de placement ont tendance à avoir des ratios de dépenses plus élevés que les FNB, car ils nécessitent une gestion plus pratique.
Le ratio des frais moyen des fonds communs de placement gérés activement se situe entre 0,5% et 1,0%. Ils dépassent rarement 2,5%. Pour les fonds indiciels passifs, le ratio typique est d’environ 0,2%.
Facteurs influant sur les ratios de dépenses
Les dépenses peuvent varier considérablement entre les types de fonds. La catégorie de placements, la stratégie de placement et la taille du fonds peuvent tous influer sur le ratio des frais. Un fonds avec un plus petit montant d’actifs a généralement un ratio de dépenses plus élevé en raison de sa base de fonds limitée pour couvrir les coûts.
Les fonds internationaux peuvent avoir des dépenses opérationnelles élevées car ils peuvent nécessiter du personnel dans plusieurs pays.
Les fonds à grande capitalisation, avec un ratio de frais moyen de 1,25%, sont généralement moins chers que les fonds à petite capitalisation, qui sont en moyenne de 1,4%.
L’impact sur le profit des investisseurs
Les frais du fonds peuvent faire une différence significative dans le profit d’un investisseur. Si un fonds réalise un rendement annuel global de 5% mais facture des dépenses totalisant 2%, alors 40% du rendement du fonds est mangé par les frais.
C’est pourquoi les investisseurs devraient toujours comparer les dépenses lors de la recherche de fonds. Les dépenses d’un fonds seront répertoriées dans son prospectus et sur le site Web de la société, et peuvent être consultées sur de nombreux sites Web financiers.
Comment les fonds indiciels ont ouvert la voie à une baisse des dépenses
À mesure que les fonds indiciels sont devenus plus populaires, ils ont encouragé des ratios de dépenses plus faibles. Les fonds indiciels reproduisent le rendement d’un indice boursier spécifique. Ce type d’investissement est considéré comme passif. Leurs gestionnaires de portefeuille achètent et détiennent un échantillon représentatif des titres des indices cibles, puis les laissent tranquilles à moins que l’indice lui-même ne change. Ainsi, les fonds indiciels ont tendance à avoir des ratios de dépenses inférieurs à la moyenne.
Ce que signifie la gestion active
Les gestionnaires de fonds gérés activement peuvent augmenter ou réduire l’exposition du fonds à des actions individuelles ou à des secteurs entiers. Ils entreprennent des recherches et des analyses considérables lors de l’examen des actions et des obligations. Ce travail supplémentaire signifie que les investissements sous gestion active sont plus coûteux.
Les portefeuilles gérés activement ont tendance à être de plus grande envergure. Leurs gérants examinent des actions de capitalisation boursière variable ainsi que des sociétés internationales et des secteurs spécialisés. La gestion des actifs nécessite plus d’expertise.
En règle générale, les fonds communs de placement qui investissent dans de grandes entreprises devraient avoir un ratio de dépenses ne dépassant pas 1%, tandis qu’un fonds qui se concentre sur les petites entreprises ou les actions internationales devrait avoir un ratio de dépenses inférieur à 1,25%.
La ligne de fond
Comme la plupart des choses, vous en avez souvent pour votre argent. Dans le monde de l’investissement, cependant, il existe de nombreuses preuves que les fonds passifs à faible coût qui utilisent une stratégie d’indexation surpassent souvent la gestion active, en particulier après avoir tenu compte des frais et des taxes. Pour les fonds actifs, les ratios de frais élevés doivent être justifiés par des rendements extraordinaires ou doivent conférer un autre avantage aux investisseurs puisque la concurrence a fait baisser si fortement les frais de gestion au cours de la dernière décennie.