Facteurs externes qui influencent les marges d’EBITDA

Les entreprises subissent souvent des variations de leurs bénéfices avant intérêts, impôts, amortissements (EBITDA) en raison de facteurs externes qu’elles ne peuvent pas contrôler. Les facteurs les plus importants qui influencent la marge d’EBITDA sont l’inflation ou la déflation de l’économie, les changements dans les lois et la réglementation, les pressions concurrentielles de la part des concurrents, les fluctuations des prix du marché des biens et services et les changements dans les préférences des consommateurs.

• De nombreux facteurs peuvent affecter la marge d’EBITDA d’une entreprise, notamment l’inflation et la déflation, la réglementation, la concurrence, les variations des prix du marché et les préférences des clients.
• Des facteurs tels que la déflation et la hausse des prix du marché peuvent stimuler les marges d’EBITDA.
• L’inflation et une réglementation et une concurrence accrues peuvent toutefois faire baisser les marges d’EBITDA.

Inflation et déflation

Une entreprise peut connaître une augmentation des coûts des biens vendus en raison de l’ inflation, ce qui entraîne une hausse des prix des matériaux et de la main-d’œuvre qui entrent dans la production de biens et de services. Si l’entreprise est incapable de répercuter la hausse des coûts en augmentant ses prix, la marge d’EBITDA diminue. Le contraire est vrai avec la déflation. Si les prix des facteurs de production de l’entreprise diminuent et que l’entreprise parvient à augmenter ses prix, la marge d’EBITDA s’améliore.

Par exemple, en 2015, de nombreux détaillants généraux et en alimentation ont commencé à faire face à des pénuries de main-d’œuvre qualifiée; en conséquence, ils ont commencé à augmenter les salaires horaires des employés. Si ces augmentations de salaire ne sont pas atténuées par l’augmentation des prix des marchandises des détaillants, la marge d’EBITDA peut diminuer.

Régulation

Les lois et réglementations représentent un autre facteur externe qui peut affecter la marge d’EBITDA de l’entreprise. Par exemple, si les lois étatiques ou fédérales augmentent les salaires minimums, les entreprises qui dépendent le plus d’une main-d’œuvre peu qualifiée peuvent subir une baisse de leurs marges d’EBITDA, à moins qu’elles ne répercutent toutes les augmentations de salaire sur le consommateur en augmentant les prix des biens et services.

Les coûts de conformité élevés constituent un autre exemple de réglementation affectant les marges d’EBITDA. Les producteurs de charbon aux États-Unis ont connu une augmentation des coûts de conformité, car les lois environnementales exigent une réduction des émissions de dioxyde de carbone.

Pressions concurrentielles

Une entreprise peut connaître une baisse de sa marge d’EBITDA si de nouveaux concurrents émergent qui remettent en question le statu quo de l’entreprise. Si les nouveaux concurrents peuvent offrir des produits et services meilleurs et moins chers, l’entreprise risque de perdre sa part de marché et ses ventes peuvent commencer à baisser.

Si l’entreprise ne résout pas les pressions concurrentielles et ne diminue pas ses coûts fixes intégrés dans ses processus de production, les marges d’EBITDA peuvent commencer à baisser.

Mouvements des prix du marché

L’entreprise peut connaître des variations de la marge d’EBITDA si le prix du produit qu’elle vend change en raison des forces du marché sur lesquelles l’entreprise n’a aucun contrôle.

Par exemple, la hausse du prix du pétrole après 2009 a été une aubaine pour les producteurs de pétrole, et leurs marges d’EBITDA ont considérablement augmenté. Cependant, alors que le prix du pétrole a chuté en 2014, de nombreux producteurs d’énergie ont vu leurs revenus et leurs marges d’EBITDA baisser.

Préférences des consommateurs

Les changements dans les préférences des consommateurs peuvent améliorer ou détériorer la marge d’EBITDA en augmentant ou en diminuant la demande pour les produits et services de l’entreprise.

Par exemple, les produits de santé et les aliments sont devenus particulièrement populaires parmi les consommateurs. En conséquence, les magasins d’aliments naturels et les producteurs de produits de santé tels que Whole Foods Market et Hain Celestial Group ont connu une amélioration significative de leurs marges d’EBITDA.