Quels sont quelques exemples d’entreprises qui ont des dépenses en capital élevées (CapEx)?
CapEx, ou dépenses en capital, est le montant qu’une entreprise investit en elle-même pour assurer un avenir rentable. Par exemple, les géants des télécommunications, comme Verizon et AT&T, investissent massivement dans l’infrastructure de réseau sans fil pour soutenir le déploiement de la 5G. Le ratio CapEx est une mesure utilisée par les investisseurs pour évaluer les perspectives d’avenir d’une entreprise. Le ratio montre avec quelle facilité une entreprise peut financer ses dépenses en capital après avoir payé ses activités d’exploitation et versé des dividendes aux actionnaires.
Points clés à retenir:
- CapEx, ou dépenses en capital, est le montant qu’une entreprise dépense pour assurer sa rentabilité future.
- Le ratio CapEx est une mesure utilisée par les investisseurs pour évaluer les perspectives d’avenir d’une entreprise.
- Le ratio montre avec quelle facilité une entreprise peut financer ses dépenses en capital après avoir payé ses activités d’exploitation et versé des dividendes aux actionnaires.
- Les entreprises avec des CapEx élevés dépensent généreusement en innovation et en infrastructure après avoir payé leurs dépenses opérationnelles et distribué des dividendes aux actionnaires.
Comprendre les dépenses en capital (CapEx) et le ratio CAPEX
Les CapEx peuvent être utilisés pour encourager la croissance ou augmenter la productivité. Une entreprise qui utilise CapEx pour la production aura des coûts de maintenance annuels plus élevés, mais aura probablement une évaluation inférieure à celle d’une entreprise qui n’a pas des coûts de maintenance annuels aussi élevés.
Cependant, une telle entreprise peut utiliser ses CapEx pour augmenter ses revenus et sa productivité. Indépendamment de la façon dont les CapEx sont utilisés, ils sont déclarés en tant que dépenses dans le revenus annuels qui peuvent réduire les bénéfices et affecter négativement la valorisation de l’entreprise.
Calcul du ratio des dépenses en capital (CapEx)
La formule de calcul du ratio CAPEX est la suivante:
Ratio CAPEX = flux de trésorerie d’exploitation / dépenses en capital
Si la société effectue des paiements aux actions porteurs sous forme de dividendes, ces paiements sont une priorité. Par conséquent, le montant du cash-flow opérationnel est ajusté du nombre de dividendes puis comparé au montant des CapEx.
Ratio CAPEX = (Flux de trésorerie d’exploitation – Dividendes) / Dépenses en capital
Interprétation du ratio des dépenses en capital (CapEx)
Si la valeur de l’indicateur dépasse 1, cela indique que l’entreprise dispose de fonds suffisants pour financer son propre développement. Si la valeur est inférieure à 1, l’entreprise a besoin de fonds supplémentaires provenant de sources de financement externes pour mettre en œuvre à l’avenir des programmes d’investissement actifs.
Entreprises avec des dépenses en capital élevées
Cinq sociétés avec des CapEx élevés sont Alphabet, AT&T, Amazon.com, Verizon Communications et Microsoft.
Alphabet
En 2018, Alphabet a signalé que les dépenses en capital de Google, qui comprennent les coûts des centres de données et d’autres installations, ont plus que doublé en 2018, ce qui a été l’expansion la plus rapide en au moins quatre ans. CapEx était un peu plus de 25 milliards de dollars. Selon CSI Market, le ratio d’investissement moyen de l’entreprise est de 49,5%. Selon Ruth Porat, directeur financier, Alphabet prévu la croissance des dépenses en immobilisations pour ralentir en 2019, et le Covid-19 épidémie ne doute ont eu un effet modérateur sur les investissements de l’entreprise. Toutefois, selon SDxCentral, PDG deGoogle et de l’alphabet Sundar Pichai asuggéré que la société investirait plus de 10 milliards $ en 2020 dans lesbureaux et lescentres de données aux États-Unis.
AT&T
En octobre 2020, selon ZDNet.com, AT&T a indiqué qu’il prévoyait un investissement en capital brut d’environ 20 milliards de dollars en 2020, principalement lié au déploiement du réseau 5G en 2019. Pour le quatrième trimestre de 2019, la société a annoncé une allocation de capital de 50% à 70% du flux de trésorerie disponible après dividendes pour le retrait de 70% des actions émises dans le cadre de son accord Time Warner.
Amazone
Les dépenses en capital sur 12 mois d’Amazon.com pour 2019 s’élevaient à près de 32 milliards de dollars. Selon les informations, Amazon pourrait atteindre CapEx de plus de31 milliards $ pour 2020. Selon les informations, « Amazon a intensifié lesdépenses de Capex cette année si vite qu’il dépense plus maintenant toutes lesautres grandes entreprises de technologie, y compris l’ancien chef CapEx, Alphabet. »
Verizon Communications
En octobre 2020, Verizon a déclaré qu’il s’attendait à ce que ses dépenses en capital, ou CapEx, se situent entre 17,5 milliards de dollars et 18,5 milliards de dollars pour 2020 alors qu’il travaillait à la construction de son réseau 4G LTE, au lancement et à l’extension de ses réseaux 5G et à la mise à niveau de son architecture réseau existante. En 2019, Verizon Verizon apassé 17,9 milliards $ sur lesdépenses d’investissement en 2019.
Microsoft
De l’exercice 2016 à l’exercice 2020, les dépenses en capital de Microsoft ont régulièrement augmenté, passant de 8,9 milliards de dollars à 19 milliards de dollars. La plupart de ces dépenses ont été consacrées à l’expansion des centres de données, Microsoft étant en concurrence avec les autres principaux fournisseurs de cloud, Amazon et Google. Selon Cisco, d’ici 2021, 94% des charges de travail devraient être traitées dans des centres de données cloud, ce qui explique pourquoi ces trois entreprises investissent des milliards de dollars en dépenses d’investissement dans l’espace cloud.
Considérations particulières
Pour de nombreuses entreprises, en particulier les chefs de file technologiques, de lourds investissements en capital sont nécessaires pour suivre les progrès de l’industrie et pour assurer leur durabilité et leur domination sur le marché. Ces entreprises doivent avoir le capital disponible pour investir dans l’innovation et l’infrastructure, ainsi que pour payer leurs opérations et distribuer des dividendes aux actionnaires.