Gestion de la liquidité dans les affaires et l’investissement
La gestion de la liquidité prend l’une des deux formes basées sur la définition de la liquidité. Un type de liquidité fait référence à la capacité de négocier un actif, comme une action ou une obligation, à son prix actuel. L’autre définition de la liquidité s’applique aux grandes organisations, telles que les institutions financières. Les banques sont souvent évaluées en fonction de leur liquidité ou de leur capacité à s’acquitter de leurs obligations en espèces et en garantie sans subir de pertes substantielles. Dans les deux cas, la gestion de la liquidité décrit l’effort des investisseurs ou des gestionnaires pour réduire l’exposition au risque de liquidité.
Gestion des liquidités en entreprise
Les investisseurs, les prêteurs et les gestionnaires examinent tous les états financiers d’ une entreprise en utilisant des ratios de mesure de liquidité pour évaluer le risque de liquidité. Cela se fait généralement en comparant risque de liquidité est beaucoup plus élevé car elles ont moins d’actifs à déplacer.
Toutes les entreprises et tous les gouvernements qui ont des obligations de dette font face à un risque de liquidité, mais la liquidité des grandes banques est particulièrement surveillée. Ces organisations sont soumises à une réglementation stricte et à des tests de résistance pour évaluer leur gestion de liquidité, car elles sont considérées comme des institutions économiquement vitales. Ici, la gestion du risque de liquidité utilise des techniques comptables pour évaluer le besoin de liquidités ou de garanties pour faire face aux obligations financières. La loi Dodd-Frank sur la réforme de Wall Street et la protection des consommateurs adoptée en 2010 a soulevé ces exigences beaucoup plus élevées qu’elles ne l’étaient avant la crise financière de 2008. Les banques doivent désormais disposer d’un montant de liquidité beaucoup plus élevé, ce qui réduit leur risque de liquidité.
Gestion de la liquidité dans l’investissement
Les investisseurs utilisent toujours des ratios de liquidité pour évaluer la valeur des actions ou des obligations d’une entreprise, mais ils se soucient également d’un autre type de gestion de la liquidité. Ceux qui négocient des actifs sur le marché boursier ne peuvent pas simplement acheter ou vendre un actif à tout moment; les acheteurs ont besoin d’un vendeur et les vendeurs ont besoin d’un acheteur.
Lorsqu’un acheteur ne peut pas trouver un vendeur au prix actuel, il doit généralement augmenter son offre pour inciter quelqu’un à se séparer de l’actif. Le contraire est vrai pour les vendeurs, qui doivent réduire leurs prix de vente pour séduire les acheteurs. Les actifs qui ne peuvent pas être échangés à un prix courant sont considérés comme illiquides. Avoir le pouvoir d’une grande entreprise qui négocie de gros volumes d’actions augmente le risque de liquidité, car il est beaucoup plus facile de décharger (vendre) 15 actions d’une action que de décharger 150 000 actions. Les investisseurs institutionnels ont tendance à parier sur des entreprises qui auront toujours des acheteurs au cas où elles voudraient vendre, gérant ainsi leurs problèmes de liquidité.
Les investisseurs et les traders gèrent le risque de liquidité en ne laissant pas trop de portefeuilles sur des marchés illiquides. En général, les traders à volume élevé, en particulier, veulent des marchés très liquides, tels que le marché des devises ou les marchés des matières premières avec des volumes de négociation élevés comme le pétrole brut et l’or. Les petites entreprises et les technologies émergentes n’auront pas le type de volume dont les traders ont besoin pour se sentir à l’aise pour exécuter un ordre d’achat.