Comment les flux de trésorerie peuvent-ils être manipulés ou déformés?

Lorsque vous examinez le bilan ou le compte de résultat d’une entreprise, vous rencontrez une ventilation des flux de trésorerie. Apparemment, le flux de trésorerie est la différence entre le montant d’argent généré et le montant dépensé pour les opérations. Cependant, ce n’est pas toujours aussi simple. Les entreprises sont pleinement conscientes que les investisseurs et les prêteurs surveillent leurs états de trésorerie. Les comptables manipulent parfois les flux de trésorerie pour les faire paraître plus élevés qu’ils ne le devraient autrement. Un flux de trésorerie élevé est un signe de santé financière. Un meilleur flux de trésorerie peut se traduire par des notations plus élevées et des taux d’intérêt plus bas. Les entreprises financent souvent leurs opérations en levant des fonds propres ou par l’endettement, et il est extrêmement utile de pouvoir présenter une entreprise saine. Étudiez les flux de trésorerie d’une entreprise sous son   entrée de flux de trésorerie d’exploitation. Cela se trouve dans le tableau des flux de trésorerie, qui est présenté après le compte de résultat et le bilan. Les flux de trésorerie d’exploitation peuvent être faussés de plusieurs manières.

Modification des comptes fournisseurs

Les comptables doivent déterminer quand reconnaître les paiements effectués par l’entreprise, qui sont enregistrés dans les comptes créditeurs. Supposons qu’une entreprise rédige un chèque et ne déduit pas ce montant à payer avant que le chèque ne soit effectivement déposé, ce qui permet de déclarer les fonds à la place dans les flux de trésorerie d’exploitation en tant que trésorerie disponible. Une autre technique qu’une entreprise pourrait utiliser consiste à payer les découverts. Les principes comptables généralement reconnus  permettent d’ajouter les découverts aux comptes créditeurs, puis de les combiner avec les flux de trésorerie d’exploitation, ce qui les fait apparaître plus importants qu’ils ne le devraient autrement.

Utilisation abusive des liquidités hors exploitation

Les entreprises génèrent parfois des revenus d’opérations qui ne sont pas liées à leur activité commerciale normale, comme la négociation sur le marché des titres. Il s’agit généralement d’investissements à court terme et n’ont rien à voir avec la force du modèle de base de l’entreprise. Si l’entreprise ajoute ces fonds à son flux de trésorerie normal, elle donne l’impression qu’elle génère régulièrement plus de créances  par ses opérations standard qu’elle ne le fait en réalité.

Créances et flux de trésorerie

Les comptes du fonds de roulement sont les plus directement responsables de la déclaration des flux de trésorerie. Les débiteurs augmentent les flux de trésorerie, tandis que les créditeurs  diminuent les flux de trésorerie. Une entreprise pourrait gonfler artificiellement son flux de trésorerie en accélérant la reconnaissance des fonds entrants et retarder la reconnaissance des fonds sortants jusqu’à la période suivante. Cela revient à retarder la reconnaissance des chèques écrits. Ce ne sont que des correctifs à court terme; en accélérant les créances de la période en cours, la société les réduit en fait pour la période suivante.

Vendre des comptes clients

Les entreprises peuvent titriser leurs créances, ce qui signifie qu’elles vendent leurs créances impayées (argent qui est presque certain d’arriver mais pas encore) à une autre société pour un montant forfaitaire, ce qui raccourcit la durée pendant laquelle les créances sont impayées. Cela gonfle les chiffres des flux de trésorerie d’exploitation pendant une courte période. Une méthode pour faire face à la fraude comptable potentielle consiste à examiner les flux de trésorerie disponibles. Le flux de trésorerie disponible (FCF) est calculé comme le flux de trésorerie d’exploitation moins les dépenses en capital, ce qui révèle le flux de trésorerie réellement disponible par rapport au montant déclaré. Ce n’est pas infaillible, mais c’est une mesure alternative populaire.