Débenture vs obligation: quelle est la différence?
Débentures et obligations: un aperçu
En un sens, toutes les débentures sont des obligations, mais toutes les obligations ne sont pas des débentures. Chaque fois qu’une obligation n’est pas garantie, elle peut être qualifiée de débenture.
Pour compliquer les choses, c’est la définition américaine d’une débenture. Dans l’usage britannique, une débenture est une obligation garantie par les actifs de la société. Dans certains pays, les termes sont interchangeables.
Débentures
Les débentures ont généralement un objectif plus précis que les autres obligations. Bien que les deux servent à mobiliser des capitaux, les débentures sont généralement émises pour lever des capitaux afin de faire face aux dépenses d’un projet à venir ou pour payer une expansion prévue de l’entreprise. Ces titres de créance sont une forme courante de financement à long terme souscrite par les entreprises.
Les débentures rapportent aux investisseurs un taux d’intérêt variable ou un taux d’intérêt fixe et indiqueront une date de remboursement. Lorsque le paiement des intérêts est exigible, la société paiera, le plus souvent, les intérêts avant de verser des dividendes aux actionnaires.
À la date d’échéance, la société a deux choix généraux de remboursement du principal. Ils peuvent payer en une seule fois ou effectuer des versements échelonnés. Le plan de versement est connu sous le nom de réserve de remboursement des débentures, et la société versera un montant fixe chaque année à l’investisseur jusqu’à l’échéance. Les conditions de la débenture seront énumérées dans la documentation sous-jacente.
Les débentures sont parfois appelées obligations de revenu parce que l’émetteur s’attend à rembourser les prêts à partir du produit du projet d’entreprise qu’il a aidé à financer. Les actifs physiques ou les garanties ne garantissent pas les débentures. Ils sont soutenus uniquement par la pleine foi et le crédit de l’émetteur.
Certaines débentures, comme d’autres obligations, sont convertibles, ce qui signifie qu’elles peuvent être converties en actions de la société, tandis que d’autres ne sont pas convertibles. En général, les investisseurs préfèrent les convertibles et accepteront un rendement légèrement inférieur pour les obtenir.
Comme toute obligation, les débentures peuvent être achetées par l’intermédiaire d’un courtier.
La débenture convertible peut être convertie en actions, et cette fonctionnalité servira à diluer les mesures par action de l’action et à réduire tout bénéfice par action (BPA).
Obligations
L’ obligation est le type d’ instrument de dette le plus couramment utilisé par les entreprises privées et les gouvernements. Il sert de reconnaissance de dette entre l’émetteur et un investisseur. Un investisseur prête une somme d’argent en échange de la promesse de remboursement à la date d’échéance spécifiée. Habituellement, l’investisseur reçoit également des paiements d’intérêts périodiques sur la durée de la durée de l’obligation.
Dans le monde des investisseurs, les obligations sont généralement considérées comme un investissement relativement sûr. Les obligations d’entreprises ou d’État bien notées comportent peu de risque de défaut perçu. Cependant, chaque obligation, y compris celles émises par des agences gouvernementales ou des municipalités, aura une cote de crédit individuelle.
En général, les obligations sont considérées comme sûres si des investissements peu spectaculaires avec un taux de rendement garanti. En règle générale, les conseillers financiers professionnels encouragent leurs clients à conserver un pourcentage de leurs actifs en obligations et à augmenter ce pourcentage à l’approche de l’âge de la retraite.
Considérations particulières
Le manque de sécurité ne signifie pas nécessairement qu’une débenture est plus risquée que toute autre obligation. À proprement parler, un bon du Trésor américain et un bon du Trésor américain sont tous deux des débentures. Ils ne sont pas garantis par des garanties, mais ils sont considérés comme sans risque.
De même, les débentures sont la forme la plus courante de titres de créance à long terme émis par les sociétés. Une entreprise peut émettre des obligations pour collecter des fonds afin d’élargir son nombre de magasins de détail. Il s’attend à rembourser l’argent des ventes futures. L’obligation est considérée comme solvable au même titre que la société qui l’émet.
Les obligations et débentures offrent aux entreprises et aux gouvernements un moyen de financer au-delà de leurs flux de trésorerie normaux.
Points clés à retenir
- Une débenture est une forme de dette non garantie (en usage américain).
- La débenture est la variété d’obligations la plus courante émise par des sociétés et des entités gouvernementales.
- À proprement parler, un bon du Trésor américain et un bon du Trésor américain sont tous deux des débentures.