Que se passe-t-il si les taux d’intérêt augmentent trop rapidement?
Table des matières
Développer
- Comprendre les taux d’intérêt
- À la recherche de l’équilibre
- Lorsque les taux d’intérêt augmentent
- Le timing est tout
Lorsque les taux d’intérêt augmentent trop rapidement, cela peut provoquer une réaction en chaîne qui affecte l’économie nationale ainsi que l’économie mondiale. Cela peut créer une récession dans certains cas. Si cela se produit, le gouvernement peut revenir en arrière sur l’augmentation, mais l’économie peut mettre du temps à se remettre de la baisse.
Points clés à retenir
- Les banques centrales fixent des taux d’intérêt cibles pour une économie, qui deviennent la base de tous les autres taux d’intérêt sur les prêts et les dettes, des prêts automobiles et des hypothèques aux dérivés complexes comme les swaps sur défaillance de crédit.
- La théorie économique suggère qu’il existe un équilibre entre les taux d’intérêt, le chômage et l’inflation – si les taux sont trop bas, l’économie peut reprendre mais surchauffer, ce qui entraînera une hausse des prix.
- Si les taux montent trop rapidement, du même coup, l’emprunt devient plus cher et l’économie peut s’arrêter.
- Les réflexions plus récentes des banquiers centraux ont amené beaucoup de gens à penser que relever les taux trop rapidement est plus risqué que de les maintenir bas pendant de longues périodes.
Comprendre les taux d’intérêt
L’ajustement des taux d’intérêt est un moyen pour une banque centrale d’ encourager l’emploi et de maintenir les prix stables dans une économie. Les taux d’intérêt ont un impact sur tout, des prix des prêts hypothécaires à la capacité d’une entreprise de se développer grâce au financement. Si les taux d’intérêt montent trop haut ou sont poussés plus haut que ce que les gens et les entreprises peuvent facilement se permettre, les dépenses pourraient s’arrêter.
En ce sens, des taux d’intérêt plus élevés pourraient signifier qu’une personne pourrait ne pas être en mesure d’obtenir un prêt pour acheter une maison à des conditions avantageuses, ou qu’une entreprise licencierait des travailleurs au lieu de financer la masse salariale pendant une récession.
À la recherche de l’équilibre
La hausse des taux d’intérêt peut ralentir l’économie, entraînant l’inflation avec elle, tandis que la baisse des taux d’intérêt peut encourager les dépenses. La baisse des taux d’intérêt est une forme puissante de relance économique, mais elle ne peut pas être exagérée. L’objectif est de maintenir l’inflation autour de 2% par an pour les dépenses de consommation personnelle, mais cela nécessite un équilibre prudent.
L’ancienne présidente de la Réserve fédérale Janet Yellen (aujourd’hui secrétaire américaine au Trésor sous le président Biden) a récemment déclaré qu’une augmentation trop rapide des taux d’intérêt comportait souvent plus de risques que de les laisser trop longtemps à des niveaux inférieurs.
Lorsque les taux d’intérêt augmentent
Lorsque la Réserve fédérale américaine augmente le taux des fonds fédéraux, le coût de l’emprunt augmente également, et cette augmentation déclenche une série d’effets en cascade. Essentiellement, les banques augmentent leurs taux d’intérêt pour les consommateurs et les entreprises, et il en coûte plus cher d’acheter une maison ou de financer une entreprise. À son tour, l’économie ralentit car les gens dépensent moins. Cependant, cela maintient également le coût des marchandises stable et réduit l’inflation. Cela indique que la croissance économique aux États-Unis devrait également être ferme.
Le timing est tout
Tout se résume à une question de timing. L’économie doit être suffisamment robuste pour faire face à l’augmentation du coût d’emprunt. Si la Fed augmente les taux d’intérêt trop rapidement – avant que l’économie ne soit prête pour cela – l’effet réalisé de la hausse des taux d’intérêt peut être trop important et la mesure pourrait se retourner contre lui. L’économie deviendrait tendue et tomberait dans une récession.
De plus, l’effet de la hausse des taux d’intérêt ne se ferait pas seulement sentir aux États-Unis. Si les taux d’intérêt montaient trop rapidement, la valeur comparative du dollar pourrait augmenter, affectant les marchés mondiaux ainsi que les entreprises nationales ayant des activités dans d’autres pays.
Conseiller Insight
Mel Mattison, MoneyComb, Inc., Durham, Caroline du Nord
Comme pour tous les moteurs des actifs financiers, un mouvement très rapide n’est généralement pas une bonne chose. Les marchés sont interconnectés, donc si un intrant change trop rapidement, il disloque d’autres domaines. Par exemple, si les taux d’intérêt augmentaient très rapidement, cela entraînerait des effets négatifs dramatiques sur les prix des obligations, les devises et freinerait effectivement la croissance de l’économie réelle. Les entreprises subiraient soudainement et de manière inattendue des coûts d’emprunt plus élevés. Cela nuirait aux bénéfices, augmenterait le coût du capital et freinerait l’investissement.
De même, les investisseurs verraient leur valeur nette plonger s’ils investissaient dans des obligations. En théorie, cette situation commencerait alors à s’auto-ajuster vers des taux d’intérêt plus bas. De même, la Réserve fédérale interviendrait également par le biais de la politique monétaire pour ralentir la croissance des taux.