Quelle est la différence entre EBIT et EBITDA?

Il existe plusieurs métriques disponibles pour analyser la rentabilité d’une entreprise. L’EBIT et l’EBITDA sont deux de ces indicateurs, et bien qu’ils partagent des similitudes, les différences dans leurs calculs peuvent conduire à des résultats variés.

EBIT

Le bénéfice avant intérêts et impôts (BAII) est le bénéfice net d’une société avant que les charges d’impôts et les intérêts ne soient déduits. L’EBIT est utilisé pour analyser la performance des opérations de base d’une entreprise sans les charges fiscales et les coûts de la structure du capital influençant les bénéfices.

La formule suivante est utilisée pour calculer l’EBIT:

Étant donné que le bénéfice net est un chiffre qui n’inclut pas les frais d’intérêts et les charges fiscales, ils doivent être rajoutés pour calculer l’EBIT.

L’EBIT est souvent appelé bénéfice d’exploitation, car ils excluent tous deux les impôts et les frais d’intérêts dans leurs calculs. Cependant, il y a des moments où le résultat opérationnel peut différer de l’EBIT.

EBT

Le bénéfice avant impôts (EBT) reflète le bénéfice d’exploitation qui a été réalisé avant la comptabilisation des impôts, tandis que l’EBIT exclut à la fois les impôts et les paiements d’intérêts. L’EBT est calculé en prenant  le bénéfice net  et en ajoutant les impôts pour calculer le bénéfice d’une entreprise.1

En supprimant  les obligations fiscales, les investisseurs peuvent utiliser l’EBT pour évaluer la performance opérationnelle d’une entreprise après avoir éliminé une variable hors de son contrôle. Aux États-Unis, cela est très utile pour comparer des entreprises qui pourraient avoir des taxes d’État ou des taxes fédérales différentes. L’EBT et l’EBIT sont similaires l’un à l’autre et sont tous deux des variations de l’EBITDA.

EBITDA

Le BAIIA  ou le bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement est un autre indicateur largement utilisé pour mesurer la performance financière d’une entreprise et le potentiel de bénéfices du projet.

Le BAIIA exclut les financement de ladette ainsi que l’ amortissement  et  l’ amortissement des  frais lors ducalcul de larentabilité. Il exclut également les impôts et les frais d’intérêts sur la dette.  Par conséquent, l’EBITDA aide à analyser la rentabilité de la performance opérationnelle d’une entreprise.

L’EBITDA peut être calculé en prenant le bénéfice net et en rajoutant les intérêts, les impôts, la dépréciation et l’amortissement, de sorte que:

EBITDA=NP + I + T + D + Awhere:NP = Net profitI = InterestT = TaxesD = DepreciationA = Amortization\ begin {aligné} & \ text {EBITDA} = \ text {NP + I + T + D + A} \\ & \ textbf {où:} \\ & \ text {NP = Bénéfice net} \\ & \ text {I = Intérêts} \\ & \ text {T = Taxes} \\ & \ text {D = Dépréciation} \\ & \ text {A = Amortissement} \\ \ end {aligné}​EBITDA=NP + I + T + D + Aoù:NP = Bénéfice netI = IntérêtT = TaxesD = amortissementA = Amortissement​

Comparaison de l’EBIT et de l’EBITDA

Vous trouverez ci-dessous une partie du compte de résultat de JC Penney’s au 5 mai 2018.

EBIT de JC Penney:

• Le bénéfice net était une perte de -78 millions de dollars, surligné en bleu.
• Les intérêts débiteurs s’élevaient à 78 millions de dollars tandis que la charge d’impôts était un crédit de 1 million de dollars, surligné en vert.
• Le BAII était de – 1 million de dollars pour la période ou – 78 millions de dollars (bénéfice net) – 1 million de dollars (impôts) + 78 millions de dollars (intérêts).
• Puisque l’impôt sur le revenu était à l’origine un crédit de 1 million de dollars, nous l’avons déduit pour calculer le BAII.

L’EBITDA de JC Penney est également calculé en utilisant le résultat net:

• Le bénéfice net était de 78 millions de dollars, surligné en bleu.
• L’amortissement était de 141 millions de dollars, surligné en rouge.
• Les intérêts débiteurs nets étaient de 78 millions de dollars tandis que les impôts étaient de + 1 million de dollars, surlignés en vert.
• Le BAIIA était de 140 millions de dollars ou – 78 millions de dollars + 141 millions de dollars – 1 million de dollars + 78 millions de dollars (intérêts nets).
• Encore une fois, l’impôt sur le revenu était à l’origine un crédit de 1 million de dollars, nous l’avons donc déduit pour calculer le BAIIA.

Nous pouvons voir à partir de l’exemple ci-dessus que le BAII de -1 million de dollars était complètement différent du chiffre du BAIIA de 140 millions de dollars. Pour JC Penney, les amortissements ajoutent un montant significatif aux bénéfices sous EBITDA.

Considérations relatives à l’EBIT et à l’EBITDA

L’EBIT et l’EBITDA éliminent le coût du financement par emprunt et les impôts, tandis que l’EBITDA franchit une nouvelle étape en réintroduisant les dépenses d’amortissement dans le bénéfice d’une entreprise.34

Étant donné que la dépréciation n’est pas prise en compte dans l’EBITDA, elle peut entraîner des distorsions de profit pour les entreprises ayant un montant important d’immobilisations et, par conséquent, des dépenses d’amortissement importantes. Plus la charge d’amortissement est élevée, plus elle augmentera l’EBITDA.

L’EBITDA peut également être calculé en prenant le bénéfice d’exploitation et en rajoutant les amortissements. Veuillez noter que chaque formule d’ EBITDA peut entraîner des chiffres de profit différents. La différence entre les deux calculs d’EBITDA peut s’expliquer par la vente d’un grand équipement ou par des bénéfices d’investissement, mais si cette inclusion n’est pas spécifiée explicitement, ce chiffre peut être trompeur.

La ligne de fond

L’EBIT et l’EBITDA sont tous deux des indicateurs importants dans l’analyse de la performance financière d’une entreprise. Les différences de rentabilité dans notre exemple montrent l’importance d’utiliser plusieurs métriques dans l’analyse.