Quelle est la règle du capital-risque de marché de la Federal Reserve Board?

Table des matières

Développer

• Bâle III
• Règlement fédéral H
• Contrats de swap et contreparties

La règle du capital-risque de marché  (MRR) de la Federal Reserve Board définit les exigences de fonds propres pour les organisations bancaires menant des activités commerciales importantes. La règle MRR oblige les banques à ajuster leurs exigences de fonds propres en fonction des risques de marché de leurs positions de négociation. La règle s’applique aux banques du monde entier dont l’activité commerciale totale dépasse 10% du total des actifs ou aux banques dont les actifs dépassent 1 milliard de dollars. Des révisions substantielles du MRR ont été adoptées par la Réserve fédérale en janvier 2015. Ces modifications ont aligné le MRR sur les exigences du cadre de fonds propres de Bâle III.

Bâle III

Bâle III est un ensemble de réglementations bancaires internationales conçues pour contribuer à la stabilité du système bancaire international. L’objectif principal de Bâle III est d’empêcher les banques de prendre des risques excessifs qui pourraient avoir un impact sur l’économie internationale. Bâle III a été promulgué à la suite de la crise financière de 2008.

Bâle III oblige les banques à détenir plus de capital sur leurs actifs, ce qui réduit à son tour leurs bilans et limite le montant de levier que les banques peuvent utiliser. La réglementation augmente les niveaux minimaux de fonds propres de 2% des actifs à 4,5% avec un coussin supplémentaire de 2,5%, pour un coussin total de 7%.

Règlement fédéral H

Le règlement H du règlement fédéral précise les spécificités du MRR. Ce règlement fixe des limites à certains types d’investissements et des exigences à diverses catégories de prêts. Il présente en outre une nouvelle méthode de calcul des actifs pondérés en fonction des risques conformément au MRR. Cette nouvelle approche augmente la sensibilité au risque des exigences de fonds propres.

La réglementation H exige également l’utilisation de mesures de solvabilité autres que les notations de risque de crédit couramment utilisées. Les normes de crédit révisées s’appliquent à la dette souveraine, aux entités du secteur public, aux institutions de dépôt et aux expositions de titrisation, et visent à créer une structure de risque solide pour ces types d’expositions. Les banques s’appuyant sur des notations de crédit inexactes pour les produits dérivés pour mesurer le risque ont été un facteur majeur de la crise financière de 2008. (Pour une lecture connexe, voir « La crise de 2007-08 en revue ».)

La réglementation H prévoit en outre un traitement du capital plus favorable pour les swaps de crédit et autres transactions sur dérivés compensés par des mécanismes d’exécution de swap centralisés. Cette incitation encourage les banques à utiliser la compensation centralisée par opposition aux opérations de gré à gré traditionnelles. La compensation centralisée peut réduire la possibilité de risque de contrepartie, tout en augmentant la transparence globale du marché des swaps.

Contrats de swap et contreparties

Les facilités d’exécution de swap déplacent le trading des dérivés des marchés de gré à gré traditionnels vers une bourse centralisée. Dans la compensation centralisée, la bourse est essentiellement la contrepartie d’un échange de swap. Si une contrepartie à un accord de swap échoue, la bourse intervient pour garantir l’accord sans défaut. Cela limite les répercussions économiques d’une défaillance de contrepartie. American International Group (AIG) a fait défaut en tant que contrepartie pour de nombreux accords de swap, ce qui a été une autre cause majeure de la crise financière de 2008. AIG avait besoin d’un renflouement gouvernemental massif pour éviter de faire faillite. Cela a mis en évidence la nécessité de créer une compensation centralisée pour les opérations de swap.

Dodd-Frank a également eu un impact sur le MRR. L’amendement Collins de Dodd-Frank a établi des exigences minimales de capital et de levier en fonction du risque pour les institutions de dépôt assurées par le gouvernement fédéral, leurs sociétés de portefeuille et les institutions financières non bancaires supervisées par la Réserve fédérale. À l’instar du règlement H, Dodd-Frank a également exigé la suppression de toute référence aux notations de crédit externes et leur remplacement par des normes de solvabilité appropriées.

(Pour une lecture connexe, voir  » Quel est le ratio minimal d’adéquation des fonds propres qui doit être atteint en vertu de Bâle III? « )