3 façons de mesurer le risque commercial

Les risques potentiels auxquels une entreprise est confrontée peuvent être analysés de plusieurs manières. Le bénéfice à risque (EAR), la valeur à risque (VAR) et la valeur économique des capitaux propres (EVE) sont parmi les plus courants et chaque mesure est utilisée pour évaluer les variations de valeur potentielles au cours d’une période donnée. Ils sont particulièrement importants pour les entreprises ou les investisseurs dans des entreprises opérant à l’international. En effet, alors que la plupart des entreprises sont confrontées au risque de taux d’intérêt, les entreprises qui opèrent à l’étranger font face à de multiples risques de taux d’intérêt.

Gains à risque

Le bénéfice à risque correspond au montant de la variation du bénéfice net en raison des variations des taux d’intérêt sur une période donnée. Il aide les investisseurs et les professionnels du risque à comprendre l’impact qu’une variation des taux d’intérêt peut avoir sur la situation financière et les flux de trésorerie d’une entreprise.

Le calcul du RAE inclut les éléments du bilan qui sont considérés comme sensibles aux variations des taux d’intérêt et qui génèrent des flux de trésorerie liés aux revenus ou aux dépenses. Par exemple, une banque peut avoir une confiance de 95% dans le fait que l’écart par rapport aux bénéfices attendus en raison des variations des taux d’intérêt ne dépassera pas un certain nombre de dollars pendant une certaine période. Ce sont ses bénéfices menacés.

Valeur à risque

La valeur à risque mesure la variation globale de la valeur sur une période donnée avec un certain degré de confiance. Il mesure le risque financier associé à la valeur totale d’une entreprise, qui est une question beaucoup plus large que le risque de taux d’intérêt sur ses flux de trésorerie. Le modèle de valeur à risque mesure le montant de la perte potentielle maximale sur une période donnée.

Par exemple, un gestionnaire des risques détermine qu’une entreprise a une valeur sur un an de 5% à risque de 10 millions de dollars. Cette valeur indique qu’il y a 5% de chances que l’entreprise perde plus de 10 millions de dollars par an. Compte tenu d’un intervalle de confiance de 95%, la perte maximale ne devrait pas dépasser 10 millions de dollars sur un an.

Valeur des capitaux propres

La valeur économique des capitaux propres est principalement utilisée dans le secteur bancaire et mesure le montant que le capital total d’une banque peut changer en raison des fluctuations des taux d’intérêt. Il s’agit d’une mesure économique à long terme utilisée pour évaluer le degré d’exposition au risque de taux d’intérêt. Contrairement aux bénéfices à risque et à la valeur à risque, une banque utilise la valeur de la mesure des capitaux propres pour gérer ses actifs et ses passifs.

La valeur économique des capitaux propres est un calcul des flux de trésorerie qui soustrait la valeur actuelle des flux de trésorerie attendus sur les passifs de la valeur actualisée de tous les flux de trésorerie attendus des actifs. Cette valeur est utilisée comme une estimation du capital total lors de l’évaluation de la sensibilité du capital total aux fluctuations des taux d’intérêt. Une banque peut utiliser cette mesure pour créer des modèles qui indiquent comment les variations des taux d’intérêt affecteront son capital total.