Qu’est-ce qui est considéré comme un ratio dette / capitaux propres élevé?
Qu’est-ce qu’un ratio dette / capitaux propres élevé?
Le ratio dette / capitaux propres (D / E) est une mesure qui donne un aperçu de l’utilisation de la dette par une entreprise. En général, une entreprise avec un ratio D / E élevé est considérée comme un risque plus élevé pour les prêteurs et les investisseurs, car cela suggère que l’entreprise finance une part importante de sa croissance potentielle par l’emprunt. Ce qui est considéré comme un ratio élevé peut dépendre de divers facteurs, y compris le secteur d’activité de l’entreprise.
Points clés à retenir:
- Le ratio dette / capitaux propres (D / E) reflète l’état d’endettement d’une entreprise.
- Un ratio D / E élevé est considéré comme risqué pour les prêteurs et les investisseurs car il suggère que l’entreprise finance une part importante de sa croissance potentielle par l’emprunt.
- Le fait qu’un rapport D / E soit élevé ou non dépend de nombreux facteurs, tels que le secteur d’activité de l’entreprise.
Comprendre le ratio dette / capitaux propres (D / E)
Le ratio D / E relie le montant du financement par emprunt d’une entreprise à ses fonds propres. Pour calculer le ratio D / E, divisez le passif total d’une entreprise par le total de ses capitaux propres – les deux éléments se trouvent dans le bilan d’ une entreprise. La structure du capital de l’entreprise est le moteur du ratio d’endettement. Plus une entreprise utilise de dettes, plus le ratio d’endettement sera élevé.
La dette a généralement un faible coût du capital par rapport aux capitaux propres, principalement en raison de son ancienneté dans le cas de liquidation. Ainsi, de nombreuses entreprises peuvent préférer utiliser la dette plutôt que les capitaux propres pour le financement en capital. Dans certains cas, le calcul de la dette sur les capitaux propres peut être limité pour inclure uniquement la dette à court et à long terme. Le plus souvent, il comprend également une certaine forme de paiements fixes supplémentaires. Ensemble, la dette totale et le total des capitaux propres d’une entreprise se combinent pour égaler son capital total, qui est également comptabilisé comme l’actif total.
Analyse du ratio dette / capitaux propres (D / E) par industrie
Comme c’est généralement le cas dans l’analyse financière, un ratio unique, ou un élément de ligne, n’est pas considéré isolément. Par conséquent, le rapport D / E est généralement considéré avec quelques autres variables. L’un des principaux points de départ pour analyser un ratio D / E est de le comparer aux ratios D / E d’autres entreprises du même secteur. Dans l’ensemble, les ratios D / E différeront selon l’industrie, car certaines industries ont tendance à utiliser plus de financement par emprunt que d’autres. Dans le secteur financier, par exemple, le ratio D / E a tendance à être plus élevé que dans d’autres secteurs parce que les banques et autres institutions financières empruntent de l’argent pour prêter de l’argent, ce qui peut entraîner un niveau d’endettement plus élevé.
D’autres industries qui ont tendance à avoir d’importants investissements dans des projets d’immobilisations ont également tendance à se caractériser par des ratios D / E plus élevés. Ces industries peuvent inclure les services publics, les transports et l’énergie.
Considérations spéciales pour l’analyse des rapports D / E
Une variable populaire à prendre en compte lors de l’analyse du ratio D / E d’une entreprise est sa propre moyenne historique. Une entreprise peut être égale ou inférieure à la moyenne du secteur, mais au-dessus de sa propre moyenne historique, ce qui peut être préoccupant. Dans ce cas, il est important d’analyser la situation actuelle de l’entreprise et les raisons de l’endettement supplémentaire.
Le coût moyen pondéré du capital (WACC) peut donner un aperçu de la variabilité du ratio D / E d’une entreprise. Le WACC montre le montant du financement d’intérêt sur la moyenne par dollar de capital. L’équation décompose également le paiement moyen de la dette et des capitaux propres.
Si une entreprise a un remboursement de dette moyen faible, cela signifie qu’elle obtient un financement sur le marché à un taux d’intérêt relativement bas. Cet avantage peut rendre le recours à l’endettement plus attractif, même si le ratio D / E est plus élevé que celui des entreprises comparables.