Bénéfice d’exploitation vs bénéfice brut

Bénéfice brut

Le profit brut est le revenu gagné par une entreprise après déduction des coûts directs de production de ses produits. Par exemple, si vous avez vendu pour 100 $ de widgets et qu’il en coûte 75 $ à votre usine pour les produire, votre bénéfice brut serait de 25 $. Le bénéfice brut est calculé comme suit:

Bénéfice brut  = Revenu – Coût des marchandises vendues

Le chiffre d’affaires  correspond au montant total des ventes générées au cours d’une période. Vous entendrez souvent les analystes désigner les revenus comme la ligne supérieure d’une entreprise et c’est parce qu’il se trouve en haut du compte de résultat. Comme vous travaillez votre chemin vers le bas du compte de résultat, les coûts sont déduits des recettes en fin de compte pour calculer le revenu net ou la ligne de fond.

Le coût des biens vendus  (COGS) est le coût direct associé à la production des biens. Le COGS comprend à la fois les coûts de main-d’œuvre directs et les coûts des matériaux utilisés dans la production ou la fabrication des produits d’une entreprise.

Le profit brut mesure dans quelle mesure une entreprise génère des bénéfices à partir de sa main-d’œuvre directe et de ses matériaux directs. Le bénéfice brut n’inclut pas les coûts non liés à la production tels que les coûts administratifs du siège social. Seuls les bénéfices et les coûts associés à l’installation de production sont inclus dans le calcul. Certains des coûts pourraient inclure:

• Matières premières
• Main-d’œuvre directe
• Coûts d’équipement impliqués dans la production
• Utilitaires pour l’installation de production
• Les frais de livraison

Revenu d’exploitation

Le bénéfice d’exploitation est le bénéfice d’une entreprise après soustraction  des dépenses d’exploitation  ou des coûts de gestion des affaires quotidiennes. Pour les investisseurs, le résultat opérationnel permet de séparer les bénéfices de la performance opérationnelle de l’entreprise en excluant les intérêts et les impôts, qui sont déduits ultérieurement pour arriver au résultat net.

Ces dépenses d’ exploitation comprennent  les frais de vente, généraux et administratifs  (SG & A), la dépréciation et l’ amortissement, ainsi que d’ autres charges d’exploitation. Le bénéfice d’exploitation n’inclut pas les revenus provenant d’investissements dans d’autres sociétés ou les revenus non opérationnels, les impôts et les frais d’intérêts.

De plus, les éléments non récurrents ne sont pas inclus, tels que les espèces payées pour le règlement d’un procès. Le bénéfice d’exploitation peut également être calculé en déduisant les dépenses d’exploitation du bénéfice brut.

Exemple de bénéfice brut et de bénéfice d’exploitation

Pour illustrer la différence entre le résultat opérationnel et la marge brute, nous analyserons le compte de résultat de JC Penney pour l’année se terminant en 2017, comme indiqué dans son rapport annuel 10K:

• Revenus ou ventes nettes totales  = 12,5 milliards de dollars. Les ventes nettes sont sa première ligne.
• Bénéfice brut  = 4,3 milliards de dollars (chiffre d’affaires total de 12,5 milliards de dollars – COGS de 8,2 milliards de dollars).
• Résultat d’exploitation  = 116 millions de dollars (surligné en bleu ci-dessous). Les dépenses qui ont été déduites au-delà du calcul de la marge brute sont inférieures au COGS pour arriver au bénéfice d’exploitation. Dans le calcul du bénéfice d’exploitation, les coûts et les dépenses ont été déduits des ventes nettes, y compris le coût des biens vendus de 8,1 milliards de dollars et les frais de vente, dépenses administratives et autres frais généraux de 3,4 milliards de dollars (coûts non directement liés à la production), pour un total de 12,39 milliards de dollars (surligné en rouge ci-dessous).
• Bénéfice net  = – 116 millions de dollars (une perte), qui comprenait des intérêts sur la dette en cours de 325 millions de dollars, mettant l’entreprise dans le rouge.